Jučer sam razgovarao o tome kako koristimo grafikone omjera kako bismo identificirali trendove kako za trgovanje, tako i za informacije koje možemo upotrijebiti za zaključke o sljedećem velikom potezu na burzi. Danas želim pogledati odnos među tržištima između baznih metala i plemenitih metala koji mogu pomoći u pružanju informacija o tome kamo vode kamate.
Za mene, jedan od zanimljivijih aspekata ovog skupa u dionicama od najnižih nivoa od 24. prosinca je koliko su malo rizične imovine poput jena, državnih obveznica i zlata vratile. Jednostavan pristup i gledanje na njihove performanse od kada je tržište zasadilo 3. listopada, obrambeno držanje sudionika na tržištu izgleda prilično netaknuto.
Koyfin.com
Jedan od među-tržišnih odnosa u kojem pratimo tragove trenda državnih obveznica je omjer baznih metala i plemenitih metala, odnosno Invesco DB Base Metals Fund (DBB) u odnosu na Invesco DB plemeniti metal (DBP),
Iako je nejasno tijekom prethodnog desetljeća da li jedno dosljedno vodi drugo, ono što možemo vidjeti jest da oni često dijele velike točke savijanja, a razlike u njihovoj izvedbi ne mogu se održati kroz duže vremensko razdoblje prije nego što veza ponovno stane na svoje mjesto. Kada postoje značajne razlike, obratimo pažnju.
Optuma / All Star Charts
Krajem listopada, kada je desetogodišnji prinos pokušao prijeći 3%, omjer bazni metal / plemeniti metali iznosio je niži maksimum i prebacio se. To je dodalo nedostatak potvrde koju smo vidjeli iz drugih sektora osjetljivih na kamatne stope, poput regionalnih banaka i REIT-a. Iako je trajalo neko vrijeme, desetogodišnja su se na kraju sustigla i oni su se vratili trgovanju u tandemu.
Sve dok ne počnemo primjećivati nesklad u njihovoj cjenovnoj akciji, ovo je samo još jedna točka podataka koja i dalje sugerira da će se racio državnih obveznica i povećati učinak plemenitih metala možda imati više naopako. A ako se blagajne i plemeniti metali okupljaju, malo je vjerojatno da smo u okruženju u kojem dionice neprekidno kreću naopačke.
Mi smo otvorenog uma i analizirat ćemo podatke i odmjeriti dokaze do kojih se dolazi, ali zasad se čini da bi najbolji scenarij za zalihe bila neka sporedna konsolidacija koja bi radila kroz cjelokupnu opću opskrbu kroz vrijeme, radije nego kroz daljnji pad cijena.
