Kroz veći dio trenutnog tržišta bikova u američkim dionicama, jedna od najlakših trgovina bila je kratka volatilnost. Rečen je da je drugi način, s dugotrajnom nestabilnošću, trgovina dostupna putem desetaka proizvoda kojima se trguje na burzi (ETP) bio gubitnička strategija.
Izvedbe mnogih dugih strategija za volatilnost, od kojih su mnoge dostupne putem nota kojima se trguje na burzi (ETN-ovi), bile su užasne. Zapravo, nije pretjerano reći da su neki od najslabijih ETP-ova tijekom trenutnog tržišta bikova proizvodi duge volatilnosti. To se promijenilo ove godine, zahvaljujući naglom padu u Cboe indeksu volatilnosti (VIX), poznatom i kao "indeks straha". Navesti?)
Razmotrite ovo: postoji više od 2.200 ETP-ova, uključujući ETN-ove i fondove kojima se trguje na burzi (ETF-ovi), kojima se trguje u američkoj godini do danas, samo je devet sportskih dobitaka od najmanje 50%, a od tih devet, osam su dugačke strategije volatilnosti. Ranije ove godine, preokret volatilnosti bio je toliko ozbiljan da su obrnute volatilnosti ETN-ovi postali zamućeni, što je dovelo do ukidanja nekada popularnog kratkoročnog ETN-a VelocityShares Daily Inverse VIX kratkoročno.
Povratak duge trgovine s volatilnostima potaknuo je i druge poteze među izdavateljima ETF-a. Krajem veljače ProShares, najveći izdavatelj ETF-ova s obrnutim i utjecajem najave, najavio je promjene za ciljeve ProShares Ultra VIX kratkoročne budućnosti ETF (UVXY) i ProShares kratkoročne VIX kratkoročne budućnosti (ETF). UVXY "promijenit će svoj investicijski cilj u potrazi za rezultatima (prije naknada i troškova) koji odgovaraju jednom i pol puta (1, 5x) performansama S&P 500 VIX indeksa kratkoročnih budućnosti za jedan dan", rekao je ProShares. Prethodni cilj UVXY-a bio je ostvariti dvostruki povrat tog indeksa. SVXY-ov cilj promijenjen je u 0, 5x dnevnog obrnutog indeksa kratkoročnih budućnosti S&P 500 VIX, u odnosu na prethodni cilj 1x dnevno dnevnog obrnutog tog indeksa.
Druga strana kovanice je da su se neki volatilni ETP-ovi povećavali. Na primjer, REX VolMAXX duga VIX strategija tjednih budućnosti, ETF (VMAX), gotovo se udvostručila ove godine, nadmašujući 88, 25% postignutih UVXY-om za preko 1000 baznih bodova. Daily VelocityShares 2x 2x VIX kratkoročni ETN (TVIX), dvostruka igra na kratkoročnim futuresima CBOE VIX-a, do danas je gotovo 79%, što ga čini trećim ETP-om s najboljim rezultatima na tržištu SAD-a iza VMAX-a i UVXY-a.
Neki se trgovci nisu stidjeli kladiti se da će nestabilnost nestati. SVXY, kratka volatilna igra, u prvom je tromjesečju zauzela 2, 49 milijardi dolara nove imovine, što je dobro za deveti najbolji ukupni broj ETP-a koji su uvršteni u SAD. SVXY je niži za 3, 3% od početka ožujka, jer je VIX veći za 2, 8% u odnosu na taj raspon. (Za više pogledajte: VIX ETF-ovi: Rizki trgovina na volatilnosti Wall Streeta .)
