Sadržaj
- Što je tehnička analiza?
- Osnove tehničke analize
- Temeljne pretpostavke tehničke analize
- Kako se koristi tehnička analiza
- Temeljna analiza
- Ograničenja
Što je tehnička analiza?
Tehnička analiza je trgovačka disciplina koja se koristi za procjenu ulaganja i prepoznavanje mogućnosti trgovanja analizom statističkih trendova prikupljenih iz trgovanja, poput kretanja cijena i obujma. Za razliku od temeljnih analitičara, koji pokušavaju procijeniti unutarnju vrijednost vrijednosnog papira, tehnički analitičari se fokusiraju na obrasce kretanja cijena, trgovačke signale i razne druge alate za analitičko planiranje kako bi procijenili snagu ili slabost vrijednosnog papira.
Tehnička analiza može se koristiti na bilo kojoj vrijednosnoj papiru s povijesnim podacima o trgovanju. To uključuje dionice, futures, robu, fiksni prihod, valute i ostale vrijednosne papire. U ovom ćemo vodiču obično analizirati zalihe u našim primjerima, ali imajte na umu da se ti koncepti mogu primijeniti na bilo koju vrstu osiguranja. U stvari, tehnička analiza je daleko više rasprostranjena na robnim i Forex tržištima gdje se trgovci fokusiraju na kratkoročna kretanja cijena.
Ključni odvodi
- Tehnička analiza je trgovačka disciplina koja se koristi za procjenu ulaganja i prepoznavanje mogućnosti trgovanja u cjenovnim trendovima i obrascima viđenim na grafikonima. Tehnički analitičari vjeruju da prošla trgovačka aktivnost i promjene cijena vrijednosnog papira mogu biti vrijedni pokazatelji budućih kretanja cijena vrijednosnih papira. Tehnička analiza može biti u suprotnosti s temeljnom analizom koja se usredotočuje na financijske prikaze tvrtke, a ne na povijesne obrasce cijena ili trendove dionica.
Razumijevanje temeljnih vs. Tehnička analiza
Osnove tehničke analize
Tehničku analizu kakvu danas poznajemo prvi su put uveli Charles Dow i teorija Dow-a u kasnim 1800-ima. Nekoliko zapaženih istraživača, uključujući William P. Hamilton, Robert Rhea, Edson Gould i John Magee, dodatno su pridonijeli konceptima Dow Teorije koji pomažu čine njegovu osnovu. U moderno doba tehnička se analiza razvila u stotine obrazaca i signala razvijenih tijekom godina istraživanja.
Tehnički analitičari vjeruju da prošla trgovačka aktivnost i promjene cijena vrijednosnog papira mogu biti vrijedni pokazatelji budućih kretanja cijena vrijednosnih papira. Oni mogu koristiti tehničku analizu neovisnu o drugim istraživačkim naporima ili u kombinaciji s nekim konceptima intrinzičnih vrijednosti, ali najčešće se njihova uvjerenja temelje samo na statističkim kartama vrijednosnog papira. Udruženje CMT jedna je od najpopularnijih skupina koja podržava tehničke analitičare u njihovim ulaganjima s oznakom Chartered Market Technicians (CMT), popularnim certifikatom mnogih naprednih tehničkih analitičara.
Temeljne pretpostavke tehničke analize
Postoje dvije osnovne metode za analizu vrijednosnih papira i donošenje investicijskih odluka: temeljna analiza i tehnička analiza. Temeljna analiza uključuje analizu financijskih izvještaja tvrtke kako bi se utvrdila fer vrijednost poslovanja, dok tehnička analiza pretpostavlja da cijena vrijednosnog papira već odražava sve javno dostupne informacije i umjesto toga se fokusira na statističku analizu kretanja cijena. Tehnička analiza pokušava razumjeti mišljenje tržišta koja stoji iza cjenovnih kretanja tražeći obrasce i trendove, a ne analizirajući temeljne atribute vrijednosnog papira.
