Što znači ljuljanje za ograde?
"Zamah za ograde" je pokušaj zaradite značajne prinose na burzi podebljanim ulozima. Izraz "ljuljačka za ograde" ima svoje podrijetlo u baseball. Kuglači koji se ljuljaju za ogradu pokušavaju pogoditi loptu preko ograde kako bi postigli pogodak kod kuće. Slično tome, investitori koji navijaju za ograde pokušavaju dobiti velike prinose, često u zamjenu za značajan rizik.
Ključni odvodi
- Zamahnuti ogradama znači goniti značajne dobitke na burzi s agresivnim ulogama, često u zamjenu za značajan rizik. Šivanje za ograde može se odnositi i na donošenje velikih i potencijalno rizičnih poslovnih odluka. Menadžeri portfelja rijetko se ljuljaju za ogradom, jer imaju zakonska i etička obveza djelovati u najboljem interesu svojih klijenata.
Razumijevanje ljuljačke za ograde
Osim rizičnih ulaganja, izraz „zamah za ograde“ može se odnositi i na donošenje velikih i potencijalno rizičnih poslovnih odluka izvan javnih tržišta. Na primjer, izvršni direktor može se "ljuljati za ograde" i pokušati pridobiti najvećeg konkurenta njegove tvrtke.
Ljuljačka za ograde i upravljanje portfeljem
Upravljanje portfeljem umjetnost je i znanost uravnotežiti kombinaciju ulaganja kako bi se pridržavali specifičnih ciljeva i politika za raspodjelu imovine pojedincima i institucijama. Portfeljski menadžeri uravnotežuju rizik s izvedbom, određujući snage, slabosti, prilike i prijetnje za postizanje optimalnog rezultata.
Portfeljski menadžeri rijetko se ljuljaju za ogradama, posebno pri upravljanju klijentima. Ako menadžer jednostavno trguje svojim računom, možda je spreman preuzeti veći rizik; međutim, kada djeluje kao fiducijar druge stranke, portfeljski menadžer je pravno i etično dužan djelovati u najboljem interesu druge. To općenito znači njegovanje raznolike kombinacije ulaganja kroz klase imovine i uravnoteženje duga prema kapitalu, domaćeg prema međunarodnom, rasta naspram sigurnosti i mnogih drugih kompromisa u pokušaju maksimiziranja povrata na određeni apetit za rizikom, bez previše naglaska na visokim nagradne oklade.
Zamah za primjer ograde
Zamah za ograde mogao bi uložiti značajan dio pojedinačnog portfelja u vruću novu početnu javnu ponudu (IPO). IPO-i su često rizičniji od ulaganja u više etablirane, blue-chip kompanije, s dosljednom poviješću povrata, dividendi, dokazanim menadžmentom i vodećim položajem u industriji.
Iako mnogi IPO-ovi imaju potencijal zaraditi dom za investitore s tehnologijama koje se mijenjaju u industriji ili uzbudljivim novim poslovnim modelima, njihova povijest dobiti često je nedosljedna (ili ne postoji, u slučaju mnogih mladih softverskih kompanija). Ulaganje ogromnog dijela nečijeg portfelja u IPO-u moglo bi povremeno donijeti znatne prinose, ali ujedno predstavlja i nepotreban rizik za ulagača.
Na primjer, pretpostavimo da David ima 100.000 USD za ulaganje i vjeruje da će kompanija za podjelu vožnje, Uber Technologies Inc., nastaviti ometati globalne prometne mreže. Umjesto da gradi raznovrstan portfelj, David se odlučuje za "zamahnuti ogradama" i uložiti sav svoj kapital u Uber kada dionice te kompanije prodaju na njujorškoj burzi (NYSE). Nakon toga 10. svibnja 2019. kupuje 2.380 dionica po početnoj cijeni od 42 USD. Međutim, do sredine kolovoza Davidovo ulaganje u tehnološki jednorog vrijedi 82.371, 80 USD (2.380 x 34.61 $) jer je dionica pala 18% od svoje cijene.
Da je David uzeo raznovrsniji pristup i kupio SPDR S&P 500 ETF (SPY) - burzovni fond (ETF) koji prati performanse S&P 500 indeksa - njegova bi ulaganja u istom razdoblju povećala za 3%. U ovom konkretnom primjeru, Davidov zamah za oklade za oklade još se nije isplatio.
