Što je neko kotirano javno poduzeće?
Javno poduzeće koje ne kotira na burzi, poznato i kao neko kotirano javno društvo je tvrtka koja je izdala vlasničke udjele kojima se više ne trguje na burzi.
OTC tržišta na kojima se trguje javna poduzeća koja ne kotiraju obično imaju manje transparentnosti u odnosu na javne burze.
Razumijevanje javnih dionica bez kotiranja
Javno poduzeće je tvrtka koja je izdala dionice putem inicijalne javne ponude (IPO), dok se dionicama trguje na burzi ili na vanberzanskom tržištu koje je tržište privatnih posrednika i dilera. Dionice s javnim kotacijama mogle bi trgovati na burzama poput New York Stock Exchange, koja je najveća svjetska burza sa sjedištem dionica. Međutim, javna poduzeća koja ne kotiraju na burzi nalaze se na burzi i ne trguju na burzi.
Razlozi za neko kotirano javno poduzeće
Tvrtke mogu biti citirane jer su premale da bi se mogle kvalificirati za uvrštenje na burzu. Glavne burze imaju zahtjeve za uvrštenje dionica koje uključuju godišnje pragove zarade, minimalni broj preostalih dionica i naknade za kotaciju.
Tvrtka koja ne kotira na tržištu možda ima premalo dioničara za uvrštenje na listu ili bi uprava tvrtke možda željela izbjeći zahtjeve za objavljivanjem vlasništva u okviru određenih burza.
Tvrtke koje su poništene ili uklonjene s velike burze mogu rezultirati da njihove dionice postanu nekotizirane javne tvrtke. Oduzimanje može biti dobrovoljno ili može biti posljedica neispunjavanja zahtjeva za razmjenu kotacije.
Ostajući bez kotacije, vlasnici tvrtke mogu poslovati više kao privatna tvrtka i izbjegavati neke od propisa o razmjeni. No, iako su javna poduzeća koja ne kotiraju na burzi manje su regulirana od javnih poduzeća koja su kotirana, ona su više regulirana od privatnih. Kao javna poduzeća, još uvijek moraju poštivati zahtjeve financijskog izvještavanja i mogu biti podložni istim kodovima preuzimanja kao i tvrtke koje kotiraju na burzi. Javna poduzeća koja ne kotiraju na tržištu također mogu biti zabranjena investitorima.
Trgovanje i vrednovanje
Kao vrijednosni papiri koji nisu na burzi, dionice u javnim kotacijama koje ne kotiraju kupuju se i prodaju na vanberzanskim tržištima (OTC). Na OTC tržištu brokerski zastupnici navode cijene dionica po kojima će kupovati i prodavati dionice. Međutim, dva ulagača (kupac i prodavač) mogu izvršiti trgovinu na OTC tržištu bez da su drugi ulagači svjesni cijene po kojoj je transakcija zaključena. Kao rezultat, OTC tržišta na kojima se trguju javna poduzeća koja ne kotiraju obično imaju manju transparentnost od javne burze.
Također, dionicama ne kotiranih javnih poduzeća rijetko se trguje ili su nelikvidne, što dovodi do poteškoća u određivanju cijene dionica. Javna poduzeća koja ne kotiraju na vrijednosti vrednuju se korištenjem različitih financijskih modela, uključujući uporedivi pristup. Uporedivi pristup analizira tvrtke ili odjeljenja sličnih sastava i industrije.
Uspoređujući tržišne transakcije poput ulaganja ili otkupa u slične tvrtke, ulagači mogu steći osjećaj vrijednosti tvrtke koja ne kotira. Pristup uključuje i analizu nadmetanja za procjenu vrijednosti udjela u kapitalu tvrtke koja ne kotira.
Ključni odvodi
- Javno poduzeće koje ne kotira na burzi ili neko kotiraju na javnom tržištu je tvrtka koja je izdala vlasničke udjele kojima se više ne trguje na burzi. Kompanije mogu biti citirane, jer su premale da bi se mogle kvalificirati za uvrštenje na burzu, a imaju premalo dioničara za uvrštavanjem u popis ili je brisan na popisu dionica. Dionice u javnim kotacijama koje ne kotiraju kupuju se i prodaju na vanberzanskim tržištima.
Primjer javnog poduzeća bez kotiranja
Recimo kao primjer da su rukovoditelji tvrtke Facebook Inc. (FB) odlučili ukloniti dionice tvrtke s burze koje kotiraju na burzi i odlučili se postati javno društvo koje ne kotira. Tvrtka bi prvenstveno bila u vlasništvu osnivača, Marka Zuckerberga i nekolicine privatnih ulagača.
Za razliku od ulagača koji Facebook trguju dionicama na burzi, Facebook koji ne kotira ne bi bio lako dostupan za trgovanje, a bilo koje transakcije trebalo bi obraditi putem OTC tržišta. Kao rezultat, ulagači ne bi mogli brzo i lako kupiti i prodati dionice.
Također, procjena cijene dionica tvrtke bila bi izazov budući da financijske informacije možda neće biti dostupne potencijalnim investitorima i brokerima. Svaka procjena vršit će se analizom proxy kompanija, poput konkurencije u sektoru društvenih medija. Međutim, Facebook bi imao manje regulatornih zahtjeva koji bi oslobodili resurse koji su korišteni za ispunjavanje tih zahtjeva.
