Suočimo se. Može biti prilično uzbudljivo čuti da će se dionica koju posjedujete uskoro podijeliti. Ne, to zapravo ne čini vaše ulaganje vrednijim. No ako korporacija odluči ponovno podijeliti svoje dionice, cijena dionica vjerojatno je u porastu - i to samo po sebi pozitivno.
Međutim, ponekad taj početni osjećaj ponosa prati i jedna zbrka jer se ulagači pitaju kako podjela dionica utječe na stvari poput neizmirenih tržišnih naloga, isplata dividendi, pa čak i poreza na kapitalni dobitak.
Dobra vijest je da se u elektroničko doba većina potrebnih prilagodbi vrši za vas. Ipak, dobra je ideja shvatiti kako podjela funkcionira i kako može utjecati - ili ne utjecati - na vašu strategiju ulaganja.
Raspodjela dionica 101
Osnovni razlog za podjelu dionica je obično da cijena dionica tvrtke počinje izgledati skupo. Recimo, XYZ banka je prije nekoliko godina prodavala za 50 dolara dionice, ali porasla je na 100 dolara. Njeni su ulagači, bez sumnje, prilično sretni.
No pretpostavimo da se i druge dionice u financijskom sektoru trguju znatno ispod ove brojke. Te druge dionice nisu nužno bolja vrijednost, ali povremeni ulagači ponekad takvu pretpostavku čine. Kako bi zaustavili ovu reakciju, tvrtke će ponekad izdati nove dionice, koje smanjuju cijenu dionica za proporcionalni iznos.
Ako XYZ banka najavi podjelu dionica 2: 1 (također je skovala podjelu 2 za 1), investitorima će dati dodatnu dionicu za svaku dionicu koju već posjeduju. Svaki od njih sada vrijedi 50 dolara umjesto 100 dolara. Podjela može izazvati dodatni interes za dionice tvrtke, ali na papiru, ulagač nije ništa bolji ili lošiji od onoga koji je bio prije, jer tržišna vrijednost njegovih ukupnih udjela ostaje ista.
Napredne strategije trgovanja
U većini trgovačkih aktivnosti učinak podjele dionica prilično je izravan. Ali naravno, ulagači koji imaju složenije pozicije u dionicama - na primjer, ako ih prodaju na kratko ili trguju - mogu se zapitati kako podjela utječe na ove otvorene transakcije. Ako ste to vi, duboko udahnite. U oba ova slučaja vaše poslovanje se prilagođava na način koji neutralizira utjecaj na vaše ulaganje.
Prvo, pogledajmo kratku prodaju, strategiju u kojoj se ulagač kladi da će cijena dionica pasti. U osnovi, ulagač posuđuje dionice putem svog brokerskog računa i pristaje ih kasnije zamijeniti. Odmah prodaje dionice na sekundarnom tržištu, nadajući se da će isti broj dionica moći kupiti po nižoj cijeni prije dospijeća kredita. (Pogledajte "Pregled kratke prodaje.")
Na površini, podjela dionica može se činiti kao potez velike sreće za prodavača na malo. Ako ste prodali 200 XYZ dionica po 100 USD, sada ih možete kupiti za samo 50 USD, zar ne? Nažalost za prodavače, to nije tako jednostavno. Posredništvo će prilagoditi vašu narudžbu tako da dugujete dvostruko više dionica. Kad se sve kaže i učini, podjela dionica na jedan ili drugi način ne utječe na vašu poziciju.
Isto vrijedi i za opcije koje vlasnicima daju pravo na kupnju ili prodaju dionica po unaprijed određenoj cijeni u određenom vremenskom razdoblju. Ako posjedujete XYZ opciju poziva s štrajkačkom cijenom od 80 dolara - što znači da imate pravo kupiti dionicu po toj cijeni - podjela ne znači da ste odjednom “bez novca”. Korporacija za kliring opcija automatski se prilagođava ugovor uključuje dvostruko više dionica - u ovom slučaju 200 umjesto 100 - i sniženu štrajk cijenu od 40 USD, što vam vraća "u novac". Opet, investitor izlazi ravnomjerno.
