Kapitalizam dionika je sustav u kojem su korporacije orijentirane da služe interesima svih svojih dionika. Među ključnim dionicima su kupci, dobavljači, zaposlenici, dioničari i lokalne zajednice. Prema ovom sustavu, svrha tvrtke je stvaranje dugoročne vrijednosti, a ne maksimiziranje profita i povećanje vrijednosti dioničara po cijeni drugih grupa dionika.
Pristalice kapitalizma dionika smatraju da je služenje interesima svih dionika, za razliku od samo dioničara, ključno za dugoročni uspjeh i zdravlje svakog posla. Naročito, oni smatraju da je kapitalizam dionika razumna poslovna odluka, osim što je etički izbor.
Ključni odvodi
- Korporacije bi trebale služiti interesima svih svojih dionika. Fokus je na dugoročnom stvaranju vrijednosti, a ne samo na povećanju vrijednosti dioničara. To je norma u SAD-u dok Milton Friedman nije tvrdio da su rukovoditelji korporacije samo vlasnici (dioničari). Pristalice smatraju da bi trebao zamijeniti primat dioničara
Povijest dioničara i dioničarskog kapitalizma u SAD-u
Rasprava o ulozi i odgovornostima poduzeća u društvu proizvela je različite teorije kroz povijest. Zagovornici dioničkog kapitalizma, poput ekonomista Josepha Stiglitza, smatraju da bi on trebao zamijeniti primat dioničara kao princip korporativnog upravljanja. Prioritet dioničara ili ideja da je korporacija odgovorna samo za povećanje vrijednosti dioničara, popularnim je ekonomistom Miltonom Friedmanom postao popularni u 1970-ima. Ustvrdio je da rukovoditelji rade za vlasnike (dioničare), a jedina društvena odgovornost poduzeća je "koristiti svoje resurse i baviti se aktivnostima namijenjenim povećanju dobiti sve dok ono ostane u skladu s pravilima igre, što znači, sudjeluje u otvorenoj i slobodnoj konkurenciji bez obmane ili prevare."
Njegovi spisi o teoriji bili su toliko utjecajni da su pomogli u oblikovanju zakona o korporativnom upravljanju u SAD-u. U ovom su razdoblju u zemlji eksplodirali kompenzacija na osnovi izvršnih radnika i zaposlenika jer su se interesi najviših rukovoditelja usklađivali s dioničarima, koji su sve više shvaćeni kao vlasnici najvažniji dionici. Također je došlo do porasta neprijateljskih preuzimanja, pri čemu su korporativni divljači zanemarili dobrobit dionika koji nisu ulagači. Godine 1997. udruga Poslovni okrugli stol započela je podržavati principe primanja dioničara.
Plima se ipak mijenja, a tvrtke i poslovni lideri sada traže povratak dioničarskom kapitalizmu, koji je trenutno rasprostranjen u Europi i ranije je bio norma, čak i u SAD-u
Unatoč usporedbama tvrtki usmjerenih na dioničare, sami ulagači mogu voditi optužbu za pokretanje kapitalizma dioničara. Ulagači mogu pokušati koristiti svoje udjele u kompaniji kako bi utjecali na njegovo ponašanje potičući je da više dobro pazi na dobrobit svih dionika. Poznato i kao zagovaranje dioničara, to se provodi dijalogom ili rješavanjem dioničara. Alternativno, ulagači koriste negativan pregled kako bi izbjegli kompanije koje štete drugim dionicima, što je poznato i kao društveno odgovorno ulaganje (SRI) ili prakticiraju utjecaj ulaganja kupujući samo dionice u tvrtkama čije strategije imaju pozitivan utjecaj na društvo ili okoliš.
Kapitalizam dionika na poslovnom okruglom stolu 2019. godine
U kolovozu 2019. poslovni okrugli stol objavio je novu "Izjavu o cilju korporacije" u kojoj se navodi da sve tvrtke članice dijele temeljnu obvezu svim svojim dionicima. „Američki san je živ, ali poražavajući, “ rekao je Jamie Dimon, predsjednik i predsjednik Uprave JPMorgan Chase & Co. (JPM) i predsjednik Business Round Rounda. „Glavni poslodavci ulažu u svoje radnike i zajednice, jer znaju da je to jedini način da dugoročno budu uspješni. Ovi modernizirani principi odražavaju nepokolebljivu predanost poslovne zajednice da nastavi zagovarati ekonomiju koja služi svim Amerikancima."
