Sadržaj
- Što je Robo-savjetnik?
- Razumijevanje robotskih savjetnika
- Rebalansiranje portfelja
- Prednosti upotrebe Robo-savjetnika
- Unajmiti Robo savjetnika
- Robo-savjetnici i DIP
- Kako robotski savjetnici zarađuju novac
- Najbolji robotski savjetnici u klasi
- Nedostaci Robo-savjetnika
Što je Robo-savjetnik?
Robo-savjetnici (također napisani robo-savjetnik ili roboadvisor) digitalne su platforme koje pružaju automatizirane, financijskim algoritmima usluge financijskog planiranja s malo ljudskog nadzora. Tipični robotski savjetnik prikuplja informacije od klijenata o njihovoj financijskoj situaciji i budućim ciljevima putem internetskog istraživanja, a zatim podatke koristi za pružanje savjeta i automatski ulaganje imovine klijenta. Najbolji roboti-savjetnici nude jednostavno postavljanje računa, robusno planiranje ciljeva, usluge računa, upravljanje portfeljem i sigurnosne značajke, pažljivo korisničko korištenje, sveobuhvatno obrazovanje i niske naknade.
Ključni odvodi
- Robo-savjetnici (roboadvisors, robo-savjetnici) digitalne su platforme koje pružaju automatizirane, algoritamski usmjerene investicijske usluge s gotovo nikakvim ljudskim nadzorom. Robo-savjetnici najčešće automatiziraju i optimiziraju pasivne strategije indeksiranja koje slijede optimizaciju srednje razlike. Robo-savjetnici su često vrlo jeftine i zahtijevaju vrlo male izravne ravnoteže, tako da gotovo svi mogu imati koristi od robotskog savjetnika ako odluče.
Uspon Robo savjetnika
Razumijevanje robotskih savjetnika
Prvi robotski savjetnik, Betterment, pokrenut je 2008. godine i počeo je uzimati novac za ulagače 2010. godine, u vrijeme velike recesije. Njihova početna svrha bila je rebalansiranje imovine unutar fondova ciljanih datuma kao načina na koji investitori mogu upravljati pasivnim, kupnjom i zadržavanjem investicija putem jednostavnog internetskog sučelja. Sama tehnologija nije bila ništa novo. Menadžeri ljudskog bogatstva koriste softver za automatsku raspodjelu portfelja od ranih 2000-ih. Ali do 2008. bili su jedini koji su mogli kupiti tehnologiju, pa su klijenti morali zaposliti financijskog savjetnika da bi imali koristi od inovacije. Danas većina robotskih savjetnika koristi pasivne strategije indeksiranja koje su optimizirane pomoću neke varijante moderne teorije portfelja (MPT). Neki robo-savjetnici nude optimizirane portfelje za društveno odgovorno ulaganje (SRI), Hallal ulaganja ili taktičke strategije koje oponašaju hedge fondove.
Pojava modernih robotskih savjetnika u potpunosti je promijenila tu priču, pružajući uslugu izravno potrošačima. Nakon desetljeća razvoja, robo-savjetnici su sada sposobni nositi se s mnogo sofisticiranijim zadacima, kao što su prikupljanje poreznih gubitaka, odabir ulaganja i planiranje mirovina. Industrija je kao rezultat doživjela eksplozivni rast; Klijentska imovina kojom upravljaju robo-savjetnici dostigla je 60 milijardi USD na kraju 2015. godine, a predviđa se da će do 2020. doseći 2 bilijuna američkih dolara i 7 trilijuna dolara širom svijeta.
Ostale uobičajene oznake za robo-savjetnike uključuju "automatiziranog investicijskog savjetnika", "automatizirano upravljanje investicijama" i "digitalne platforme za savjetovanje". Svi se pozivaju na isti potrošački pomak prema korištenju fintech (financijske tehnologije) aplikacije za upravljanje investicijama.
Rebalansiranje portfelja
Većina robotskih savjetnika koristi modernu teoriju portfelja (ili neku varijantu) kako bi stvorili pasivne, indeksirane portfelje za svoje korisnike. Jednom uspostavljeni, robo-savjetnici nastavljaju pratiti te portfelje kako bi osigurali održavanje optimalnih ponderiranja klase imovine čak i nakon prelaska na tržište. Robo-savjetnici to postižu korištenjem rebalansirajućih traka.
