DEFINICIJA natprirodnog rasta dividende
Nadnaravna stopa rasta dividendi razdoblje je u kojem se dividende izdane na dionice dionica povećavaju većom od uobičajene stope. Visoka stopa rasta isplate vidi se kao iznad normalne, dakle „natprirodne“. Budući da se očekuje da će i ova stopa biti neodrživa, očekuje se da se stopa rasta dividende ponovno vrati na normalnu razinu. Nadnaravni rast dividendi je projicirana stopa temeljena na analizi poduzeća i / ili industrije koja određuje razdoblje povećane zarade i time potencijalne isplate.
RAZUMIJEVANJE DOLOGA Nadnaravni rast dividendi
Zalihe ovih tvrtki mogu se vrednovati korištenjem modela diskontiranog novčanog toka. Ulagači koji kupuju dionice na temelju rasta dividendi trebaju znati tri opća modela:
- Dividendni diskontni model bez rasta dividendi. Model dividendi s konstantnim rastom dividendi. Model dividendi s natprirodnim rastom dividende.
Iako se koristi "rast", trebali biste razmišljati o promjeni isplate dividendi; to može uključivati različite diskontne stope. U tom smislu se razdoblja različitih stopa rasta diskontiraju odvojeno, a zatim kombiniraju kako bi se dobila ukupna vrijednost. U tim proračunima ulagači moraju odrediti potrebnu stopu prinosa, vremenska razdoblja i stopu rasta, a sve je to teško predvidjeti i drastično može promijeniti vrijednost zaliha.
Za uzbudljive nove ili inovativne proizvode i usluge, razumna je natprirodna stopa rasta. Na primjer, one tvrtke koje su sposobne iskoristiti potencijal umjetne inteligencije trebale bi uživati u natprirodnim stopama rasta prije nego što te tehnologije postanu uobičajene.
Kada se koriste natprosječne stope rasta u modelima diskontnih dividendi, model postaje prilično osjetljiv na korištene stope rasta, pa kao takve mogu imati ogroman utjecaj na krajnje vrijednosti. Stoga se upozoravaju da korisnici ovih projekcija obraćaju pažnju na ugrađene pretpostavke.
