Za pojedine investitore koji traže porezno povoljne investicione strategije u prostoru s fiksnim prihodima, komunalne obveznice nude atraktivno rješenje. Općinske obveznice su dužnički vrijednosni papiri izdati od državnih tijela koji osiguravaju skromne prinose putem plaćanja kamata tijekom trajanja obveznica. Kamate primljene na općinsku obveznicu općenito su oslobođene od saveznog poreza, a u nekim slučajevima i državnog i gradskog poreza. Pojedinačni investitori mogu samostalno kupiti općinske obveznice putem entiteta koji izdaje vrijednosni papir ili ulagači mogu koristiti združene strategije ulaganja kao što je uzajamni fond kako bi stekli veću izloženost višestrukim emisijama obveznica.
Iako su općinske obveznice privlačne ulagačima u višim poreznim razmacima, vrijednosni papiri nose određeni rizik. Obveznice opće obveze ili one podržane poreznom snagom izdavatelja smatraju se sigurnijim ulaganjima od prihoda obveznica ili onima koje se koriste za financiranje određenih projekata. Obzirom da obveznice općih obveza izlažu investitore manjem riziku, kamatne stope koje se plaćaju na te općinske obveznice su niže od ostalih dužničkih vrijednosnih papira. Prihodne obveznice s vremenom imaju veći rizik neplaćanja, ali mogu pružiti višu stopu povrata investitorima koji su spremni preuzeti taj rizik. Ulaganje u općinske obvezničke fondove omogućuje ulagačima da se podijele između općih obveznica i prihoda obveznica s mogućnošću zarade oslobođene od poreza.
Evo nekih od glavnih fondova općinskih obveznica za 2018. godinu: Američkog fonda obveznica s visokim dohotkom (AMHIX), Nuveen High-Prich Obiteljskog obvezničkog fonda I (NHMRX), Vanguardova srednjoročnog poreza oslobođenog poreza od ulagača (VWITX), T. Rowe Price Maryland bez obvezni fond (MDXBX) i Oppenheimer Rochester Visoki prinos klase A klase (ORNAX). Sve informacije bile su aktualne od studenog 2018. godine.
Američki fond s visokim prihodima
Američki fond s visokim primanjima općinskih obveznica osnovan je 1994. godine radi pružanja ulagačima visoku razinu tekućeg dohotka oslobođenog redovnog saveznog poreza na dohodak. Menadžeri fonda ulažu značajan dio imovine fonda u iznosu od 6, 56 milijardi dolara u vrijednosne papire općinskih obveznica koji su oslobođeni saveznog poreza. Uzajamni fond diverzificira udjele u nizu izdanja s niskim i visoko ocijenjenim obveznicama, sa značajnom količinom imovine u dužničkim vrijednosnim papirima s ocjenom BBB + ili nižim.
Od studenog 2018. američki fond općinskih obveznica s visokim dohotkom ostvario je 10-godišnji godišnji povrat od 6, 36%. Omjer troškova uzajamnog fonda iznosi 0, 68%, a investitorima se prilikom kupovine dionica naplaćuje ujedno veliko opterećenje od 3, 75%. Za kvalificirane i nekvalificirane investicijske račune potrebno je minimalno ulaganje od 250 USD.
Nuveen fond visokih prinosa Općinski obveznički fond I
Fond obveznica općih prinosa Nuveen osnovan je 1999. godine i nastojao je omogućiti investitorima tekući prihod oslobođen saveznog poreza. Aprecijacija kapitala sekundarni je investicijski cilj fonda. Menadžeri fondova ulažu najmanje 80% imovine uzajamnog fonda u iznosu od 17, 46 milijardi dolara u komunalne obveznice koje plaćaju kamate oslobođene poreza na dohodak na saveznoj razini, a većina imovine fonda uložena je u dugoročna izdanja slabije kvalitete.
Fond obveznica s visokim prinosom Nuveen ostvario je desetogodišnji godišnji povrat od 6, 69% za ulagače od studenog 2018. Uzajamni fond ima omjer rashoda od 0, 78% i povećanje prodaje unaprijed od 4, 2% za nove kupnje, iako u trenutku otkupa ne nameću se naknadne naknade za odgodu. Od ulagača se traži početno ulaganje od 3000 dolara za kvalificirane i nekvalificirane račune.
Vanguard-ove dionice ulagača za Srednjoročni porez za oslobađanje od poreza
Vanguardov srednjoročni fond za oslobađanje od poreza ima datum početka 1977., što ga čini jednim od najdugovječnijih uzajamnih fondova općinskih obveznica na tržištu. Fond nastoji osigurati investitorima tekući prihod koji je oslobođen saveznog poreza na dohodak ulaganjem minimalno 75% svoje imovine u iznosu od 58, 10 milijardi dolara u komunalne obveznice ocijenjene u prva tri kategorije ocjenjivanja. Kao posredni općinski fond obveznica, on održava prosječno dospijeće dospijeća od šest do 12 godina, ali menadžeri fondova nemaju specifična ograničenja ročnosti pojedinih vrijednosnih papira u fondu.
Od studenog 2018. Vanguardov srednjoročni fond oslobođenja od poreza ostvario je 10-godišnji godišnji povrat od 4, 07% s izuzetno niskim omjerom troškova od 0, 19%. Ulagačima se ne naplaćuje unaprijed ili odgođeno prodajno opterećenje kupnje ili otkupa dionica, mada je za nove kvalificirane i nekvalificirane račune potrebno početno ulaganje od 3000 dolara.
T. Rowe Price Maryland fond bez obveznica
Fond obveznica bez poreza T. Rowe Price Maryland osnovan je 1987. godine i nastojao je osigurati visoku razinu tekućeg dohotka za ulagače. Menadžeri fondova ulažu najmanje 80% imovine 2, 24 milijarde fonda u dužničke vrijednosne papire koji su oslobođeni savezne države Maryland i lokalnih poreza na dohodak. Vlasnički vrijednosni papiri rasponu traju, a dužnički vrijednosni papiri u fondu usmjereni su na kvalitetnija izdanja.
Od studenog 2018. T. Rowe Price Maryland neovisni obveznički fond ostvario je 10-godišnji godišnji povrat od 5, 02% s omjerom troškova od 0, 47%. Uzajamni fond ne nameće unaprijed ili naknadu za odgodu prodaje investitorima, premda je za kvalificirane i nekvalificirane račune potrebno početno ulaganje u iznosu od 2.500 USD.
Oppenheimer Rochester, općinski fond općeg prinosa, klasa A
Općinski fond Oppenheimer Rochester s visokim prinosom osniva se u listopadu 1993. Uzajamni fond ulaže najmanje 80% svojih 5, 91 milijardi USD neto imovine u visoko prinosne općinske obveznice izdane u SAD-u, uz prihode oslobođene od poreza.
Od studenog 2015. fond je ostvario 10-godišnji godišnji povrat od 8, 84% za ulagače. Omjer uzajamnog fonda ima omjer troškova od 0, 95% i opterećenje unaprijed od 4, 75%. Također zahtijeva početno ulaganje od 2500 dolara.