Svaka klasa imovine ili pojedinačna zaštita dobivaju ciljanu težinu i odgovarajući raspon tolerancije. Na primjer, strategija raspodjele može uključivati zahtjev za držanjem 30% u dionicama na tržištima u nastajanju, 30% u domaćim plavim čipovima i 40% u državnim obveznicama s koridorom od +/- 5% za svaku klasu imovine. U osnovi, tržište dionica u nastajanju i domaći udjeli plavog čipa mogu oscilirati između 25% i 35%, dok 35% do 45% portfelja mora biti dodijeljeno državnim obveznicama. Kada težina bilo kojeg držanja skoči izvan dopuštenog pojasa, cijeli se portfelj izbalansira kako bi odražavao početni ciljni sastav.
U prošlosti je ova vrsta rebalansa bila namrštena jer može trajati puno vremena i stvoriti transakcijske naknade. Međutim, kod robo-savjetnika to je i automatski i gotovo bez troškova.
Druga vrsta ponovnog uspostavljanja ravnoteže koja se obično nalazi u robotskim savjetnicima - a koja je ekonomična kroz korištenje algoritama - jeste prikupljanje poreznih gubitaka. Ubiranje poreznih gubitaka je strategija koja uključuje prodaju vrijednosnih papira s gubitkom radi nadoknade obvezne obveze poreza na kapital na sličan način. Ova se strategija obično koristi za ograničavanje priznavanja kratkoročnih kapitalnih dobitaka. Da bi to postigli, robo-savjetnici će održavati stabilnost dva ili više ETF-ova za svaku klasu imovine. Dakle, ako S&P 500 izgubi na vrijednosti, automatski će ga prodati kako bi zaključio gubitak kapitala, a istovremeno kupio drugačiji S&P 500 ETF. Robo-savjetnici moraju biti oprezni pri odabiru odgovarajućih ETF-ova i rezervnih ETF-ova kako bi se izbjeglo kršenje prodaje pranja.
Prednosti upotrebe Robo-savjetnika
Glavna prednost robo-savjetnika je u tome što su jeftine alternative tradicionalnim savjetnicima. Eliminirajući ljudski rad, internetske platforme mogu ponuditi iste usluge uz djelić troškova. Većina robotskih savjetnika naplaćuje godišnju paušalnu naknadu od 0, 2% do 0, 5% ukupnog stanja klijenta. To se uspoređuje s tipičnom stopom od 1% do 2% koju naplaćuje ljudski financijski planer (a potencijalno i više za račune temeljene na provizijama).
Robo-savjetnici su također dostupniji. Dostupni su 24 sata dnevno dok korisnik ima internetsku vezu. Nadalje, potrebno je znatno manje kapitala za početak, jer je minimalna imovina potrebna za registraciju računa obično u stotinama do tisućama (5.000 dolara je standardna osnovna vrijednost). Jedan od najpopularnijih robotskih savjetnika, Betterment, uopće nema minimalni račun.
Suprotno tome, ljudski savjetnici obično ne preuzimaju klijente sa manje od 100 000 USD uložive imovine, posebno one koji su uspostavljeni na terenu. Oni više vole pojedince koji imaju veliku neto vrijednost i koji trebaju razne usluge upravljanja bogatstvom i mogu si priuštiti plaćanje za njih.
Učinkovitost je još jedna značajna prednost ovih internetskih platformi. Na primjer, prije robo-savjetnika, ako bi klijent želio izvršiti trgovinu, morao bi nazvati ili fizički se sastati s financijskim savjetnikom, objasniti mu potrebe, ispuniti papirologiju i pričekati. Sada se sve to može učiniti s klikom nekoliko gumba u udobnosti nečijeg doma.
