Što je obustavljeno trgovanje?
Obustavljeno trgovanje događa se kada američka Komisija za vrijednosne papire (SEC) intervenira na tržištu kako bi zaustavila trgovanje zbog ozbiljnih zabrinutosti oko imovine tvrtke, poslovanja ili drugih financijskih informacija. Jednom kada se vrijednosnica obustavi, dionice ne mogu trgovati dok obustava nije ukinuta ili nestane. Vrijeme suspenzije određuje se ovisno o slučaju.
Razumijevanje obustavljenog trgovanja
DIK je ovlašten obustaviti trgovanje vrijednosnim papirima na najviše deset trgovačkih dana radi zaštite ulagatelja u skladu s odjeljkom 12. (k) Zakona o razmjeni vrijednosnih papira iz 1934. godine. DIP će donijeti odluku na temelju istrage i hoće zatim izdajte priopćenje za javnost u kojem će precizirati razlog suspenzije. Tijekom razdoblja od deset dana, DIP neće javno komentirati status istrage.
Zašto dolazi do suspendiranog trgovanja?
Obustavljeno trgovanje događa se iz više različitih razloga, uključujući:
- Nedostatak trenutnih, točnih ili adekvatnih podataka o tvrtki, kao što je kada ona nije aktualna u podnošenju periodičnih izvještaja. Pitanja o točnosti javno dostupnih podataka, uključujući sadržaj nedavnih priopćenja za javnost. Zabrinutost o trgovanju dionicama, kao što su trgovanje insajderima ili tržišna manipulacija.
Najčešći razlog suspenzije je nedostatak trenutnih ili točnih financijskih informacija. U mnogim slučajevima tvrtke mogu riješiti problem podnošenjem potrebnih financijskih izvještaja kako bi se vratile u usklađenost. Manje uobičajeni slučajevi mogu uključivati slučajeve prijevare u kojima bi tvrtka mogla vidjeti dugoročniji učinak od obustave trgovanja.
DIP ne može upozoriti investitore na nadolazeću obustavu radi zaštite integriteta istrage. Da se obustava ne bi dogodila, preuranjena najava imala bi nepošteno negativan utjecaj na postojeće ulagače.
Ključni odvodi
- Obustavljeno trgovanje je obustava trgovanja vrijednosnim papirima od strane DIP-a kao odgovor na zabrinutosti zbog sigurnosti ili nepostojanja točnih financijskih informacija koje se odnose na njega. SEC ne može upozoriti investitore na nadolazeću obustavu.
Što se događa pri ponovnom trgovanju?
Trgovanje vrijednosnim papirima na nacionalnim burzama, kao što su NYSE ili NASDAQ, može odmah nastaviti trgovanje kada se ukine suspenzija.
Kad je riječ o vrijednosnim papirima koji se prodaju izvan burze, brokerski zastupnici ne mogu tražiti investitore da kupuju ili prodaju prethodno suspendirane vrijednosne papire dok se ne ispune određeni zahtjevi, ali nije dozvoljeno trgovanje. Konkretno, brokerski zastupnici moraju ispuniti obrazac 211 FINRA-om, što pokazuje da su ispunili sve primjenjive zahtjeve pravila 15c2-11 i pravila 6432 FINRA.Ova pravila osiguravaju da brokerski zastupnici imaju razloga vjerovati da njegova financijska izvješća i drugi dokumenti su točne.
Često se cijene vrijednosnih papira kreću znatno niže nakon obustave jer može postojati nedostatak povjerenja u menadžment. Međutim, cijena se može brzo oporaviti ako se smatra da su problemi riješeni.
Primjeri obustavljenog trgovanja
U novijoj povijesti postoji nekoliko slučajeva obustave trgovanja dionicama.
Nakon što je 2001. godine došlo do skandala s Enronom, cijena dionica tvrtke srušila se i trgovala je novcem u par dana. Enron je nakon toga te godine podnio zahtjev za bankrot, a NYSE je sljedeće godine obustavio trgovanje svojim dionicama, navodeći cijenu dionica ispod 1 USD kršeći svoje standarde Big Board-a kao razlog za obustavu trgovanja dionicama.
Ista je burza također obustavila trgovanje dionicama koje kotiraju na NASDAQ na manje od jedan dan, nakon tehničkog problema zbog čega su trgovci primili izvještaje o izvršenju trgovine na neobičan način.