Marc Benioff, filantrop milijardera i suosnivač Salesforce.com Inc. (CRM), impresivne financijske prinose svoje tvrtke pripisuje politici jednakosti vrednovanja svih dionika:
" Kapitalizam je, kao što znamo, mrtav. Vidjet ćemo novu vrstu kapitalizma - a to neće biti kapitalizam Miltona Friedmana, već samo zaraditi novac. Novi kapitalizam je u tome što su tvrtke ovdje da služe svojim dioničarima, ali i njihovim dionicima - zaposlenicima, kupcima, javnim školama, beskućnicima i planeti. "- Marc Benioff, predsjednik i supredsjednik Salesforcea
Kapitalizam dionika na Davosu 2020
50. godišnji sastanak Svjetskog ekonomskog foruma u Davosu usredotočit će se na kapitalizam dionika s temom "Zainteresirane strane za kohezivan i održiv svijet." Jedan od ciljeva foruma bit će pomoći korporacijama u definiranju novih metoda za ažuriranje njihovih ključnih pokazatelja uspješnosti kako bi se umanjili pomaci u postavljenim ciljevima.
"Ljudi se pobune protiv ekonomskih elita za koje vjeruju da su ih izdali, a naši napori da globalno zagrijavanje bude ograničeno na 1, 5 ° C postaju opasno kratki", rekao je profesor Klaus Schwab, osnivač i izvršni predsjednik Svjetskog ekonomskog foruma.
Kako to izgleda u praksi?
Kapitalizam dionika može biti ili ideologija koju su usvojili čelnici pojedinih tvrtki ili model koji vlade provode kroz zakone i propise. Neki od načina na koji kompanije mogu samostalno pokazati posvećenost kapitalizmu dionika:
- Isplata poštene plaćeUmanjivanje omjera plaća CEO-radnika Osiguravanje sigurnosti na radnom mjestu Lobiranje viših poreznih stopa i izbjegavanje poreznih rupaPredviranje dobre usluge kupcimaUključivanje u poštene marketinške prakseUlaganje u lokalnim zajednicamaPrevencija štete na okolišu
Ne postoji definirani skup očekivanja poduzeća koja se takvu obvezu obvezuju. Međutim, JUST Capital, neovisna istraživačka neprofitna organizacija, anketirao je 4.000 Amerikanaca oko pitanja koja vjeruju da bi američke kompanije trebale dati najviše prioriteta. Glavni prioriteti korporacija, prema ispitanicima, trebaju biti isplata poštene plaće, djelujući etično na vodećoj razini, isplata životne plaće, pružanje pogodnosti i ravnoteže između radnog i privatnog života, pružanje jednakih mogućnosti i stvaranje korisnih proizvoda.
Prema studiji Sveučilišta Stanford, utemeljenoj na istraživanju nad 200 izvršnih direktora i CFO-a kompanija iz S&P 1500 indeksa, većina rukovoditelja vjeruje da već rade zadovoljavajući posao uključivanja pitanja dionika u svoje korporativno planiranje i ne dobivaju dovoljno priznanje. Samo 50% vjeruje da njihovi dionici razumiju što tvrtka čini kako bi zadovoljila njihove potrebe. Ova brojka je 33% i 10% kada je pitanje o institucionalnim investitorima i medijima.
Kritika
Kritičari dioničkog kapitalizma imaju tendenciju da korporativni lideri sebiču i da bi se obogatili ako im je dopušteno kontrolirati svrhu i ulogu tvrtki. Smatra se da akcenat na dioničare drži rukovoditelje adekvatno ograničenim i usredotočenim na povećanje dobiti. To se kaže kako bi se osiguralo da tvrtke ne postanu ili nekonkurentne. Kritičari također tvrde da je dionički kapitalizam razlog zbog kojeg javna poduzeća u SAD-u imaju ogromnu vrijednost u odnosu na javna poduzeća u drugim regijama poput Europe u kojima je teorija dionika popularnija.