S druge strane, korištenje robo-savjetnika ograničit će mogućnosti koje možete napraviti kao pojedinačni investitor. Ne možete odabrati u koje uzajamne fondove ili ETF-ove ulažete te ne možete kupiti pojedinačne dionice ili obveznice na vašem računu. Ipak, branje dionica ili pokušaj nadvladavanja tržišta pokazali su se iznova i iznova u prosjeku kao rezultat loših rezultata, a običnim investitorima često je bolje sa strategijom indeksiranja.
Unajmiti Robo savjetnika
Otvaranje robotsko-savjetnika često podrazumijeva uzimanje kratkog upitnika za profiliranje rizika i procjene vaše financijske situacije, vremenskog razdoblja i subjektivnih ciljeva ulaganja. Imat ćete priliku u mnogim slučajevima izravno povezati svoj bankovni račun za brzo i jednostavno financiranje svog robotsko-savjetodavnog računa.
Obilježje automatiziranih savjetodavnih usluga je jednostavnost internetskog pristupa. Ali mnoge digitalne platforme teže privlačiti određene ciljeve i ciljati ih više nego druge. Naime, mlađa je skupina milenijskih i generacija X investitora koji su ovisni o tehnologiji i još uvijek gomilaju svoju uloženu imovinu. Ovoj je populaciji mnogo ugodnije dijeliti osobne podatke putem interneta i povjeriti tehnologiju važnim zadacima, poput upravljanja bogatstvom. Zapravo, velik dio marketinških napora robotiziranih tvrtki zapošljavaju kanale društvenih medija kako bi dostigli tisućljeće.
Ipak, industrija privlači sve veći interes baby baby-boera i ulagača visokih neto vrijednosti, pogotovo jer se tehnologija i dalje poboljšava. Nedavno istraživanje Hearts and Wallets pokazuje da polovica ulagača u dobi od 53 do 64 godine, a trećina umirovljenika, koristi digitalne resurse za upravljanje svojim financijama.
Robo-savjetnici i DIP
Robo-savjetnici imaju isti pravni status kao i ljudski savjetnici. Moraju se registrirati pri američkoj Komisiji za vrijednosne papire i vrijednosne papire za obavljanje poslova, te su stoga podložni istim zakonima i propisima o vrijednosnim papirima kao i tradicionalni brokeri. Službena oznaka je "Registrirani investicijski savjetnik", ili Ukratko RIA. Većina robotskih savjetnika također su članovi neovisnog regulatora Regulatornog tijela financijske industrije (FINRA). Investitori mogu koristiti BrokerCheck za istraživanje robo-savjetnika na isti način kao što bi to bio ljudski savjetnik.
Sredstva koja upravljaju robo-savjetnici nisu osigurana od strane Federalne korporacije za osiguranje depozita (FDIC), jer se radi o vrijednosnim papirima koji se drže u investicione svrhe, a ne bankarskim depozitima. To ne mora nužno značiti da su klijenti nezaštićeni, jer postoje mnogi drugi načini kojima brokerski zastupnici mogu osigurati imovinu. Na primjer, Wealthfront, drugi po veličini robotski savjetnik u SAD-u, osigurava SIPC (Securities Investor Protection Corporation).
Kako robotski savjetnici zarađuju novac
Primarni način na koji većina robotskih savjetnika zarađuje novac je kroz naknade za omatanje koja se temelje na sredstvima pod upravljanjem (AUM). Dok tradicionalni (ljudski) financijski savjetnici obično naplaćuju 1% ili više godišnje AUM, većina robotskih savjetnika naplaćuje oko 0, 25% godišnje. Oni mogu naplatiti niže naknade jer koriste algoritme za automatizaciju trgovanja i indeksirane strategije koje koriste ETF-ove bez provizija i jeftine provizije. No, budući da naplaćuju niže naknade, robo-savjetnici moraju privući veći broj manjih računa kako bi ostvarili iste prihode kao savjetnici za cijene.
Osim naknade za upravljanje, robo-savjetnici mogu zaraditi novac i na više drugih načina. Jedan od načina je kamata zarađena na novčanom stanju ("upravljanje gotovinom"), koja se umjesto robota pripisuje robo-savjetniku. Budući da mnogi računi koje savjetuje robo imaju samo malu raspodjelu novca u svom portfelju, ovo može opet postati značajan izvor prihoda, ako imaju mnogo korisnika.
