Koja su prava označavanja?
Prava označavanja, koja se nazivaju i "prava na zajedničku prodaju", su ugovorne obveze koje se koriste za zaštitu manjinskog dioničara, obično u poslu s rizičnim kapitalom. Ako većinski dioničar proda svoj udio, to daje manjinskom dioničaru pravo da se uključi u transakciju i proda svoj manjinski udio u kompaniji. Oznake učinkovito obvezuju većinski dioničar da u pregovore uključi vlasništvo manjinskog vlasnika kako bi se iskoristilo pravo pridruživanja.
Ključni odvodi
- Prava označavanja su ugovorne obveze zaštite manjinskog ulagača u startup-u ili kompaniji. Prava označavanja uglavnom se koriste za osiguravanje da se udjel manjinskih dionika razmotri tijekom prodaje tvrtke. Osiguravaju veću likvidnost manjinskih dioničara. Manjinski ulagači imaju pravo na istu cijenu i uvjete kao i većinski ulagač kada se dionice prodaju.
Razumijevanje prava označavanja
Prava označavanja su prava unaprijed dogovorena koja manjinski dioničar uključuje u početno izdavanje dionica društva. Ova prava omogućavaju manjinskom dioničaru da proda svoj udio ako većinski dioničar pregovara o prodaji svog udjela. Prava označavanja prevladavaju u startup tvrtkama i ostalim privatnim firmama sa znatnim potencijalom naopako.
Prava označavanja daju manjinskim dioničarima mogućnost iskorištavanja posla koji veći dioničar - često financijska institucija sa značajnim povlačenjem - sklopi zajedno. Veliki dioničari, poput tvrtki s rizičnim kapitalom, često imaju veću sposobnost pronalaženja kupaca i dogovaranja uvjeta plaćanja. Dakle, pridružena prava pružaju manjinskim dioničarima veću likvidnost. Dionice privatnog udjela je nevjerojatno teško prodati, ali većinski dioničari često mogu olakšati kupovinu i prodaju na sekundarnom tržištu.
Primjer prava na označavanje
Suosnivači, ulagači anđela i tvrtke rizičnog kapitala često se oslanjaju na prava nadmetanja. Na primjer, pretpostavimo da tri suosnivača pokreću tehnološku tvrtku. Posao ide dobro, a osnivači vjeruju da su koncept dokazali dovoljno za razmjere. Suosnivači tada traže vanjska ulaganja u obliku sjemenskog kruga. Anđeo investitor privatnog udjela vidi vrijednost tvrtke i nudi mu otkup 60%, za što je potreban veliki dio kapitala kako bi se nadoknadio rizik ulaganja u malu tvrtku. Suosnivači prihvaćaju investiciju, čime je investitor anđeo najveći dioničar.
Investitor je usmjeren na tehnologiju i ima značajne odnose s nekim većim javnim poduzećima u tehnologiji. Suosnivači startupa to znaju i, prema tome, pregovaraju o pravima pridruživanja u svom ugovoru o ulaganju. Posao neprestano raste tijekom sljedeće tri godine, a anđeoski ulagač, zadovoljan njihovim povratom ulaganja na papir, traži kupca njihovog udjela među glavnim tehnološkim kompanijama.
Investitor pronalazi kupca koji želi kupiti cjelokupni 60% udjela za 30 dolara dionice. Prava pregovaranja između tri suosnivača omogućuju im da u prodaju uključe svoje vlasničke udjele. Manjinski investitori imaju pravo na istu cijenu i uvjete kao i većinski ulagač. Dakle, tri suosnivača, koristeći svoja prava, učinkovito prodaju svoje dionice po 30 dolara.