Charles Dow objavio je niz uvodnika koji su raspravljali o teoriji tehničke analize. Njegovi su radovi sadržavali dvije osnovne pretpostavke koje su i dalje činile okvir za trgovinu tehničkom analizom.
- Tržišta su učinkovita s vrijednostima koje predstavljaju čimbenike koji utječu na cijenu vrijednosnice, ali kretanja cijena na tržištu nisu čisto slučajna, već se kreću u prepoznatljivim obrascima i trendovima koji se vremenom ponavljaju.
Hipoteza učinkovite tržišne vrijednosti (EMH) u osnovi znači tržišna cijena vrijednosnog papira u bilo kojem trenutku da točno odražava sve dostupne informacije i stoga predstavlja pravu fer vrijednost vrijednosnog papira. Ta se pretpostavka temelji na ideji da tržišna cijena odražava zbroj ukupnog znanja svih sudionika na tržištu. Iako se obično pretpostavlja da je ta pretpostavka istinita, na nju mogu utjecati vijesti ili najave o vrijednosnom papiru koje mogu imati raznoliki kratkoročni ili dugoročni utjecaj na cijenu vrijednosnice. Tehnička analiza funkcionira samo ako su tržišta slabo učinkovita.
Druga osnovna pretpostavka koja se temelji na tehničkoj analizi, pojava da promjene cijena nisu slučajne, dovodi do vjerovanja tehničkih analitičara da se tržišni trendovi, i kratkoročni i dugoročni, mogu prepoznati, omogućavajući trgovcima na tržištu da profitiraju od ulaganja na temelju analiza trendova.
Danas se tehnička analiza temelji na tri glavne pretpostavke:
1: Tržište popusti na sve
Mnogi stručnjaci kritiziraju tehničku analizu jer uzima u obzir samo kretanje cijena i zanemaruje temeljne čimbenike. Tehnički analitičari vjeruju da je sve, od osnova tvrtke do širokih tržišnih čimbenika do psihologije tržišta, već u cijeni. Ovo uklanja potrebu da se faktori razmotre odvojeno prije donošenja odluke o ulaganju. Preostalo je samo kretanje cijena koje tehnički analitičari smatraju proizvodom ponude i potražnje za određenom dionicom na tržištu.
2: Cijena kreće u trendu
Tehnički analitičari vjeruju da se cijene kreću u kratkoročnom, srednjoročnom i dugoročnom trendu. Drugim riječima, vjerovatno je da će cijena dionica nastaviti prošli trend nego što će se kretati nepromijenjeno. Većina tehničkih strategija trgovanja temelji se na ovoj pretpostavci.
3: Povijest se ponavlja
Tehnički analitičari smatraju da se povijest ima tendenciju ponavljanja. Ponavljajuća se kretanja cijena često pripisuju tržišnoj psihologiji, koja ima tendenciju da se vrlo predvidi na temelju emocija poput straha ili uzbuđenja. Tehnička analiza koristi obrasce grafikona za analizu tih osjećaja i kasnijih kretanja na tržištu kako bi se razumjeli trendovi. Iako se mnogi oblici tehničke analize koriste više od 100 godina, još uvijek se vjeruje da su relevantni jer ilustriraju obrasce kretanja cijena koji se često ponavljaju.
Kako se koristi tehnička analiza
Tehnička analiza pokušava predvidjeti kretanje cijena gotovo bilo kojeg trgovačkog instrumenta koji je općenito podložan silama ponude i potražnje, uključujući dionice, obveznice, futures i valutne parove. U stvari, neke smatraju tehničku analizu jednostavno proučavanjem snaga ponude i potražnje, što se odražava i na kretanje tržišnih cijena vrijednosnog papira. Tehnička analiza najčešće se odnosi na promjene cijena, ali neki analitičari prate druge brojeve osim samo cijene, poput volumena trgovanja ili podataka o otvorenom interesu.
