U svijetu uzajamnih fondova postoje dvije glavne kategorije: aktivno upravljani fondovi i pasivno upravljani (indeksni) fondovi. (Za više pogledajte: Pasivno naspram aktivnog upravljanja .)
Sredstvima koja aktivno upravljaju portfeljski menadžeri koji kupuju i prodaju vrijednosne papire unutar fonda u nastojanju da postignu investicioni cilj fonda. Ciljni datumski fondovi su razni fondovi s aktivnim upravljanjem koji su dizajnirani kako bi "sazreli" u određeno vrijeme.
Indeksno pasivno upravljani fondovi jednostavno kupuju i drže košaru vrijednosnih papira koja također odgovaraju cilju fonda bez ikakvog prometa portfelja.
I ciljni datumi i indeksni fondovi dizajnirani su tako da se pokreću na automatskom pilot projektu, ali pitanje koje je bolje zahtijeva ispitivanje nekoliko varijabli. (Za više informacija pogledajte: Aktivno upravljanje: radi li za vas? )
Indeksni fondovi
Indeksni fondovi vjerojatno su najjednostavniji danas dostupni uzajamni fondovi. Ta sredstva jednostavno kupuju sve vrijednosne papire koji su navedeni u datom indeksu dionica ili obveznica. Na primjer, fond za indeks S&P 500 posjeduje svaki od 500 dionica koje su uključene u taj indeks, a svaki dio fonda predstavlja nepodijeljeni udjel u svakoj od tih 500 tvrtki. Postoje indeksni fondovi za gotovo svaki financijski indeks koji postoji, i inozemni i domaći. (Za više pogledajte: Poništavanje indeksnih fondova .)
Sredstva za ciljni datum
Sredstvima ciljanog datuma upravlja se tako da se vrijednosni papiri u fondu raspodjeljuju u sve konzervativnijoj raspodjeli kako se približava ciljni datum. Na primjer, štedljivi plan štednje - mirovinski plan koji je savezna vlada dala zaposlenima - nudi pet osnovnih fondova koji se kreću u rasponu od konzervativnih do agresivnih i također nekoliko fondova životnog ciklusa koji dospijevaju u intervalima od 10 godina, a sljedeći dospijeva 2020. godine Fondovi životnog ciklusa su fondovi sredstava koji održavaju izdvajanja pet osnovnih fondova. Kad su prvi put izdani, 24% imovine drži se u dva obveznička fonda, a ostatak je raspoređen među tri osnovna fonda iz pet temeljnih fondova. Potom se sredstva polako preraspodjeljuju svakih 90 dana do postizanja ciljanog datuma. U ovom trenutku, početna alokacija je obrnuta, gdje se 24% sredstava raspoređuje među tri dionička fonda, a preostalih 76% između dva obveznička fonda. (Za više informacija pogledajte: Fondovi životnog ciklusa: Mogu li ih pojednostaviti? )
Većina ostalih ciljanih fondova djeluje na sličan način, pri čemu je početna raspodjela imovine obično usmjerena prema rastu i postupno se preusmjerava na stabilan portfelj koji donosi dohodak. Ovi fondovi sada imaju ukupnu imovinu veću od 500 milijardi USD i postali su sve popularniji u mirovinskim planovima od 401 (k) i drugim poslodavcima. (Za više pogledajte: Ciljni datumski fondovi: Popularniji, jeftiniji nego ikad .)
Indeks vs TD
Kao široke kategorije fondova teško je usporediti ciljne datume i indeksne fondove u mnogim aspektima jer se razlikuju i po strukturi i po ciljevima. Fondovi ciljanog datuma obično su prilično složeni instrumenti, interno gledano, dok su indeksni fondovi po prirodi potpuno transparentni i statični. Fondovi ciljanog datuma dolaze s potpunim rasponom struktura naknada, dok indeksni fondovi obično naplaćuju malo ili ništa zbog svog pasivnog upravljanja. Ciljni datumski fondovi u nekim slučajevima mogu ulagati i u nekoliko različitih vrsta vrijednosnih papira, uključujući uobičajene i željene dionice, korporativne i trezorske vrijednosne papire i druge uzajamne fondove. Budući da je ova posljednja vrsta fonda obično dizajnirana kako bi pružila sve konzervativnije prinose tijekom vremena, bilo kakva usporedba s indeksnim fondom u osnovi je skovana. (Za više pogledajte: Tko zapravo koristi ciljne datumske fondove? )
Ulagači koji žele usporediti ove dvije vrste fondova vjerojatno će trebati odabrati dva posebna fonda i usporediti njihov učinak u nekoliko zasebnih, ali identičnih vremenskih okvira. No, ulagači moraju imati na umu svoje ciljeve kada pregledavaju ove podatke, jer oni kojima će trebati pristupiti svom novcu u određeno vrijeme - poput trenutka kada dođe do ciljanog datuma - možda nisu dobri kandidati za indeksni fond zbog vjerojatnost da bi taj indeks mogao značajno pasti prije nego što novac treba. Oni koji će morati likvidirati svoja sredstva u roku od nekoliko godina vjerojatno će biti bolji u ciljanom fondu jer će izgledi za održavanje velikog gubitka s vremenom opadati kako ciljni portfelj bude konzervativnije raspoređen. (Za više pogledajte: 5 razloga za izbjegavanje indeksnih fondova .)
Oni kojima neće trebati povlačenje najmanje 15 ili 20 godina mogu unaprijed izaći u indeksni fond; na primjer, štediša u mirovini u 40-ima možda bi bila pametna kupiti indeksni fond i ostati u njemu dok ne dosegne 65 ili 70 jer je indeks u tom vremenskom rasponu objavio prosječne prinose od 8% do 10% godišnje. Čak i ako se tržište popravi neposredno prije umirovljenja, ona će ipak moći izaći ispred ciljanog fonda jer je sudjelovala u većem rastu tijekom ostatka vremenskog razdoblja. (Za više informacija pogledajte: Mogu li poboljšani indeksni fondovi vratiti povrat niskog rizika? )
Donja linija
Usporedba ciljanih fondova s indeksom fondova nalik je usporedbi jabuka i naranči. Svaka vrsta fonda osmišljena je s nešto drugačijom svrhom, iako obje vrste fondova u određenom smislu omogućavaju investitorima da zarade svoj novac na automatskom pilotu. Za više informacija o indeksnim i ciljanim datumima sredstava posjetite internetsku stranicu Morningstar Inc. (MORN) ili se obratite svom financijskom savjetniku. (Za čitanje u vezi, pogledajte: Nekoliko upravitelja ciljanih datuma investira u vlastite fondove .)
