Trgovanje žitom budućnosti može biti iskusno iskustvo i za nove i iskusne trgovce. Mnogo je faktora koji mogu utjecati na djelovanje cijena koje su nepredvidive i imaju malo veze s temeljnim ili tehničkim tržišnim čimbenicima. Volatilnost na tržištima zbog aktivnosti hedge fondova i indeksnih fondova kao i dnevna fluktuacija svjetskih valuta mogu imati veliki utjecaj na cijene.
S druge strane, raširena tržišta rijetko su pod utjecajem djelovanja na tržištima svjetske valute i uglavnom su vjernija temeljnim tržišnim faktorima. Veliki pomak, prema gore ili prema dolje, zbog faktora izvan tržišta vjerojatno će utjecati na djelovanje marže vrlo malo u odnosu na izravne cijene budućnosti. To je razlog zašto mnogi trgovci žitaricama radije trguju namazima, a ne trgovanjem izravno terminskim ugovorima. Pogledajmo posebno raspored kalendara kako bismo vam pokazali zašto investitori dolaze u ta polja.
Rasprostiranje kalendara
Kalendarsko širenje na tržištima žitarica ili bilo koje tržište budućnosti uključuje kupnju futures ugovora za istu robu u jednom mjesecu i prodaju jednog u drugom mjesecu. Na primjer, popularno je širenje na tržištu soje u srpnju / studenom. Trgovci će kupiti julske budućnosti, istodobno prodaju novembarske budućnosti (ili obrnuto) kako bi iskoristili promjene u odnosima između dva ugovorna mjeseca.
Trgovci koji sudjeluju u ovoj trgovini širenja vrlo se malo brinu o cijeni izravnog terminskog tržišta i brinu ih samo za odnos spreda. U većini slučajeva novac će biti izgubljen na jednom dijelu namaza, ali u drugom dijelu namaza. U uspješnom širenju dobitci u jednoj nozi očito će nadmašiti gubitke pretrpljene u gubitničkoj dionici. Novi trgovci to ponekad mogu shvatiti.
Ovdje su relevantne dvije osnovne vrste namaza:
Kupite blizinu / Prodaja odloženog = Bik širi seProdajte u blizini / Kupite odloženo = Medvedski namaz
Vrsta koju odlučite započeti ovisit će o različitim čimbenicima, koji su navedeni u nastavku.
Ponuda i potražnja
Na kalendarske sprege uglavnom utječu faktori ponude i potražnje, a ne novčani tokovi ili vanjski utjecaji. Kada postoji prilično labav scenarij ponude / potražnje u žitaricama (vremena kada je isporuka dovoljna u odnosu na potražnju), nije neuobičajeno pronaći odgodne ugovore koji trguju znatno iznad mjeseci u blizini. Razlika u cijenama poznata je kao "trošak prenošenja". Taj iznos uključuje troškove osiguranja, kamata i skladištenja fizičkog zrna ili dolarski iznos potreban za "prenošenje" žita iz mjeseca u mjesec.
Namazi se uglavnom ne trguju cijenama punog troška. Primjerice, troškovi skladištenja, osiguranja i plaćanja kamata na bušu kukuruza u jednom mjesecu iznose oko 6, 5 centi. Budući da je riječ o cjelokupnim potrebnim troškovima, namaz između srpnja i prosinca kukuruz ne bi se trebao pomicati za -39 centi (6, 5 centi x 6 mjeseci = 39 centi). Ako je kukuruzni namaz u srpnju / prosincu na -39, to bi se navodilo kao "39 ispod", što znači da je srpanj 39 - ispod prosinca.
U većini slučajeva, namazi će se trgovati u punom prometu samo ako postoji dovoljno fizičke opskrbe za određenu robu. Nasuprot tome, namazi će se često trgovati obrnutim ako je roba mala. To bi značilo da će se obližnji ugovorni mjeseci trgovati iznad odloženih mjeseci kako bi se racionalizirala potražnja i održavala prihvatljiva opskrba. Ovaj se scenarij tijekom godina na tržištu kukuruza, soje i pšenice odvijao više puta.
Analiza
Nakon što je poznat osnovni koncept namaza, trgovci mogu započeti s vlastitom analizom određenih tržišta sprata i identificirati mogućnosti. Kada gledaju određeno raspon, trgovci bi trebali prikupiti određene informacije prije nego što poduzmu mjere.
Kakav je odnos bio povijesno? Pogledajte povijesno 10-godišnje ili 15-godišnje razdoblje i vidite gdje je širenje stiglo sezonski i u situacijama sa sličnim osnovama. Većina dobro raspoloženih brokera moći će vam pružiti povijesne tablice širenja.
Pomoću tih podataka odredite koju ćete vrstu širenja pokrenuti. Ako se namaz uglavnom kreće veći kroz određeni sezonski vremenski okvir, trgovci bi trebali biti spremniji započeti širenje bikova. Ako se namaz sezonski kreće niže, trgovci bi trebali biti spremniji započeti širenje medvjeda.
Donja linija
Ispitajte situaciju opskrbe za određenu robu i utvrdite hoće li se trebati provoditi racionalizacija potražnje. Roba koja ima malu zalihu u odnosu na protekle godine i široku rasprostranjenost bila bi dobra meta za rasipače bikova, pogotovo ako teret djeluje sezonski. Suprotno bi se moglo reći za robe s povijesno visokim razinama ponude. Zatim će se obaviti detaljnija analiza.
Svi čimbenici koji uključuju ponudu i potražnju utječu na raširena tržišta. Dobar trgovac namazom stalno će nadzirati sve, od proizvodnog potencijala do izvoza, pa čak i trendova. Ova kombinacija temeljne i tehničke analize pomaže širenim trgovcima da shvate što pokreće dani odnos spreda i odluče koji će se širiti trgovati i kako trgovati.
