Što je bio program pomoći u slučaju nevolje i novca (TARP)?
Program za ublažavanje problematične imovine (TARP) bila je inicijativa koju je pokrenula i vodila američka blagajna kako bi stabilizirala financijski sustav zemlje, obnovila gospodarski rast i ublažila ovrhe uslijed financijske krize 2008. godine. TARP je te ciljeve nastojao postići kupnjom imovine i zaliha problematičnih tvrtki.
Kako je funkcionirao TARP program za pomoć u nevolji
Globalna tržišta kredita zaustavila su se u rujnu 2008., jer je nekoliko velikih financijskih institucija, poput Fannie Mae, Freddie Mac i American International Group (AIG), imalo ozbiljnih financijskih problema, a drugi su, poput Lehman Brothers, bankrotirali - učinci hipotekarne krize koja je započela prethodne godine. Investicijske tvrtke Goldman Sachs i Morgan Stanley promijenile su svoje povelje u komercijalne banke, pokušavajući stabilizirati svoje stanje kapitala.
Ključni odvodi
- Program za ublažavanje problematične imovine (TARP) koji je kreirala i vodila američka riznica nakon financijske krize 2008. godine, sastojao se od napora za stabilizaciju financijskog sustava tako što je država kupovala hipotekarne vrijednosne papire i bankarske zalihe. uložiti 426, 4 milijarde dolara u tvrtke i povratiti 441, 7 milijardi dolara zauzvrat. TARP je u to vrijeme bio kontroverzan, a o njegovoj učinkovitosti i dalje se raspravlja: Zagovornici kažu da je to spasilo američki financijski sustav i skratilo krizu, dok kritičari optužuju samo Wall Streetu nepotrebno, pojačanje bez žice.
Kako bi se spriječilo da situacija potpuno izmakne kontroli, ministar financija Henry Paulson pokrenuo je program pomoći u slučaju problematične imovine (TARP). Predsjednik George W. Bush je zakon potpisao 3. listopada 2008. godine donošenjem Zakona o hitnoj ekonomskoj stabilizaciji.
Izvorna svrha TARP-a: povećati likvidnost novčanih tržišta i sekundarnih hipotekarnih tržišta kupovinom hipotekarnih vrijednosnih papira (MBS), i kroz taj, smanjiti potencijalne gubitke institucija koje su ih posjedovale. Kasnije je njegov cilj malo izmijenjen kako bi se omogućilo vladi da kupi kapital u bankama i drugim financijskim institucijama. TARP je u početku dao kupoprodajnu moć državne blagajne u iznosu od 700 milijardi USD; Zakon o reformi i zaštiti potrošača na Wall Streetu Dodd-Frank (jednostavno nazvan Dodd-Frank) kasnije je autorizaciju za 700 milijardi dolara smanjio na 475 milijardi dolara.
Sredstva TARP-a otišla su u kupovinu zaliha u bankama, osiguravajućim društvima i proizvođačima automobila, te na zajam sredstava financijskim institucijama i vlasnicima kuća.
Američka vlada kupila je povlaštene dionice u osam banaka: Bank of America / Merrill Lynch, New York Mellon Bank, Citigroup, Goldman Sachs, JP Morgan, Morgan Stanley, State Street i Wells Fargo. Od banaka se tražilo da državi daju 5% dividende koja bi se povećala na 9% u 2013. godini, ohrabrujući banke da otkupe dionice u roku od pet godina. Od početka programa do 3. listopada 2010. (rok za produljenje sredstava), 245 milijardi USD otišlo je za stabilizaciju banaka, 27 milijardi USD za programe povećanja dostupnosti kredita, 80 milijardi USD otišlo je američkoj autoindustriji (konkretno, GM-u i Chrysleru), 68 milijardi dolara otišlo je za stabilizaciju AIG-a, a 46 milijardi USD za programe sprječavanja isključenja iz zatvora, kao što je Making Affordable Home.
Odredbe TARP-a zahtijevale su da uključene tvrtke izgube određene porezne olakšice te su u mnogim slučajevima postavile ograničenja na izvršnu nadoknadu i zabranile primateljima fondova da dodjeljuju bonuse svojim 25 najboljih plaćenih rukovoditelja. Unatoč tome, do 2009. godine otpuštene tvrtke plaćale su oko 20 milijardi USD ključnom osoblju - sardonski nazvano TARP bonusima.
Legacija TARP-a
U prosincu 2013. trezor je završio TARP i vlada je zaključila da su njegova ulaganja zaradila više od 11 milijardi dolara za porezne obveznike. Da budemo precizniji, TARP je prikupio sredstva u iznosu od 441, 7 milijardi USD od uloženih 426, 4 milijarde dolara. Vlada je također tvrdila da je TARP spriječio američku autoindustriju da propadne i spasio više od milijun radnih mjesta, pomogao stabilizaciju banaka i vratio dostupnost kredita za pojedince i poduzeća.
Unatoč tome, ekonomisti, političari i financijski profesionalci još uvijek raspravljaju o zaslugama TARP-a i pitaju se je li to bilo potrebno. Kritičari tvrde kako je program učinio malo kako bi se pomoglo tržištima stanova, koji su godinama ostali u depresiji. Neki kažu da nije prošlo dovoljno daleko - da je vlada trebala inzistirati na vlasničkom udjelu u financijskim tvrtkama koje je izdala, kako bi pomogla u kontroli njihove buduće prakse. Umjesto toga, kažu, TARP-ovi zajmovi bez ikakvih poteškoća u osnovi su djelovali kao nagrada za loše ponašanje, slanjem poruke „ponašajte se neodgovorno i mi ćemo vam pomoći“ - i uspostavljajući opasan presedan ovisnosti.
TARP također nije dopustio vladi američkoj javnosti, koja je vidjela da će Wall Street iskoristiti beneficije - uključujući one zloglasne bonuse - i vratiti se u profitabilnost, čak i kad su se pojedinci borili s dugom, nezaposlenošću i ovrhama nakon velike recesije.
