Koja je teorija za razdvajanje Fishera?
Fisher-ov teorem o razdvajanju kaže da je primarni cilj svake korporacije povećati njezinu sadašnju vrijednost u najvećoj mogućoj mjeri. Teorija uspoređuje fokus menadžmenta na produktivne mogućnosti s fokusom svojih dioničara na mogućnosti dionica.
Ključni odvodi
- Fisher-ov teorem tvrdi da je glavna dužnost uprave tvrtke maksimiziranje vrijednosti tvrtke. Ovaj prioritet je u sukobu s prvom brigom dioničara, a to je da prikupi nagrade dividendi ili prodaju dionica. Fisher tvrdi da će uspješna korporacija zanemariti dioničari i ići za maksimalnu vrijednost.
Teorema je dobila ime po američkom ekonomistu Irvingu Fisher-u, profesoru na sveučilištu Yale i jednom od najranijih ekonomista neoklasicistike koji su je razvili 1930. godine.
Fisher-ov teorem o odvajanju poznat je i kao teorema razdvajanja portfelja.
Razumijevanje Fherove teoreme o razdvajanju
Fisher-ova teorema pretpostavlja da dioničari imaju ne samo drugačije ciljeve od menadžmenta, već i da im nedostaje duboko znanje o poslovnim potrebama i mogućnostima koje su potrebne za donošenje odluka koje će dovesti do dugoročnog prosperiteta tvrtke.
On tvrdi da uprava treba zanemariti želje dioničara i usredotočiti se na produktivne mogućnosti. To će sa svoje strane maksimizirati dobit, u korist i dioničara i uprave.
Teorem se može raščlaniti na tri ključne tvrdnje.
- Odluke o investiranju tvrtke odvojene su od preferencija njegovih vlasnika, uključujući i njegove dioničare. Odluke o investiranju tvrtke odvojene su od odluka o financiranju. Vrijednost ulaganja u tvrtku odvojena je od kombinacije metoda koje se mogu koristiti za financiranje investicija, koji uključuju preuzimanje duga, izdavanje dionica ili trošenje gotovine.
Iz toga slijedi da se stavovi vlasnika ili dioničara tvrtke ne uzimaju u obzir u postupku odabira investicija.
Irving Fisher bio je utemeljitelj neoklasične ekonomije koja se usredotočuje na analizu ponude i potražnje kao primarnih sila koje pokreću ekonomiju.
Cilj tvrtke je maksimiranje dobiti. Stoga je potencijalni utjecaj na vrijednost tvrtke prvenstveno razmatranje pri odlučivanju o investiranju.
Fisher-ov teorem o odvajanju zaključuje da vrijednost tvrtke nije određena načinom na koji se financira ili dividendama koje se isplaćuju vlasnicima tvrtke.
O Fisheru
U ranom 20. stoljeću, Irving Fisher približio se statusu slavnih, kao što je ekonomista ikad dobio. Također je bio društveni reformator koji se zalagao za širok izbor uzroka od čiste hrane i ukidanja alkohola do ljudske eugenike.
I njegova karijera i osobno bogatstvo zaronili su se kad je predvidio, dva tjedna prije pada Crnog petka u listopadu 1929., da će se činilo da će dionice "postići visoku visoravan".
Njegovi su doprinosi ekonomiji od tada priznati. Godine 1967. ekonomist Paul Samuelson izjavio je da je Fisher "najveći znanstveni ekonomist ove zemlje". Fisher je umro 1947.
