Tržišni fondovi kojima se trguje na burzi (ETF-ovi) dostupni za američke investitore koji nude izloženost kineskim dionicama kontinuirano se šire kako se kineska ekonomija više kreće prema središnjoj fazi svjetske ekonomije. Otvaranje programa Shanghai-Hong Kong Stock Connect za 2014. godinu, koji omogućava izravnu trgovinu A-dionicama kojima trguju A-Šangaji od strane ulagača izvan kontinentalne Kine, povećao je interes za ulaganja i u A-dionice i na H- dionice.
Međutim, od prosinca 2015. nisu dostupni ETF-ovi koji bi izravno pratili indeks Hang Seng (HSI), primarni referentni indeks za dionice blue-chip-a kojima se trguje na hongkonškoj burzi. Ulagači mogu prilično dobro nadomjestiti nedostatak određenog indeksa Hang Seng indeksa ETF s ETF-ovima koji uglavnom odražavaju ukupne rezultate kineskih dionica. Sve veći broj ETF-ova uključuje udjele svih klasa dionica Kine, uključujući N-dionice kineskih tvrtki koje kotiraju na američkim burzama.
Nakon značajne korekcije tržišnih dionica u 2015. godini, mnogi analitičari očekuju da će kineske dionice nadmašiti 2016. godinu. Ovi kineski ETF-ovi smatraju primarnim portfeljnim ulaganjima ili u svrhu globalne diverzifikacije.
1) IShares MSCI hongkonški ETF
IShares MSCI hongkonški ETF (NYSEARCA: EWH) jedan je od najtrgovanijih, a samim tim i najlikvidnijih, kineskih ETF-ova. To je ujedno i jedan od najstarijih ETF-ova za jednu zemlju, koji je BlackRock pokrenuo 1996. U svom vlasništvu ima 2, 5 milijardi USD ukupne imovine (AUM) i prosječni dnevni obim trgovanja od 58 milijuna USD.
Ovaj ETF prati MSCI Hong Kong indeks, indeks ponderiranog tržišnom kapom sastavljen od raznolikog izbora malih, velikih i srednjih dionica kojima se primarno trguje na hongkonškoj burzi. U fondovima fonda dominiraju dionice financijskog sektora koje čine oko 70% portfelja. Sljedeća dva najzastupljenija tržišna sektora su potrošačka ciklika i komunalije. Obično se imovina fonda ulaže 80% ili više u dionice sadržane u temeljnom indeksu ili u depozitarne primitke koji predstavljaju vrijednosne papire sadržane u indeksu.
Prvih pet udjela fonda su AIA Group, CK Hutchison Holdings, Hong Kong Burze i kliring, Sun Hung Kai Properties i Cheung Kong Property Holdings. Ostala ulaganja su Banka Hang Seng i Hong Kong i China Gas. Omjer godišnjeg prometa portfelja fonda iznosi skromnih 7%.
Jedna od prednosti ovog ETF-a je omjer rashoda od 0, 48%, što je znatno ispod prosjeka kategorije od 0, 68%. Fond nudi dividendni prinos od 2, 51%. Prosječni godišnji prinos od 10 godina iznosi 7, 41%. Morningstar ocjenjuje ovaj ETF niskim rizikom, s prosječnim i iznadprosječnim prinosima. Ovaj ETF je prikladan za ulagače koji traže izloženost kineskim dionicama kojima se trguje u Hong Kongu, a koji više vole relativnu sigurnost velikog, dobro uspostavljenog fonda s visokom likvidnošću.
2) IShares Kina ETF s velikom kapom
IShares Kina ETF s velikim kapom (NYSEARCA: FXI) pokrenuo je BlackRock 2004. godine. Ovaj ETF ima za cilj ogledalo o performansama indeksa FTSE China 50, koji se sastoji od 50 najvećih i najlikvidnijih dionica kojima se trguje na Hong Kongu razmjena. Ovaj indeks je vjerojatno najbliži Hang Seng indeksu. Ovo je jedan od najpopularnijih kineskih ETF-ova s imovinom od 5, 3 milijarde dolara i prosječnim dnevnim opsegom trgovanja od 800 milijuna dolara. Fond nudi vrhunsku likvidnost s prosječnim rasponom ponude i potražnje od samo 0, 03%.
