Što je komunalni sektor?
Sektor komunalnih usluga odnosi se na kategoriju tvrtki koje pružaju osnovne pogodnosti, kao što su voda, kanalizacija, električna energija, brane i prirodni plin. Iako komunalije ostvaruju profit, one su dio krajobraza javnih usluga i stoga su strogo regulirane. Investitori uslužne djelatnosti obično tretiraju kao dugoročno vlasništvo i koriste ih za unos stalnog prihoda u svojim portfeljima.
Objasnio sektor komunalnih usluga
Komunalne usluge investitorima obično nude stabilne i konzistentne dividende, zajedno s manjom nepostojanošću cijena u odnosu na cjelokupna tržišta dionica. Zbog ovih činjenica, komunalije imaju tendenciju da postignu dobre rezultate tijekom recesijske klime. Suprotno tome, komunalne zalihe obično ne pogoduju tržištu, u vrijeme gospodarskog rasta.
Mnoge vrste komunalnih usluga uključuju velike tvrtke koje nude višestruke usluge kao što su električna energija i prirodni plin. Ostali komunalni interesi mogli bi se specijalizirati za samo jednu vrstu usluge, poput vode. Za proizvodnju električne energije neke se usluge oslanjaju na čiste i obnovljive izvore energije poput vjetrenjača i solarnih panela. Investitori također mogu kupiti regionalne komunalije ili uložiti u fondove kojima se trguje na burzi (ETF-ovi) koji sadrže košarice komunalnih dionica smještene u cijeloj SAD-u.
Smjena paradigme
Iako su elektroprivredna poduzeća nekada bila regionalno monopolistička, općenito govoreći, industrija se raspada na sljedeća četiri dobavljačka segmenta:
- Generatori: Ovi operateri stvaraju električnu energiju. Operatori energetskih mreža: mrežni operateri, regionalni mrežni operatori i operateri distribucijske mreže prodaju pristup svojim mrežama maloprodajnim pružateljima usluga. Trgovci energijom i trgovci: Kupovinom i prodajom energetskih rokova i ostalih derivata i stvaranjem složenih "strukturiranih proizvoda" ove tvrtke korisno pomažu komunalnim i elektroprivrednim tvrtkama da osiguraju pouzdanu opskrbu električnom energijom po stabilnoj i predvidljivoj cijeni. Pružatelji energetskih usluga i maloprodaje: U većini američkih država potrošači sada mogu birati vlastite maloprodajne pružatelje usluga.
Ključni odvodi
- Komunalni sektor kategorija je dionica poduzeća koja pružaju osnovne usluge, uključujući električnu energiju, prirodni plin i vodu. Komunalne usluge ostvaruju dobit, ali su javna usluga i, kao rezultat, imaju značajne propise. Tipično, investitori kupuju komunalne usluge kao dugoročno vlasništvo zbog svojih dividendijskih prihoda i stabilnosti. Komunalni sektor ima tendenciju da brani makroekonomske pade. ekonomija se poboljšava, a kamatne stope rastu, ulagači mogu pronaći povoljnije alternative komunalnim uslugama.
Razine duga sektora komunalnih usluga
Komunalna poduzeća zahtijevaju znatnu količinu skupe infrastrukture i posljedično nose velike količine duga u svojim bilansima. Ova opterećenja dugova čine komunalije preosjetljive na promjene tržišne kamatne stope. A budući da su komunalna poduzeća kapitalno intenzivna, zahtijevaju kontinuirani priliv sredstava za financiranje unapređenja infrastrukture i nove kupovine imovine. Značajno opterećenje duga rezultira i visokim omjerima duga prema vlasništvu kapitala (D / E), koji mogu utjecati na kreditni rejting poduzeća, otežavajući pozajmljivanje sredstava, što u konačnici povećava njihove troškove poslovanja.
Utjecaj potrošača na sektor komunalnih usluga
Budući da mnoge države prepuštaju potrošačima prelazak s jednog uslužnog operatera na drugog, potrošači obično biraju najmanje skupog lokalnog operatora. Proizvođači s višim troškovima na kraju se eliminiraju s tržišta, osim ako ne mogu na vrijeme smanjiti svoje troškove.
Dugoročni ugovori o kupnji električne energije između tvrtki i potrošača također utječu na dobit. Kada se troškovi proizvodnje komunalnih usluga povećaju, tvrtke moraju nastaviti poštivati ugovorne ugovore i prodavati komunalije po postojećoj dogovorenoj stopi, što smanjuje njihovu zaradu.
