Kad tvrtka ima nizak obrtni kapital, to može značiti jednu od dvije stvari. U većini slučajeva, nizak obrtni kapital znači da se posao samo uskraćuje i jedva ima dovoljno kapitala za pokrivanje svojih kratkoročnih troškova. Međutim, u nekim slučajevima posao s čvrstim operativnim modelom koji točno zna koliko novca treba da bi glatko poslovao, može imati nizak obrtni kapital jer je uložio višak novca da bi stvorio investicioni prihod ili financirao projekte rasta, povećavajući ukupnu vrijednost tvrtke,
Što je obrtni kapital?
Obrtni kapital, koji se naziva i neto obrtni kapital, jednostavno je razlika između vrijednosti tekuće imovine i tekućih obveza u bilanci poduzeća.
Kratkotrajna imovina su stvari koje posjeduje posao i koje se tijekom sljedeće godine mogu pretvoriti u novac. To obično uključuje novac i njihove ekvivalente, kao što su provjera, štednja i računi na novčanom tržištu; utržive vrijednosne papire poput dionica i obveznica; uzajamnih fondova i drugih visoko likvidnih vrijednosnih papira. Kratka imovina tvrtke uključuje i njen inventar, jer bi zalihe trebalo prodati u narednoj godini, generirajući prihod. Uključena su i potraživanja jer to predstavlja vrijednost prodaje koja je naplaćena kupcima, ali još nije plaćena.
Kratkoročne obveze su oni dugovi i izdaci koji se moraju platiti u sljedećoj godini. To uključuje troškove zaliha i sirovina potrebnih za proizvodnju robe na prodaju; dospjela plaćanja na kratkoročni dug; plativi ili računi primljeni, ali još nisu plaćeni; i kamate ili porezi koji dospijevaju u sljedećih 12 mjeseci.
Tumačenje neto obrtnog kapitala
Obrtni kapital može biti ili pozitivan ili negativan. Negativna cifra često ukazuje na financijsku nevolju i može biti znak predstojeće insolventnosti. Međutim, vrlo velike tvrtke sa značajnom prepoznatljivošću branda i javnom podrškom ponekad djeluju s dosljedno negativnim obrtnim sredstvima jer mogu lako prikupljati sredstva u kratkom roku ako se ukaže potreba.
Pozitivni obrtni kapital može imati niz interpretacija ovisno o stvarnoj vrijednosti, industriji u kojoj se nalazi i konkretnom poslu. Različite vrste poduzeća zahtijevaju različitu razinu obrtnog kapitala da bi se nesmetano odvijale. Na primjer, maloprodajna poduzeća zahtijevaju veće razine obrtnog kapitala kako bi pokrili povećane troškove tijekom visokih sezona. Nasuprot tome, internetske tvrtke obično zahtijevaju niže obrtne fondove, jer ne daju fizičke proizvode i imaju stabilne operativne troškove bez obzira na fluktuacije prodaje.
Ako tvrtka ima dokazani poslovni model i stabilne financije, može odlučiti ulagati u dugoročnu imovinu koja donosi veći prinos, a ne zadržati kapital u visoko likvidnim kratkoročnim vrijednosnim papirima s nižim prinosima. Iako ova strategija ulaganja može smanjiti ukupni ukupni kapital tekućeg kapitala i njegov neto obrtni kapital, vrlo stabilno poslovanje s minimalnim troškovima može odlučiti da povećani prihod od ulaganja opravdava smanjenje.
Slično tome, tvrtka se može odlučiti na nove projekte za širenje poslovanja, povećavajući tako svoje tekuće obveze i smanjujući svoju tekuću imovinu i neto obrtni kapital. U ovom slučaju, pokazatelj niskog obrtnog kapitala ukazuje na to da se tvrtka fokusira na rast uz zadržavanje dovoljno likvidnosti da ispuni svoje tekuće obveze.
Razmatranja
Budući da interpretacija obrtnog kapitala tvrtke može toliko varirati, važno je tu metriku razmotriti u povijesnom kontekstu, uočavajući obrasce povećanja ili smanjenja brojki tijekom vremena. Također je potrebno usporediti cifru obrtnog kapitala tvrtke s onima sličnih poduzeća unutar iste industrije kako bi se osigurala poštena i točna analiza njegove operativne učinkovitosti.