Drugi tok prihoda dolazi od plaćanja za tijek narudžbe. Tipično, robo-savjetnici će akumulirati sredstva koja su dodana iz depozita, kamata i dividendi, a zatim će ih sve zajedno objediniti u velike blokovske naloge izvršene na samo jednu ili dvije točke u danu. To im omogućuje da izvrše manje posla i dobiju povoljne uvjete zbog velike veličine narudžbe. Mnogo puta će se ovi blokovi usmjeriti prema određenim pružateljima likvidnosti, poput visokofrekventnih trgovina ili hedge fondova u zamjenu za rabate koji se plaćaju robo-savjetniku.
Konačno, robo-savjetnici mogu zaraditi novac stavljajući na tržište ciljane financijske proizvode i usluge, poput hipoteka, kreditnih kartica ili polica osiguranja. To se često provodi putem strateškog partnerstva, a ne korištenjem reklamnih mreža.
Najbolji robotski savjetnici u klasi
U SAD-u je sada dostupno preko 200 robo-savjetnika, a sve više njih pokreće se svake godine. Svi oni pružaju neku kombinaciju upravljanja investicijama, planiranje mirovina i sveukupne financijske savjete.
Ispod je kompilacija najkonkurentnije ponude robota s najvećim tržišnim udjelima.
Samostalni robotski savjetnici
Te su tvrtke jedan od najranijih pionira digitalne savjetodavne tehnologije. Oni imaju najkonkurentniju naknadu sa niskim ili nultim minimumima računa. Klijenti koji nemaju trenutno uloženu imovinu mogu započeti od početka s ovim platformama.
Naslijeđene ponude robotskih savjetnika
Sve veći broj financijskih usluga i tvrtki za upravljanje imovinom pokreću vlastite robo-savjetnike. Te platforme obično imaju veće naknade i minimalne račune i više su usmjerene prema sofisticiranim investitorima. Prikladne su opcije za klijente koji već koriste ove tvrtke kao skrbnici imovine.
Nedostaci Robo-savjetnika
Ulazak robotskih savjetnika srušio je neke od tradicionalnih prepreka između svijeta financijskih usluga i prosječnih potrošača. Zbog ovih internetskih platformi, zdravo financijsko planiranje sada je dostupno svima, a ne samo pojedincima s visokom neto vrijednošću.
Ipak, mnogi u industriji sumnjaju u održivost robota kao jedinstveno rješenje za upravljanje bogatstvom. S obzirom na relativnu ležernost njihovih tehnoloških mogućnosti i minimalnu ljudsku prisutnost, robo-savjetnici su kritizirani zbog nedostatka empatije i sofisticiranosti. Dobar su alat za ulaznu razinu za ljude s malim računima i ograničenim iskustvom u investiranju, naime tisućljećima, ali daleko su od dovoljnih za one kojima su potrebne napredne usluge poput planiranja nekretnina, kompliciranog upravljanja porezom, upravljanja skrbničkim fondovima i planiranja mirovina.
Automatizirane usluge također su loše opremljene za rješavanje neočekivanih kriza ili izvanrednih situacija. Na primjer, ako su umrli roditelji mlade osobe i on primi nasljedstvo, odlazak na mrežu robotskom savjetniku za upravljanje novcem vjerojatno nije optimalna odluka.
U stvari, studija koju su proveli Investopedia i Udruženje za financijsko planiranje utvrdila je da potrošači više vole kombinaciju ljudskih i tehnoloških smjernica, posebno kad su vremena loša. Prema izvješću, 40% sudionika izjavilo je da im neće biti ugodno koristiti automatiziranu platformu za ulaganje tijekom ekstremne nestabilnosti tržišta.
Nadalje, robotski savjetnici za početak rade na pretpostavci da su klijenti definirali ciljeve i jasno razumijevanje svojih financijskih okolnosti. Za mnoge to nije slučaj. Odgovarajući na pitanja poput: "Je li vaša tolerancija na rizik niska, umjerena ili visoka?" pretpostavlja da korisnik ima temeljno znanje o investicijskim konceptima i stvarnim implikacijama svake opcije koju odabere.
