Američka vrijednosna tržišta su u porastu nakon što su krajem prošle godine pala na negativno područje. Ali nedavni povratak izgleda povučen. Nekoliko analitičara zahtijeva značajnu korekciju jer je S&P 500 porastao više od 18% otkako je dosegao najniže najniže razine u prosincu. "Konsolidacija, povlačenje je apsolutno neophodno", rekao je Jefferiesov kapitalni strateg Steven DeSanctis za MarketWatch, navodeći nekoliko čimbenika koji bi mogli potaknuti korekciju, uključujući usporavanje u velikim ekonomijama, pad dobiti i bogate vrijednosti.
"Kad god vidite da se veliki šiljak podiže, obično se susreću s poteškoćom. Ispravka od 5% do 10% bila bi dobrodošla i to bi bilo opravdano ", nastavio je DeSanctis. Art Hogan s Nacionalnim vrijednosnim papirima se slaže, rekavši CNBC-u u nedavnom intervjuu: "Ako se osvrnete na prosinacski minimum i 18-postotni popust koji smo imali od tada,… ima smisla konsolidaciju u tjednu ili dva."
Katalizatori za korekciju tržišta
- Usporavanje ekonomije u SAD-u, Kini ili EuropiOcjene smanjenja zaradeDopadi opadajuCijena vrijednosti slabih trgovinskih sporazuma između SAD i Kine
Što to znači za investitore
Nedavni skok na tržištima dionica uglavnom je rezultat dobrih vijesti. Izvještaji o napretku u trgovinskim pregovorima i preokret stava Federalnih rezervi prema većem broju pomažu u jačanju povjerenja ulagača usprkos rastućim znakovima sporijeg gospodarskog rasta u najvećim svjetskim ekonomijama, uključujući Kinu, Europu i SAD. Usporava rast, ipak, glavni su razlozi da se ostane oprezan i zašto su analitičari sumnjičavi kako će nedavni skup dionica nastaviti nesmiljeno uspon.
Ako trgovinski pregovori između SAD-a i Kine počnu pogoršati ili bi rezolucija izgledala dulje nego što se očekivalo, tada bi, prema Hoganu, moglo doći do povlačenja. Iz perspektive tehničke analize, vlasnički kapitali mogu se povući ako pogađaju samo prethodne razine otpora. Moguće je da će biti potrebni znakovi da će se gospodarski rast ponovno povećati prije nego što dionice prijeđu te razine ranije.
Uz niže procjene zarade i pad dobiti, DeSanctis vjeruje da je još jedan potencijalni katalizator koji pokreće povrat povlačenja procjenama. Prema The Wall Street Journalu, dionice S&P 500 trguju oko 20, 2 puta unaprijed zarade. To je nešto više nego što su trgovali u kolovozu i znatno iznad 16 puta unaprijed zarade na kraju 2018. DeSanctis vjeruje da bi pad vrijednosti od oko 17 puta učinio da dionice izgledaju mnogo privlačnije nego na njihovoj sadašnjoj razini.
Gledajući unaprijed
Čak bi i ova upozorenja o skorašnjoj korekciji na tržištu mogla biti pretjerano optimistična. Spori gospodarski rast, opadajuća zarada, bogate procjene i kašnjenja ili pogoršanja trgovinskih razgovora mogli bi prebaciti tržišta izvan teritorija korekcije i prepustiti se slobodnom padu.
