U širokom smislu, na cijenu dionica banke utječu iste sile koje utječu na cijene dionica drugih javnih poduzeća. Glavni, apstraktni čimbenici mogu utjecati na cijenu dionica banke. Oni uključuju opće raspoloženje tržišta, očekivanja o budućnosti, temeljno vrednovanje i potražnju za bankarskim uslugama. Banke su, međutim, pomalo jedinstvene jer aktivnost središnjih banaka (poput politike Federalnih rezervi u Sjedinjenim Državama) igra zaista značajnu ulogu u poslovanju banaka.
Vrednovanje dionica uvijek bi trebalo odražavati trenutno stanje poslovanja i njegov potencijal za rast u budućnosti. Za banke to znači da mogu dati zdrave zajmove, primati kamate i naknade na druge račune i ograničiti rizik druge ugovorne strane.
Ključni odvodi
- Apstraktni čimbenici koji mogu utjecati na cijenu dionica banke uključuju ukupno raspoloženje na tržištu, očekivanja o budućnosti i potražnju za bankarskim uslugama. Investitori gledaju potencijal rasta banke kao ključni faktor procjene prilikom određivanja fer vrijednosti dionica. Dion banke na cijenu mogu utjecati tri vrste rizika: rizik kamatne stope, rizik druge ugovorne strane i regulatorni rizik. Na cijenu dionica banke može utjecati i omjer cijene i zarade (P / E) i cijena knjige (P) / B) vrijednost.
Uobičajeni faktori procjene koji utječu na cijene dionica banke
Ulagači koriste širok izbor faktora procjene vrijednosti kako bi odredili vrijednost dionica. To se posebno odnosi na one ulagače koji se oslanjaju na temeljne analize kako bi odredili fer vrijednost dionica koje ocjenjuju. Cilj je utvrditi je li zaliha precijenjena, podcijenjena ili je ispravno određena cijena.
Iako postoji mnogo faktora procjene vrijednosti, postoje i neki koji su univerzalniji i naširoko se koriste. Uključuju očekivani rast, bankarske rizike, potencijal zarade i trošak kapitala. Ulagači mogu koristiti sve ove faktore procjene prilikom procjene cijene dionica dionica banke.
Rast
Ulagači i analitičari posebno obraćaju pažnju na znakove da prihodi tvrtke rastu i da je taj rast održiv. Pregledat će se godišnji i tromjesečni izvještaji o prihodima tvrtke, uspoređujući rast dna linije s rastom iz vrha.
Većina temeljnih i vrijednih ulagača također traži dividende i razne druge računovodstvene metrike kako bi pokazali potencijal rasta. Posebno za banke monetarna politika i promjene kamatnih stopa utječu na rast i profitabilnost. Ponekad - poput financijske krize 2007.-2008., Vlade će bankama izdavati dodatni kapital kako bi poduprle financijski sektor.
Banke će vjerojatno rasti i stvarati profit privlačenjem štediša, davanjem održivih zajmova, izdavanjem kredita u drugim oblicima ili ulaganjem. Budući da Federalna korporacija za osiguranje depozita (FDIC) jamči štedišama do 250.000 USD, velik dio inherentnog rizika za banke je ublažen.
rizici
Na dionice banaka snažno utječu tri vrste rizika: rizik kamatne stope, rizik druge ugovorne strane i regulatorni rizik.
Velika većina imovine i obveza banke osjetljiva je na kamatne stope. Općenito govoreći, banke nastoje maksimizirati iznos kamate koju generiraju na kredite i minimaliziraju kamate koje plaćaju na depozite. Imajte na umu da su depoziti obveze za banke, dok su zajmovi sredstva za banke.
Imovina banke dobra je jednako kao i dužnici s kojima je sklopljena transakcija. Rizik druge ugovorne strane banke odnosi se na vjerojatnost da će stranka koja primi kredit od banke ustupati po tom zajmu. Kada se napravi hipotekarni ili automobilski zajam, banke obavljaju osiguravajuće poslove kako bi zajmoprimac mogao vratiti kredit. Međutim, ulagaču može biti teško procijeniti jesu li banke osiguravajuće politike osiguranja rizika. Dvije banke, svaka sa potraživanjima od 100 milijuna USD, mogu imati vrlo različitu izloženost riziku druge ugovorne strane.
Propisi o bankama kontroverzna su tema. Mnogi krive bankarske propise za ranjivost američkih banaka prije velike depresije. S druge strane, neki ljudi krive deregulaciju za financijsku krizu 2007.-2008. Bilo kako bilo, cijene dionica banaka osjetljive su na uočeni utjecaj promjena utjecaja države.
Zarada i povratak u budućnosti
Ulagači zainteresirani za kupnju bankovnih dionica trebali bi pregledati omjer cijene i zarade dionica (P / E) i vrijednosti cijene do knjige (P / B) pokušati utvrditi fer vrijednost dionica. Tvrtke s većim P / E omjerima imaju više cijene dionica. Visok omjer P / E također može značiti da ulagači očekuju veće buduće zarade.
Ulagači u vrijednosti žele otkriti tvrtke koje su podcijenjene jer to predstavlja priliku za kupovinu dionica po niskoj cijeni i ostvarivanje profita kad cijena raste. Iz tog razloga, oni će procijeniti omjer P / B tvrtke kako bi pronašli jeftine dionice koje bi u budućnosti mogle trgovati za veću cijenu.
Trošak kapitala
Trošak kapitala je teško procijeniti s bankama, pa nije sasvim jasno koliko se trošak kapitala zapravo odražava na procjene banaka. To je zato što većina banaka ima puno izvanbilančnih instrumenata (OBS), a u SAD-u poseban kreditni odnos s Federalnim rezervama.
Glavni izvor kapitala banke dolazi s depozitnih računa. U vrijeme kada su kamatne stope niske, banke moraju uravnotežiti trošak kapitala s relativnom teškoćom privlačenja novih depozita.
Donja linija
Dionice banaka ponekad su omiljeni ulagači koji slijede strategiju ulaganja u vrijednosti. To je zato što banke imaju jednostavan razumljiv poslovni model i pružaju uslugu koja je kritična za društvo. Kada banke ocjenjujete kao mogućnost ulaganja, morat ćete pažljivo pregledati one čimbenike koji utječu na cijenu dionica, kao što su trenutni rast i potencijal za budući rast, faktori rizika koji su svojstveni bankarstvu, budući potencijal zarade i trošak kapitala.