Kako investitori trguju komunalnim uslugama
Budući da komunalne dionice plaćaju pouzdane dividende, ulagači ih često favoriziraju nad dionicama za isplatu nižih dividendi. Nakon financijske krize 2008., Federalne rezerve su snizile kamatne stope u nastojanju da potaknu ekonomiju. Kao rezultat toga, ulagači su se slijevali u komunalije kao sigurnije ulaganje. Jednostavno rečeno: komunalna poduzeća su izvediv obrambeni izbor za investitore tijekom makroekonomskih padova.
Međutim, kako se gospodarstvo poboljšava i kamatne stope rastu, ulagači mogu pronaći više donosne alternative od komunalnih usluga. Kako se stope povećavaju, povećavaju se i prinosi na američke državne račune. Na primjer, ako komunalno poduzeće isplati prinos od dividende od 3%, ali povećanje kamatnih stopa rezultira prinosom obveznica na 4%, komunalno poduzeće bi moralo povećati isplatu dividendi kako bi odgovaralo rastućim prinosima riznice. Stoga komunalije dobro rade kad se kamatne stope smanje, jer su njihove dividende veće od prinosa u riznici. Međutim, kako se gospodarstvo poboljšava, komunalije imaju tendenciju rasprodaje kako se kamate vraćaju na normalnu razinu, a njihove dividende postaju ponovno niže od državnih riznica.
Za i protiv sektora komunalnih usluga
Komunalne usluge su stabilna ulaganja koja redovito pružaju dividendu dioničarima, što ih čini popularnom dugoročnom opcijom kupnje i kupnje. Prinosi od dividendi obično su veći od onih koje plaćaju druge dionice. U doba ekonomskih padova ili s niskim tržišnim kamatnim stopama, komunalije pružaju stabilno i utočište. Ulagači mogu ulagati u dionice komunalnih poduzeća, ETF-ove branše i druge komunalne dužničke vrijednosne papire.
Zbog intenzivnog regulatornog nadzora komunalnog sektora, teško je podići stope za povećanje prihoda. Komunalni programi zahtijevaju skupu infrastrukturu koja zahtijeva redovito ažuriranje i održavanje. Da bi zadovoljile ove potrebe za infrastrukturom, komunalna poduzeća često plasiraju proizvode s dugom koji zauzvrat povećavaju opterećenje dugova. Ovaj dug također čini ove usluge posebno osjetljivim na rizik kamatnih stopa. Ako se stope povećavaju, tvrtka mora ponuditi veće prinose kako bi privukla ulagače u obveznice, povećavajući njihove troškove.
prozodija
-
Komunalni sektor nudi stabilna, dugoročna ulaganja uz redovitu i atraktivnu dividendu.
-
Komunalne usluge djeluju kao utočište u doba ekonomskih padova.
-
Komunalne usluge nude mnogo mogućnosti ulaganja, uključujući obveznice, ETF-ove i dionice pojedinih tvrtki
kontra
-
Intenzivan regulatorni nadzor uzrokuje poteškoće u podizanju cijena korisničkih usluga kako bi se povećao prihod.
-
Skupa komunalna infrastruktura zahtijeva stalne nadogradnje i održavanje.
-
U vrijeme visokih tržišnih kamatnih stopa, komunalije postaju manje atraktivne i moraju povećati prinose svojih obveznica.
Primjer korisnih usluga u stvarnom svijetu
Ulagači mogu kupiti pojedinačne komunalne dionice ili obveznice ili uložiti u ETF-ove koji čine košare mnogih komunalnih usluga. Na primjer, Fond za odabir komunalnog sektora SPDR (XLU) jedan je od najvećih fondova komunalnog sektora, s ogromnom imovinom u upravljanju od 9 milijardi dolara. ETF je također jedan od najčešće trgovanih uslužnih ETF-ova, s više od 10 milijuna dionica kojima se trguje dnevno. Fond obično isplaćuje prinos od dividende od oko 3% s malim omjerom troškova od 0, 13%.
Za usporedbu, XLU-ov dividendni prinos nadmašuje prinos za S&P 500 vlasnički kapital ETF - SPDR S&P 500 Trust ETF (SPY) - koji plaća oko 1, 86%.
Nadalje, ako se referentnim 10-godišnjim prinosom u trezor trguje ispod 3%, ulagači bi mogli razmotriti kupovinu komunalnog sektora putem XLU-a ili pojedinačnih dionica. Važno je provjeriti kod svog brokera trenutne tržišne cijene jer se riznice prinosa, a prinosi na dividende i za komunalije i za dionice mijenjaju s tržišnim uvjetima.
