Kako središnje banke počinju opuštati svoju agresivno labavu monetarnu politiku, a dani niskih kamatnih stopa počinju izblijediti u prošlosti, jedan niz dionica posebno osjeća efekte - takozvane dividende aristokrata. Te dionice tvrtki koje su poznate po isplati pouzdanih dividendi nadmašile su u doba niskih kamatnih stopa jer su ulagači tražili prinos gdje god su ga mogli pronaći. No kako se stope počinju povećavati, te dionice sada zaostaju za širim tržištem, prema Financial Timesu.
Aristokrati
S&P Dividend Aristocrats indeks, koji sadrži dionice koje su neprestano povećavale svoje godišnje dividende svake godine u posljednjih 25 godina, imao je ukupni povrat od 420% od početka ožujka 2009., otprilike kada je počelo nedavno tržište dionica. Šire tržište s druge strane, mjereno S&P 500, vratilo je samo 372% u istom razdoblju, uključujući reinvestirane dividende. No od početka 2018. godine, indeks Aristokrata pao je za 2, 3%, što je manje od S&P 500, što je u osnovi ravno za godinu. (Za, pogledajte: Zašto dionice za dividende ubijaju rast zaliha u 2017. )
Indeks Aristokratsa za dividende trenutno sadrži 53 dionice visokokvalitetnih tvrtki, od kojih 24, 7% potiče iz sektora spajanja potrošača, uključujući Archer Daniels Midland Company (ADM), Hormel Foods Corp. (HRL) i Walmart Inc. (WMT); 21, 4% je u sektoru industrije, uključujući Cintas Corp. (CTAS) i General Dynamics Corp. (GD); 11, 3% iz sektora materijala, uključujući Ecolab Inc. (ECL) i Praxair Inc. (PX); 11, 1% iz zdravstvene zaštite, poput Johnson & Johnson (JNJ); 10, 8% od potrošačke diskrecije, kao što je McDonald's Corp. (MCD); 9, 5% iz financijskog sektora, kao što je Aflac Inc. (AFL).
Promjena postavki investitora
Među tim velikim isplativačima dividendi niži su bili Hormel Foods s ukupnim povratom od -1, 55% u godini do danas, Walmart na -11, 39%, Praxair na -2, 05%, Johnson & Johnson na -8, 75%, a McDonald's na -7, 17%, (Za, pogledajte: Zašto dionice za dividende gube svoju čaroliju. )
Barem se dio objašnjenja slabijeg učinka u ovoj godini može pripisati promjeni sklonosti investitora prema više novčanih vrijednosnih papira jer Federalne rezerve pooštravaju svoju monetarnu politiku. Ta stroža politika povećava prinose na kratkoročne državne račune. Veći prinosi u kombinaciji s likvidnošću ovih novčanih instrumenata čine ih relativno privlačnijim ulaganjima. Podrazumijevani prinos 12-mjesečnog trezorskih zapisa iznosio je oko 2, 08% u usporedbi s 12-mjesečnim S&P 500 kasnim prinosom dividendi od 1, 95% u odnosu na prošli ponedjeljak, prenosi Financial Times.
No, nisu svi veliki aristokrati ove godine zaostali za tržištem. Archer Daniels Midland ove godine ima ukupan povrat od 14, 36%, a prinos na godišnju dividendu od 2, 96%; Cintas ima ukupan povrat od 11, 10%, a prinos dividendi od 0, 95%; General Dynamics ima ukupan povrat od 10, 53%, a prinos dividendi 1, 70%; a Aflac ima ukupan povrat od 3, 76%, a prinos od dividende 2, 33%.
