Koje su dionice izvanredne?
Dionice se odnose na dionice društva koje trenutno imaju svi dioničari, uključujući blok dionica institucionalnih ulagača i ograničene dionice u vlasništvu službenika i insajdera tvrtke. Nepodmirene dionice prikazane su u bilanci društva pod naslovom "Kapitalski kapital". Broj preostalih dionica koristi se za izračunavanje ključnih mjernih podataka kao što su tržišna kapitalizacija poduzeća, kao i njegova zarada po dionici (EPS) i novčani tok po dionici. (CFP). Broj izdanih dionica tvrtke nije statičan i s vremenom može neobično oscilirati.
Nepodmirene dionice
Razumijevanje dijeli izvanredno
Sve ovlaštene dionice koje posjeduju ili prodaju dioničarima korporacije, osim vlastitih dionica koje posjeduje samo društvo, poznate su kao otvorene dionice. Drugim riječima, broj preostalih dionica predstavlja iznos dionica na otvorenom tržištu, uključujući dionice institucionalnih ulagača i ograničene dionice koje drže insajderi i službenici kompanija.
Dospjele dionice tvrtke mogu se mijenjati iz više razloga. Broj će se povećati ako tvrtka izda dodatne dionice. Tvrtke obično izdaju dionice kada prikupljaju kapital putem kapitalnog financiranja ili primjenom opcija dionica (ESO) ili drugih financijskih instrumenata. Neizmirene dionice će se smanjiti ako kompanija otkupi svoje dionice u okviru programa otkupa dionica.
Ključni odvodi
- Dospjele dionice odnose se na dionice tvrtke koje trenutno posjeduju svi njezini dioničari, uključujući blok dionica koje posjeduju institucionalni ulagači i ograničene dionice u vlasništvu službenika i insajdera tvrtke. Broj izdanih dionica tvrtke nije statičan i s vremenom može neobično oscilirati.
Kako pronaći broj nepodmirenih dionica
Osim uvrštenja neplaćenih dionica ili kapitalnih dionica u bilancu stanja, trgovačka društva koja se trguju dužna su prijaviti i broj izdanih i preostalih dionica i te podatke obično pakirati u odjeljke za odnose s investitorima na svojim web stranicama ili na lokalnoj burzi. web stranica. U Sjedinjenim Državama podaci za otvorene dionice dostupni su iz kvartalnih podneska Komisije za vrijednosne papire (SEC).
Podjela dionica i konsolidacija dionica
Broj izdanih dionica povećat će se ako poduzeće izvrši podjelu dionica ili će se smanjiti ako izvrši obrnutu podjelu dionica. Dionice dionica se obično poduzimaju kako bi se cijena dionica tvrtke dovela unutar raspona kupoprodaje ulagača; porast broja dospjelih dionica također poboljšava likvidnost. Suprotno tome, tvrtka će se uglavnom upustiti u obrnutu podjelu ili konsolidaciju dionica kako bi svoju cijenu dionica dovela do minimalnog raspona potrebnog za ispunjavanje zahtjeva za uvrštavanje na burzu. Iako manji broj preostalih dionica može ometati likvidnost, to bi moglo odvratiti i kratke prodavače, jer će biti teže posuditi dionice za kratku prodaju.
Kao primjer, internetska usluga za streaming video sadržaja Netflix, Inc. najavila je raspodjelu dionica sedam za jedan u 2015. U pokušaju povećanja pristupačnosti svojih dionica i, istodobno, broja ulagača, Netflix je povećao izdavanje izvrsnih dionica sedmostruko, što drastično smanjuje cijenu dionica.
Dionice plavog čipa
Za dionice plavog čipa, povećani broj izdanih dionica zbog dijeljenja dionica tijekom desetljeća objašnjava stalni porast tržišne kapitalizacije i istodoban rast portfelja ulagača. Naravno, samo povećanje broja izdanih dionica nije jamstvo uspjeha; Tvrtka također mora osigurati stalni rast zarade.
Iako su neplaćene dionice determinanta likvidnosti dionica, ona u velikoj mjeri ovisi o njegovom udjelu. Društvo može imati dospjelih 100 milijuna dionica, ali ako 95 milijuna tih dionica drže insajderi i institucije, samo pet milijuna obveza može ograničiti likvidnost dionica.
