Usprkos velikim padovima nekih od najvećih IPO-ova na svijetu tehnološkog jednoroga ove godine, uključujući slabe performanse tvrtki Uber Technologies Inc. (UBER) i Lyft Inc. (LYFT), tehnološki IPO-i u 2019. prosječno su otprilike 30%, po Dealogic. Uspješni debi tvrtki, uključujući Crowdstrike Holdings Inc. (CRWD), Fiverr InternationalLtd. (FVRR) i Chevy Inc. (CHWY) pomogli su vratiti vjeru u IPO tržište na putu za svoju najveću količinu dolara od 2000. godine, kako je objavio Wall Street Journal.
„Posljednjih nekoliko tjedana pružaju se dokaz da nema prekomjernog dogovora koji je propao“, rekao je Justin Smolkin, šef tehnološkog, medijskog i telekomunikacijskog tržišta kapitala u Deutsche Bank AG. "Ulagači su vrlo osjetljivi na IPO tržište i nagrađuju se za svoje sudjelovanje."
Potražnja za balonima s IPO-ovima
Ulagači su poslali dionice ovih novih izdanja u porastu dok se neke tradicionalnije tehnološke zvijezde bore s volatilnošću. Iako su široko tržište i posebno tehnološki sektor u 2019. godini dosegli snažan povratak, tvrtke poput Alphabet Inc. (GOOGL) ostaju dalje od visokih vrijednosti uslijed naleta vjetra, uključujući probleme trgovinskog rata i izglede pojačane državne regulacije.
Vlasnici uloga s nestrpljenjem otkupili su dionice triju tvrtki koje su prošle sedmice izašle u javnost - firmu za cyber-sigurnost CrowdStrike, internetsku trgovinu kućnih ljubimaca Chewy i tržište slobodnih usluga Fiverr International - od kojih je svaka porasla 50%. Dok su 2019. tehnološki IPO-ovi vratili 30% YTD-a, deset od 26-ih steklo je nevjerojatnih 50% ili više, u usporedbi s 18% -tnim porastom Nasdaq Composite-a.
Ovogodišnja serija zvijezda visoke tehnologije prostire se po sektorima, uključujući niške tvrtke poput pionira veganskog mesa Beyond Meat Inc. (BYND), koji je u srijedu zabilježio da zaliha leti s početne IPO cijene od 25 dolara do blizu 170 dolara.
Ovaj učinak govori o dobroj vijesti za nadolazeće debije, ukazujući na to da ulagači i dalje žele kupiti dionice startupa visokog rasta.
Očekuje se da će softverska tvrtka Slack Technologies Inc. (WORK), usmjerena na oblak, ovog direktnog popisa dobiti više od 18 milijardi USD, što je više od 100% povećanje u odnosu na najnoviju privatnu procjenu u 2018. godini.
Potražnja za tim novim izdanjima vjerojatno će ostati velika jer je ponuda javnih poduzeća i dalje ograničena, napominje Journal. Iako je ove godine došlo do ponovnog uspona IPO tržišta, broj javnih poduzeća u SAD-u još uvijek je nizak, budući da tvrtke odluče čekati duže kako bi javna poduzeća i velike kompanije dovele manje konkurencije.
Na primjer, pregršt ugovora sklopljen je samo tijekom proteklog mjeseca, uključujući akviziciju Salesforce.com Inc. (CRM) poslovnog softverskog poduzeća Tableau Software Inc. za više od 15 milijardi dolara, kao i kupovinu velike podatkovne tvrtke Alphabet. Tragač za 2, 6 milijardi dolara. U međuvremenu, Dealogic pokazuje da su tehnološke tvrtke u 2019. godini prosječno prodale samo 16% svojih tvrtki, u usporedbi s povijesnim prosjekom od 26% od 1995.
Čini se da ni nedostatak profitabilnosti nije važan faktor za investitore, iako je to bilo žarište za medvjede koji kritiziraju kompanije sa gubicima kao Uber i Lyft.
"Ulagači vrednuju rast, a oni manje razlikuju profitni rast i neprofitabilni rast", rekao je Bimal Shah, portfelj menadžer u Thornburg Investment Management.
Gledajući unaprijed
Da budemo sigurni, nedavna vruća pojava u IPO prostoru ne jamči da će ova godina naposljetku postaviti rekord ili da će dionice ovih novo javnih poduzeća nastaviti rasti. Sljedeći veliki test bit će ponuda duga i gubitaka The We Co, matične tvrtke suradničkih prostora u kojoj radimo, a također i Slack koji se suočava s usporavanjem rasta prihoda. Drugi potencijalni vjetrovi, uključujući gospodarski pad ili nagli pad tržišta, mogli bi ozbiljno smanjiti prostor za IPO tehnologije.