Širom industrije postoje stotine obrazaca i signala koje su istraživači razvili kako bi podržali trgovanje tehničkim analizama. Tehnički analitičari također su razvili brojne vrste trgovačkih sustava kako bi im pomogli predvidjeti i trgovati na kretanju cijena. Neki su pokazatelji usmjereni prvenstveno na prepoznavanje trenutnog trenda na tržištu, uključujući područja podrške i otpora, dok su drugi usmjereni na utvrđivanje snage trenda i vjerojatnosti njegovog nastavka. Najčešće korišteni tehnički indikatori i obrasci grafikona uključuju trendovske linije, kanale, klizne prosjeke i pokazatelje zamaha.
Tehnički analitičari općenito gledaju na sljedeće široke vrste pokazatelja:
- Trendovi cijenaKorisni grafikoni Indikatori volumena i momentaPodatci podrške i otpora
Razlika između tehničke analize i temeljne analize
Temeljna analiza i tehnička analiza, glavne škole misli kada se radi o pristupu tržištima, nalaze se na suprotnim krajevima spektra. Obje metode koriste se za istraživanje i predviđanje budućih kretanja cijena dionica, a kao i svaka investicijska strategija ili filozofija, obje imaju svoje zagovornike i protivnike.
Temeljna analiza je metoda procjene vrijednosnih papira pokušajem mjerenja unutarnje vrijednosti dionica. Temeljni analitičari proučavaju sve, od cjelokupnog gospodarstva i industrijskih uvjeta do financijskog stanja i upravljanja tvrtkama. Zarada, rashodi, imovina i obveze sve su važne karakteristike za temeljne analitičare.
Tehnička analiza razlikuje se od temeljne analize po tome što su cijena i volumen dionica jedini ulaz. Glavna pretpostavka je da su svi poznati temelji uzeti u obzir u cijenu; prema tome, nema potrebe da im se pažljivo obraća. Tehnički analitičari ne pokušavaju izmjeriti unutarnju vrijednost vrijednosnog papira, već umjesto toga koriste dijagrame dionica za prepoznavanje obrazaca i trendova koji sugeriraju što će dionica raditi u budućnosti.
Ograničenja tehničke analize
Glavna prepreka legitimnosti tehničke analize je ekonomsko načelo hipoteze o učinkovitim tržištima. Prema EMH-u, tržišne cijene odražavaju već trenutne i prošle informacije i tako ne postoji način da se iskoriste uzorci ili pogrešne cijene za dodatni profit, odnosno alfa. Ekonomisti i temeljni analitičari koji vjeruju u učinkovita tržišta ne vjeruju da su bilo kakve djelotvorne informacije sadržane u povijesnim podacima o cijenama i količinama, a osim toga, da se povijest ne ponavlja; radije se cijene kreću kao slučajni hod.
Druga kritika tehničke analize je da djeluje u nekim slučajevima, ali samo zato što predstavlja samoispunjujuće proroštvo. Na primjer, mnogi tehnički trgovci će izvršiti zaustavljanje gubitka ispod 200-dnevnog pomičnog prosjeka određene tvrtke. Ako je to učinio veliki broj trgovaca, a dionica dostigne ovu cijenu, postojat će veliki broj naloga za prodaju, što će gurnuti dionice prema dolje, potvrđujući kretanje trgovca koje je očekivalo.
Zatim će drugi trgovci primijetiti pad cijena i također prodati svoje pozicije, pojačavajući jačinu trenda. Taj se pritisak prodaje može kratkotrajno smatrati neostvarivim, ali malo će utjecati na to gdje će cijena imovine biti tjednima ili mjesecima od sada. Ukratko, ako dovoljno ljudi koristi iste signale, oni bi mogli uzrokovati kretanje koje je signal predvidio, ali dugoročno ova jedina skupina trgovaca ne može povećati cijenu.