Podijelite programe ponovne kupovine
Ako tvrtka često smatra da je njena dionica podcijenjena, pokrenut će program otkupa otkupa vlastitih dionica. U nastojanju da poveća tržišnu vrijednost preostalih dionica i poveća ukupnu zaradu po dionici, tvrtka može smanjiti broj preostalih dionica ponovnom kupnjom ili otkupom tih dionica te ih tako ukloniti s otvorenog tržišta.
Uzmimo za primjer Apple, Inc., čiji nepostojeći vrijednosni papiri imaju veliko institucionalno vlasništvo od oko 62%. U ožujku 2012. Apple je najavio program otkupa, više puta od obnovljenog, od 90 milijardi USD. Prema New York Timesu, "osnovna svrha bit će uklanjanje dioničara koji će se dogoditi budućim Appleovim grantovima i programima otkupa dionica." Zbog svojih ogromnih novčanih rezervi, Apple je mogao agresivno otkupiti svoje zalihe, smanjujući tako preostale dionice povećavajući zaradu po dionici.
Od prosinca 2015. godine, Appleov tržišni limit iznosi 869, 60 milijardi dolara i ima 5, 18 milijardi preostalih dionica. Cijena dionica porasla je gotovo 170 dolara otkako je najavljen program otkupa.
Suprotno tome, u svibnju 2015. BlackBerry, Ltd., objavio je plan otkupa 12 milijuna vlastitih izvanrednih dionica u nastojanju da poveća zaradu od dionica. BlackBerry planira otkupiti 2, 6% svojih više od 500 milijuna neplaćenih temeljnih dionica kao povećanje poticaja o kapitalu. Za razliku od Applea, čiji pretjerani novčani tok omogućuje kompaniji pretjerano trošenje kako bi donijeli buduću zaradu, rast BlackBerryja smanjuje rast sugerira kako njegova otkup nepodmirenih dionica priprema pripremu za njegovo otkazivanje.
Ponderirani prosjek izdatnih dionica
Budući da je broj otvorenih dionica uključen u ključne proračune financijskih mjernih podataka kao što su zarada po dionici i budući da je taj broj podložan promjenama u vremenu, ponderirani prosjek izdanih dionica često se umjesto njega koristi u određenim formulama.
Na primjer, recimo da tvrtka sa 100.000 otvorenih dionica odluči izvršiti podjelu dionica, povećavajući tako ukupni iznos preostalih dionica na 200.000. Kompanija kasnije izvještava o zaradi u iznosu od 200 000 dolara. Za izračunavanje zarade po dionici za ukupno uključivo vremensko razdoblje, formula bi bila sljedeća:
(Neto prihod - Dividende na preferirani dio (200.000)) / Nepodmirene dionice (100.000 - 200.000)
Ali ostaje nejasno koju od dvije varijante preostalih vrijednosti udjela uvrstiti u jednadžbu: 100, 000 ili 200, 000. Prvi bi rezultirao EPS-om u iznosu od 1 USD, dok bi drugi trebao imati EPS 2 USD. Kako bi se uzela u obzir ta neizbježna varijacija, financijski izračuni mogu preciznije upotrijebiti ponderirani prosjek otvorenih dionica, koji se izračunava na sljedeći način:
(Nepodmirene dionice x Period izvješćivanja A) + (Nepodmirene dionice x Period izvještavanja B)
U gornjem primjeru, kada bi izvještajna razdoblja bila svaka polovica godine, rezultirajući ponderirani prosjek otvorenih dionica bio bi jednak 150 000. Dakle, revizijom izračuna EPS-a 200.000 dolara podijeljeno sa 150.000 ponderiranih prosjeka otvorenih dionica bilo bi jednako 1, 33 USD zarade po dionici.
Dijeli izvanredne u odnosu na plutajuće dionice
Plutajuća dionica je uži način analize dionica tvrtke po dionicama. Izuzete su dionice koje drže u tijeku, a to su dionice koje posjeduju insajderi kompanija ili ulagači koji kontroliraju. Ove vrste investitora obično uključuju službenike, direktore i zaklade poduzeća.