Poput fonda EWH, ovaj ETF ima jaku koncentraciju u financijskom sektoru, a slijede ga tehnološki, telekomunikacijski i energetski sektor. Među glavnim portfeljnim udjelima su Tencent Holdings, China Mobile, Kineska građevinska banka, Kina, Industrijska i komercijalna banka Kine, te kineska tvrtka Ping Insurance Group. Omjer godišnjeg prometa portfelja fonda je 36%.
Omjer troškova za ovaj ETF jedan je negativni element fonda, 0, 74%, iznad prosjeka kategorije. Prinos dividende je 2, 19%. Prosječni godišnji prinos fonda iznosi 7, 42%. Morningstar ocjenjuje ovaj ETF kao iznadprosječni rizik uravnotežen s prosječnim prinosom. Ovaj ETF prikladan je za ulagače koji žele pristupiti kineskim udjelima s velikim kapitalom tako što prate indeks sličan Hang Sengu - i koji ne smeta visokim naknadama ili velikom koncentracijom u financijskim fondovima.
3) Prvo povjerenje hongkonške AlphaDEX ETF
First Trust Hong Kong AlphaDEX ETF (NASDAQ: FHK) znatno je mlađi fond, koji su ga prvi Trust Advisors pokrenuli 2012. Od prosinca 2015. fond ima imovinu od 142 milijuna USD, s prosječnim opsegom trgovanja oko 640 000 USD dnevno. Ovaj ETF nije tako tekuća kao sredstva EWH ili FXI; prosječna razina ponude i potražnje iznosi 0, 5%.
Cilj fonda je investicijski rezultati koji odgovaraju učinku NASDAQ AlphaDEX Hong Kong indeksa. Temeljni indeks osmišljen je za prepoznavanje dionica koje nude superiorne rizike prilagođene prinosu ulaganja u odnosu na tradicionalne indekse dionica kroz vlasničku metodologiju izbora dionica AlphaDEX, koja koristi i metrike rasta i vrijednosti. FHK primarno ima vrijednost ulaganja u srednju vrijednost. Prosječna ponderirana vrijednost tržišne kape za dionice u FHK ETF-u iznosi 13, 2 milijarde USD, u usporedbi s prosječnom ponderiranom tržišnom vrijednošću od 33, 6 milijardi USD za fond EWH.
Ponovno prevladavaju zalihe financijskog sektora, koje čine otprilike polovinu udjela u fondu, a slijede zalihe i komunalne usluge iz industrijskog sektora. Primarni udjeli u portfelju su Sino Biopharmaceutical, Link Real Estate Investment Trust, Power Assets Holdings i Kingston Financial Group. Koeficijent prometa portfelja iznosi 43%.
Omjer rashoda za fond je relativno visok i iznosi 0, 8%. Ovaj ETF nudi atraktivan prinos od dividende od 2, 99%. Trogodišnji prosječni godišnji povrat fonda iznosi 1, 05%. Morningstar ocjenjuje fond kao ispodprosječan rizik sa prosječnim prinosom. Ovaj je fond prikladan za investitore koji vjeruju da AlphaDEX strategija odabira dionica rezultira superiornim prinosom od ulaganja.
4) Guggenheim China Real Estate ETF
Ulagači koji žele usmjeriti ulaganja ETF-a u sektor kineskog tržišta nekretnina trebali bi pogledati Guggenheim China Real Estate ETF (NYSEARCA: TAO), koji je Guggenheim Investments pokrenuo 2007. Fond nije među najlikvidnijim, s prosjekom licitacija-potražnja od 0, 6%, tako da nije pogodna za vrlo aktivne trgovce. TAO ETF prikupio je 18, 5 milijuna dolara AUM-a, a obim trgovine u prosjeku iznosi oko 54 000 dolara dnevno.
