Što je vremenski derivat
Vremenski derivat je financijski instrument koji tvrtke ili pojedinci koriste za zaštitu od rizika od vremenskih gubitaka. Prodavatelj vremenske prognoze pristaje snositi rizik katastrofe u zamjenu za premiju. Ako do isteka ugovora ne dođe do oštećenja, prodavač će ostvariti dobit. U slučaju neočekivanih ili nepovoljnih vremenskih prilika, kupac derivata potražuje dogovoreni iznos.
Procjenjuje se da gotovo 20% američke ekonomije izravno utječe na vremenske prilike, a profitabilnost i prihodi gotovo svake industrije - poljoprivrede, energetike, zabave, građevine, putovanja i drugih - u velikoj mjeri ovise o ćudima temperature, kiše i oluje.
Ključni odvodi
- Poljoprivreda, turizam i putovanja, te energija samo su neki od gospodarskih sektora na koje mogu negativno utjecati ekstremne ili vremenske nepogode. Za ublažavanje rizika nastalih štetnim vremenskim čimbenicima vremenski su derivati stekli ogromnu popularnost. instrumente koji djeluju poput osiguranja, isplate nositelja ugovora ako se pojave vremenski događaji ili ako nastanu gubici zbog određenih vremenskih nepogoda.
Kako djeluju vremenski derivati
Tvrtke čije poslovanje ovisi o vremenskim prilikama, poput hidroelektrana ili onih koja upravljaju sportskim događajima, mogu koristiti vremenske derivate kao dio strategije upravljanja rizikom. Poljoprivrednici mogu koristiti vremenske derivate da bi se zaštitili od loše žetve uzrokovane previše ili premalo kiše, naglim promjenama temperature ili razornim vjetrovima.
Vremenski derivati obično imaju osnovu za indeks koji mjeri određeni aspekt vremena. Na primjer, indeks može biti ukupna količina oborina tijekom određenog razdoblja na određenom mjestu. Drugi mogu biti koliko puta temperatura padne ispod smrzavanja.
Jedan indeks klime za vremenske derivate poznat je kao stupanj grijanja ili HDD. Prema HDD ugovorima, svaki dan dnevna srednja temperatura padne ispod unaprijed određene referentne točke tijekom određenog razdoblja, iznos odlaska bilježi se i dodaje kumulativnom broju. Konačna brojka određuje isplaćuje li prodavač ili prima uplatu.
Vremenski derivati, razvijeni 1990-ih, ispunjavaju nezadovoljene potrebe u gospodarstvu. Vrijeme utječe na oko 20% američke ekonomije. Poljoprivreda, energetika, putovanja i građevinarstvo primjeri su djelatnosti u kojima vrijeme igra posebno važnu ulogu. No neočekivano vrijeme rijetko rezultira korekcijom cijena koja u potpunosti nadoknađuje izgubljeni prihod. Vremenski derivati omogućuju tvrtkama da se zaštite od mogućnosti vremenskih prilika koje bi mogle negativno utjecati na njihovo poslovanje.
Godine 1997. vremenski derivati počeli su trgovati bez recepta (OTC) i za nekoliko godina postali su industrija od 8 milijardi dolara. Chicago Mercantile Exchange (CME) navodi vremenske terminske ugovore za nekoliko desetaka gradova, a većina ih u SAD-u. Neki hedge fondovi vremenske derivate tretiraju kao investicijsku klasu. CME vremenske budućnosti, za razliku od OTC ugovora, standardizirani su ugovori kojima se javno trguje na otvorenom tržištu u okruženju elektroničkih aukcija, uz kontinuirano pregovaranje o cijenama i potpunu transparentnost cijena. Ulagači koji vole vremenske derivate cijene malu povezanost s tradicionalnim tržištima.
Vremenski derivati u usporedbi sa osiguranjem
Vremenski derivati slični su, ali različiti od osiguranja. Osiguranje pokriva nisku vjerojatnost, katastrofalne vremenske događaje poput uragana, zemljotresa i tornada. Suprotno tome, derivati pokrivaju događaje veće vjerojatnosti kao što je sušenje ljeta koje nije očekivano.
Osiguranje ne štiti od smanjenja potražnje, primjerice, malo vlažnijeg ljeta od prosjeka, ali vremenski derivati mogu to učiniti. Budući da vremenski derivati i osiguranje pokrivaju dvije različite mogućnosti, tvrtka bi mogla biti zainteresirana za kupnju obje.
Također, budući da se ugovor temelji na indeksu, kupci vremenskih derivata ne moraju demonstrirati gubitak. S druge strane, za naplatu osiguranja moraju se pokazati štete.
Vreme protiv robnih derivata
Jedna važna točka koja razlikuje komunalne / robne derivate (snaga, električna energija, poljoprivredna) i vremenski derivati je da prvi skup omogućuje zaštitu od cijene na temelju određenog volumena, dok drugi nudi zaštitu od stvarne iskorištenosti ili prinosa, neovisno o svezak. Npr., Cijena zaključavanja X barela sirove nafte ili X kukuruza kukuruza može se zaključati kupnjom nafte, odnosno kukuruza budućnosti. No, ulazak u vremenske derivate omogućuje zaštitu od ukupnog rizika od prinosa i iskorištavanja. Spuštanje temperature ispod 10 stupnjeva rezultirat će potpunim oštećenjem usjeva pšenice; kiša vikendom u Las Vegasu utjecati će na obilaske grada. Stoga je kombinacija vremenskih i robnih derivata najbolja za ukupno smanjenje rizika.
