Analitičari Goldman Sachsa sada su s 3% naopako nalijeteli na cilj od S&P 500 od 3.000 od utorka. U izvješću američke banke Weekly Kickstart od 12. travnja Goldman preporučuje posjedovanje dionica od 50 dionica s niskim operativnim utjecajem za trenutno okruženje. Grupa, koja sada trguje sa 30% popusta na svoju povijesnu razinu, nadmašila je tržište ove godine i spremna je da će to nastaviti raditi usporavanjem američke ekonomije, kažu analitičari. Investopedia promatra devet njih, uključujući dionice velikih marki poput Walt Disney Co. (DIS), CBS Corp. (CBS), McDonald's Corp. (MCD), Starbucks Corp. (SBUX), Hilton Worldwide Hldgs (HLT), Općenito Dynamics (GD), Nvidia Corp. (NVDA) i HCA Healthcare Inc. (HCA).
9 velikih robnih marki na berzi
- Walt Disney Co. (DIS); 1, 8% CBS Corp. (CBS); 1, 8% McDonald's Corp. (MCD); 1, 4% Starbucks Corp. (SBUX); 1, 8% Hilton širom svijeta Hldgs (HLT); 1, 6% opće dinamike (GD); 1, 7% Nvidia Corp. (NVDA); 1, 9% HCA Healthcare Inc. (HCA); 1, 4% medijan S&P 500 (bivši financijski i komunalni); 1, 6%
Prigušeni gospodarski rast SAD-a pogoduje niskim operativnim zalihama
Goldman Sachs naglašava činjenicu da je gospodarski rast usporio u SAD-u, Kini i Europi. U međuvremenu, kompanija očekuje da će rast zarada iz godine u godinu (YOY) za prosječnu tvrtku S&P 500 pasti 3% u Q1, ostati ravnomjerno u sljedeća dva tromjesečja i dobiti 9% u posljednjem tromjesečju 2019. godine.
"Dionice s niskim operativnim utjecajem nadmašuju rast gospodarstva", napisali su analitičari Goldman u nedavnom izvješću. Alternativno, u razdobljima poboljšanja ekonomskog rasta, dionice s visokim operativnim utjecajem pobjeđuju. „Iako će se američka gospodarska aktivnost možda prestati usporavati (zanemarujući vladine podatke o gašenju), rast će vjerojatno biti prigušen. Umjereni rast znači da bi tvrtke s niskim omjerom prihoda nakon varijabilnih operativnih troškova i prihoda nakon varijabilnih i fiksnih troškova trebale nadmašiti zalihe s visokim stupnjem operativne utjecaje “, pročitajte u izvješću.
Napunjene cijene dionica, niske operativne poluge sa popustom
Iz perspektive procjene vrijednosti Goldman promatra S&P 500 indeks i medijanu dionica kao trgovanje visokim vrijednostima u odnosu na povijest, između 80. i 98. postotka u odnosu na posljednja četiri desetljeća. S druge strane, skupina dionica s niskim operativnim utjecajem trguje sa značajnim popustom od 30% u odnosu na cijenu koja je višestruka u odnosu na prethodno desetljeće, kada je popust iznosio svega 3%. Košarica trguje naprijed P / E od 15x u usporedbi s 20x za dionice s visokim stupnjem operativne poluge.
"Sektorsko neutralna niska operativna poluga vratila je 17% YTD u odnosu na 15% za S&P 500 i visoku operativnu polugu. Korači s niskim operativnim leverom imaju sporiju prodaju i rast EPS-a, ali imaju veće marže (17% u odnosu na 8%) i ROE (29% nasuprot 18%) u usporedbi s visokim operativnim količinama utjecaja ", napisali su analitičari Goldman.
Walt Disney Co.
Gigant industrije zabave Walt Disney u posljednje vrijeme privlači pažnju ulice dok ulazi u prostor za streaming na zahtjev. Očekuje se da će kompanija lansirati svoju suparničku platformu za konkurente uključujući Netflix Inc. (NFLX), Apple Inc. (AAPL) i Amazon.com Inc. (AMZN) u studenom ove godine. Na dan ulaganja u četvrtak, Disney je izjavio kako očekuje da će njegov globalni broj pretplatnika dostići između 60 milijuna i 90 milijuna do 2024. Za usporedbu, Netflix se može pohvaliti sa oko 139 milijuna pretplatnika. Disney svoju uslugu procjenjuje na 6, 99 USD mjesečno ili 69, 99 USD godišnje, u usporedbi s Netflixom od 13 USD mjesečno za standardni plan. Procijenjena potrošnja za Disney iznosi 20 milijardi dolara u 2024. u usporedbi s 12 milijardi dolara koje je Netflix potrošio na sadržaj prošle godine i pokazujući prednost Disneyeve trofeje prethodno objavljenih naslova.
Ulagači će se baviti pokazateljima Disneyevog financijskog plana za naredne godine u svom nadolazećem pozivu za Q2. Dionice su ostvarile 18, 5% YTD-a u odnosu na 16% prinos S&P 500 u tom razdoblju.
Gledajući unaprijed
Goldmanova košarica niskih operativnih marži temeljena je na prognozi za usporavanje gospodarskog rasta. Ulagači s drugačijim osnovnim izgledima mogu razmotriti drugu strategiju. Uz to, dok ove kompanije s niskom operativnom maržom mogu nadmašiti u trenutnom okruženju, bilo koji ciklički ili sektorski pad može utjecati na dionice određenih kompanija. Stoga bi ulagači trebali birati na temelju niza faktora, uključujući trendove u industriji i druge osnove tvrtke.