Ovaj ETF prati AlphaShares Kina indeks nekretnina, koji je osmišljen da odražava opću učinkovitost dionica javno prometovanih hongkonških i kontinentalnih kompanija za promet nekretninama i REIT-ova. Tvrtke iz Hong Konga čine oko 80% udjela u fondu od 50, a ostatak čine tvrtke za prodaju nekretnina ili investicijski fondovi za ulaganja u nekretnine (REITs) temeljeni na kopnu. Ovaj fond drži H-dionice, A-dionice i neke N-dionice kineskih tvrtki za promet nekretninama kojima se trguje na američkim burzama. Glavna udjela u portfelju uključuju CK Hutchison Holdings, Fortune REIT, Sino Land Company, Hong Kong Land Holdings i Link REIT. Koeficijent prometa portfelja relativno je nizak i iznosi 16%.
Omjer troškova od 0, 7% za Guggenheim China Real Estate ETF tačno je u skladu s prosjekom kategorije od 0, 68%. Ovaj ETF nudi dividendni prinos od 2, 65%. Petogodišnji prosječni godišnji povrat iznosi 0, 76%. Morningstar ocjenjuje fond kao visokorizičan i visok prinos.
5) CSOP Kina CSI 300 AH dinamički ETF
Dinamički indeks ETF CSOP China CSI 300 AH (NYSEARCA: HAHA) novi je ETF, koji je CSOP Asset Management upravo pokrenuo u listopadu 2015., s jedinstvenom strategijom ulaganja. Fond ima oko 4, 5 milijuna dolara imovine i prosječni dnevni obim trgovanja oko 65.000 dolara. Međutim, ETF i dalje pokazuje razumnu likvidnost, s prosječnim omjerom ponude i potražnje od 0, 14%.
Ovaj fond prati CSI 300 Smart Index. Indeks se sastoji od referentnog indeksa CSI 300, koji odražava ukupni učinak vlasničkih dionica kojima se trguje na burzama u Šangaju i Shenzhenu, plus sve odgovarajuće H-dionice kojima se trguje na hongkonškoj burzi. Obično postoje znatne razlike u cijenama između dionica A i H dionica tvrtki s dvojnom kotacijom, a ova ETF-ova investicijska strategija pokušava povećati profitabilnost korištenjem algoritma za odabir vrste dionica koja će vjerojatno nadmašiti. Ovaj dodatni zaokret strategije ulaganja, osim prostog odražavanja osnovnog indeksa CSI 300, dolazi u obzir samo u odnosu na otprilike 20% portfelja fonda, jer 80% dionica CSI 300 trguje samo A-dionicama i nemaju dvostruku H-listu -dionice.
Top pet udjela u fondovima na dan prosinca 2015. su Ping An Insurance Group, Tvrtka China Merchants Bank, Citic Securities Company, Shanghai Pudong Development Bank i China Vanke Company. Zbog ove aktivnije strategije ulaganja ETF-a ima veći omjer prometa portfelja u odnosu na sličan ETF. Na primjer, Market Vectors ChinaAMC A-Share ETF jednostavno prati indeks CSI 300 i ne pokušava iskoristiti razlike u cijenama između klasa dionica. Koeficijent prometa portfelja nije utvrđen, jer se fond trguje samo nekoliko mjeseci.
Omjer troškova za HAHA fond je na visokoj razini od 0, 75%. Fond ne trguje dovoljno dugo da bi utvrdio prinos na dividendu, uspješnost ili ocjenu rizika / nagrade.
Ovaj ETF je pogodan za ulagače koji žele usvojiti odabranu strategiju ulaganja fonda o razlikama u cijenama trgovanja između klasa dionica i koji imaju potrebnu toleranciju na rizik za ulaganje u neprovjereni fond. Nije primjereno za ulagače koji su skloni riziku.
