Koji su najbolji omjerima za analizu Starbucks-a?
Starbucks '(NASDAQ: SBUX) glavni je igrač u maloprodajnoj industriji. Analiza poduzeća trebala bi uključivati financijske omjere koji su najrelevantniji za financijski položaj tvrtke i njenu industriju. Tvrtka se uglavnom oslanja na operativne najmove, koji predstavljaju Starbucksove izvanbilančne obveze. Također, analiza financijske učinkovitosti tvrtke mora uzeti u obzir Starbucksov financijski utjecaj jer tvrtka ima značajan iznos duga u svojoj bilanci.
Ključni postupci:
- Koeficijenti korišteni za analizu Starbucks-a trebaju uzeti u obzir stanje u maloprodajnoj industriji i operativni model koji je tvrtka usvojila.Starbucks se oslanja na operativne najmove koji su izvanbilančne obveze i nosi značajan iznos duga.Six korisni omjeri za analizu Starbucks-a su omjer pokrića s fiksnom naknadom, omjer duga / vlasničkog kapitala, operativna marža, neto marža, povrat na kapital i povrat uloženog kapitala.
Razumijevanje najboljeg odnosa za analizu Starbucks-a
Sljedećih šest omjera korisni su pokazatelji Starbucksovog financijskog stanja u odnosu na konkurente u industriji.
Omjer pokrivenosti s fiksnom naknadom
Provjera financijskog zdravlja Starbucks-a važan je korak u analizi omjera. Na kraju fiskalne 2018. godine tvrtka je izvijestila o preko 11, 17 milijardi dolara dugoročnog duga. Poduzeća moraju imati na raspolaganju dovoljno sredstava za podmirivanje ugovornih obveza. Pored bankarskog duga, Starbucks ima opsežne operativne najmove, jer tvrtka iznajmljuje, a ne posjeduje svoje poslovne prostore. Od rujna 2019. godine Starbucks je imao operativne najmove za oko 9 milijardi USD, što naglašava važnost uključivanja troškova najma u procjenu financijskog zdravlja tvrtke. Najmovi su slični redovnom dugu, osim što američki općeprihvaćeni računovodstveni principi (GAAP) ne zahtijevaju njihovo kapitaliziranje.
Omjer pokrivenosti fiksnom naknadom gleda na sposobnost tvrtke da pokriva svoje fiksne troškove, poput plaćanja kamata i zakupa, sa zaradom. Na dan 29. rujna 2019. na temelju godišnjeg troška za najamninu od 1.625 milijuna dolara, rashoda za kamate od 92.5 milijuna dolara i zarade prije kamata i poreza (EBIT) od 4.317, 5 milijuna dolara, Starbucksov fiksni omjer pokrivenosti bio je 3, 52, prema analizi dionica na Neto. Iako ne postoji standard za ovaj omjer, što je veći omjer pokrivenosti s fiksnim nabojem, Starbucks će morati jače pokriti fiksne troškove.
Omjer duga / kapitala
Drugi važan omjer za procjenu financijskog zdravlja poduzeća je omjer duga / kapitala (D / E), koji pokazuje stupanj utjecaja i rizika tvrtke. Iako većina analitičara u izračun ovog omjera uzima u obzir samo knjigovodstvenu vrijednost duga, neki financijski stručnjaci u ovaj izračun uzimaju i operativni najam i manjinski interes.
Na kraju fiskalne 2019. godine, Starbucks je imao odnos duga i kapitala (D / E) od 58, 1%.
Operativni omjer marže
Kao i u svakom drugom poslu, i Starbucks mora generirati profitnu maržu i prinose koji su relativno veći od onih svojih konkurenata. Također, gledanje Starbucksovih omjera profitabilnosti s vremenom pruža mjerenje načina na koji tvrtka radi s obzirom na troškovnu učinkovitost i stvaranje prinosa koji premašuju trošak kapitala tvrtke.
Operativna marža jedan je od najvažnijih omjera marži za Starbucks. Pruža veću usporedivost s konkurentima čija ovisnost o zaduživanju za financiranje operacija varira. Također, operativna marža je pokazatelj učinkovitosti tvrtke sa stajališta vjerovnika i dioničara vlasništva. Za fiskalnu 2019. godinu Starbucksova operativna marža iznosila je 16, 1%, što je visoko u usporedbi s prosječnom operativnom maržom od 5% ili manje za maloprodajnu industriju.
Neto omjer marže
Neto marža je još jedno ključno mjerilo za Starbucks jer pokazuje učinkovitost tvrtke u pokrivanju troškova poslovanja, financiranja i poreznih troškova. Za razliku od operativne marže, neto marža pokazuje Starbucksovu financijsku učinkovitost samo iz perspektive zajedničkih dioničara. Prema rujnu 2019., Starbucksova neto marža iznosila je 11, 9%, prema Gurufocusu, što je znatno više od prosjeka u industriji od 2, 17%.
Povrat na kapital
Povrat na kapital (ROE) otkriva koliki je prihod tvrtka ostvarila sredstvima koja su joj osigurali dioničari vlasničkog kapitala. Tvrtke s jakim ekonomskim rasponom obično imaju veći povrat ulaganja u odnosu na konkurente. Donos Starbucksa na zajednički kapital u prosincu 2019. bio je 16, 6%, prenosi Reuters.
Povrat uloženog kapitala
Ispitivanje samo ROE-a može zavesti investitore; visoki ROE mogu se postići s visokim stupnjem utjecaja. Iz tog razloga analitičari obično koriste drugu metriku nazvanu povrat na uloženi kapital (ROIC), koja se izračunava kao operativni dohodak nakon oporezivanja, podijeljen s uloženim kapitalom. Uloženi kapital predstavlja ukupne obveze za kapital, dug i zakup kapitala. Umjereno visok ROIC, iznad 15%, ukazuje na snažan ekonomski jarak. Od rujna 2019. godine Starbucks je imao ROIC od 153, 35%, prema Gurufocusu.
Međutim, jedan nedostatak ovog omjera je taj što on ne uzima u obzir izvanbilančno financiranje koje Starbucks ima, poput operativnih najmova. Jedan od načina oko ovog pitanja je iskorištavanje i uključivanje operativnih najmova u izračun omjera ROIC.