Otkazivanje naloga za zaustavljanje
Jedno područje na koje rascjepi dionica mogu imati utjecaja je naredba zaustavljanja. Takve narudžbe upućuju brokeru da proda dionicu ako cijena prijeđe određenu razinu ili ispod nje. Često ljudi koriste stop stop kako bi se zaštitili od značajnih gubitaka, posebno u slučajevima kada ne mogu ili ne namjeravaju redovito pratiti cijenu dionica.
Ne pretpostavljajte da će vaša brokerska kuća prilagoditi cijenu okidača nakon podjele dionica. U većini slučajeva naredba o zaustavljanju jednostavno se poništava. Stoga ćete morati naručiti novu narudžbu s brokerom ako ste i dalje zainteresirani za zaštitu ulaganja. (Pogledajte "Uvod u vrste naloga: Zaustavi narudžbe.")
Ispunjava uvjete za dividende?
Jedno od čestih pitanja koje investitori postavljaju nakon podjele dionica jest jesu li njihove nove dionice podobne za dividendu. Nažalost, to obično nije slučaj. Samo dionice koje se drže na dan zapisa dividende ispunjavaju uvjete za isplatu dividende. Drugim riječima, ako se podijeljenost dogodi neposredno nakon datuma zapisa, ulagači ne bi trebali kupiti dionice u nadi da će dobiti ček na poštu.
Što se tiče situacija kada se podjela dionica dogodi prije datuma evidentiranja dividende, dividenda će se najvećim dijelom isplatiti i za novostvorene dionice, osim što će se vjerovatno podijeliti dividenda u odnosu na prethodna vremenska razdoblja. To je zbog činjenice da tvrtke žele zadržati iznos izdanih dividendi. Omjer isplate dividende tvrtke otkriva postotak neto prihoda ili zarade isplaćene dioničarima u dividendi. Ako je prije podjele 2: 1, ciljni omjer isplate XYZ banke bio 20% od 100 milijuna dolara zarade, to znači da će njegova ciljna isplata dividende dioničarima ukupno biti 20 milijuna dolara. Ako XYZ ima 10 milijuna dionica, dividenda po dionici je 2 dolara po dionici (preostalih 20 milijuna američkih dolara ÷ 10 milijuna dionica). Nakon podjele tvrtka bi imala 20 milijuna dionica. Dividenda po dionici iznosila bi 1 USD (ukupna isplata dividende 20 milijuna USD - preostalih 20 milijuna dionica). Možete vidjeti da se ukupna isplata dividende koju je XYZ izvršio svojim dioničarima nije promijenila na 20 milijuna USD, ali vrijednost po dionici se smanjila zbog povećanja broja izdatih dionica.
U stvarnosti, većina tvrtki izbjegava najaviti podjelu dionica blizu datuma snimanja kako bi se izbjegla zabuna.
Izračun kapitalnih dobitaka
Shvaćanje koliko poreza na dobit dugujete može predstavljati bol, ali dionice to ne olakšavaju.
Ulagači će morati prilagoditi svoju osnovu troška - odnosno trošak dionica koje posjeduju - kako bi precizno izračunali svoju dobit ili gubitak.
Imajte na umu da možda nećete prodati svoje dionice nekoliko godina nakon podjele, pa vam ne smeta da napravite malo istraživanje i otkrijete jesu li vaše dionice u bilo kojem trenutku nakon početne kupnje presiječene. Naravno, morat ćete prilagoditi osnovicu svaki put kad se zalihe podijele.
Nova potvrda o zalihama?
Iako možda imate papirnate certifikate za originalne dionice koje ste kupili, ne morate nužno čekati da se nove poruke pojave u pošti nakon podjele dionica. Sada više tvrtki izdaje nove dionice u knjižarskom obliku (tj. Elektroničkim putem), a ne na staromodni način.
Da biste shvatili kako određena tvrtka postupa s tim, vrijedno je pogledati odjeljak Odnosi s investitorima na njezinoj web stranici. Bilo kako bilo, nemojte uništiti one izvorne papirnate potvrde - i dalje vrijede.
Donja linija
U većini slučajeva ili tvrtka ili vaše investicijsko posredovanje automatski će prilagoditi vaše trgovanje tako da odražava novu cijenu dionica koja se podijelila. Ipak, ulagači bi trebali sebi učiniti uslugu posebnom pažnjom prilikom utvrđivanja porezne osnovice i ponovnim podnošenjem bilo kojeg zaustavljenog naloga prije raskida.
