Dionice General Electric Co (GE) ove su godine porasle čak 75% od najnižih vrijednosti u prosincu, budući da je sve veći broj analitičara i ulagača postao sve pozitivniji u pogledu izgleda tvrtke prema novom izvršnom direktoru od listopada, H. Lawrence Culp, Jr.
No, velik dio Wall Streeta ipak je ostao duboko sumnjičav prema izgledima GE-a, što ilustrira povlačenje dionica u iznosu od 10% u proteklih tjedan dana, a dio je bio potaknut objavljenim izvještajima u Barronu da se zarada može povećati u jedinici zakupa zrakoplova tvrtke. Taj pad obrijao je dobit GE-a od njegova prosinca na nižem nivou od preko 50%. U utorak, izvršni direktor Larry Culp rekao je investitorima da će GE-ov "industrijski besplatni novčani tok" biti negativan u 2019. godini, nakon što je u 2018. stvorio 4, 5 milijardi dolara. Dionice su pale za 4, 7%.
Duboki skepticizam prema GE
To je kratkoročno. Ono što je još gore je da analitičari nisu optimistični što će kompanija vidjeti znatno poboljšanje u 2019. godini na temelju konsenzusnih procjena. Za godinu dana analitičari vide da zarada raste više od 10% u odnosu na grozne rezultate 2018. godine, dok se predviđa da će prihod pasti za 6%.
Strmi pad zarade
Ne tako davno, u 2017. godini, analitičari su predviđali da će GE ove godine zaraditi više od 2, 00 dolara po dionici. To je bilo u drugo vrijeme i pod drugačijim vodstvom. Sada analitičari predviđaju zaradu od samo 0, 72 USD po dionici, što je 65% pad u odnosu na one najviše u 2017. godini. Uz to su te procjene zarade opale za 17% od početka 2019. Nisu samo procjene zarade opale. Procjena prihoda je ove godine pala za 4%, na 114, 71 milijardi USD.
Prodajna imovina
Dio razloga značajnog pada prihoda i zarade jest taj što je tvrtka prodala imovinu, poput nedavne prodaje biotehnološkog poslovanja u vrijednosti 21 milijarde dolara Danaher Corp. (DHR). Generalni direktor Culp poduzima velike korake kako bi iskoristio bilancu, koja je opterećena dugoročnim dugom od 100 milijardi dolara i gotovo 34 milijardi dolara mirovinskih obveza.
Kad je riječ o GE-ovim dionicama, opcijski obrti i tehničke karte daju dramatično oprečne poglede na GE-ovu budućnost. Opcije su medvjeđe, dok su tehničke karte pretežno bikovske.
Opcije Projekt Širok raspon nesigurnosti
Trgovanje opcijama projicira osjećaj neizvjesnosti u odnosu na smjer dionica GE-a u 2019. Toliko je neizvjesno da dugačka strategija opcija oplate sugerira da se kapital poveća ili smanji za čak 32% od cijene štrajka od 10 dolara prema opcijama isteka 17. siječnja., 2020. Dionice bi postavile u rasponu trgovanja od 6, 85 USD i 13, 15 USD do isteka roka.
Međutim, broj oklada po štrajku od 10 USD minimalan je sa samo 1.600 bikovskih ugovora o otvorenom pozivu na svega 3.600 medvjeđih otvorenih ugovora. Iznosi za dolare još su manji s tim da su se pozivi procjenjivali na manje od 300 000 USD, a troškovi na oko 450 000 USD. To bi sugeriralo da trgovci imaju malo povjerenja u smjer dionica GE-a i nisu spremni davati velike oklade.
Tehnički grafikoni nude Bulls Hope
Za razliku od toga, tehnički grafikoni su neuobičajeno bikovski i projiciraju da se dionice dižu prema tehničkom silaznom trendu, koji se primjenjuje od svibnja 2018. Ako dionice porastu iznad tog silaznog trenda, to bi moglo izazvati proboj koji bi dionice mogao poslati više prema 12, 50 USD i možda čak 14, 25 USD. To su sljedeće dvije razine tehničke otpornosti zaliha.
Uz to, indeks relativne snage posljednjih je tjedana stalno viši, što sugerira da se bikoviti zamah kreće u zalihu. Međutim, RSI se približava razinama prekomjerne kupnje na gotovo 70, a to bi sugeriralo da se dionice mogu kratkoročno kretati niže, prije nego što se dugoročno povećaju.
Što je sljedeće
Unatoč toj burnosti, generalni direktor Culp i GE moraju prevladati prodorni pesimizam koji proizilazi iz propasti onoga što je nekada bilo jedno od najomraženijih kompanija s blue chipom na Wall Streetu. Dionice su opale za gotovo dvije trećine visokih pet godina, što je nanosilo gubitke desecima milijardi dolara investitorima. 2019. godina je kada će Culp imati priliku pozicionirati GE za oporavak. Ali čak i uz to, moglo bi proći godine da GE zaobiđe svoje poslovanje, podijeli cijenu dionica i nadoknadi povjerenje koje je izgubila na Wall Streetu.
