Nekoliko nedavnih značajnih javnih ponuda (IPO-ova) moglo bi dobiti poticaj jer se obitelj FTSE Russell indeksa ponovno uspostavlja na kraju lipnja, što je bio jedan od najtežih dana trgovanja u godini. Uber Technologies Inc. (UBER), Lyft Inc. (LYFT), Beyond Meat Inc. (BYND) i PagerDuty Inc. (PD) postavljeni su za dodavanje indeksu Russell 1000 - koji prati 1000 najvećih američkih kompanija - i bilo koji fond koji prati Russell 1000. Unatoč svim pritiscima kupnje, kretanje prema dionicama borbenih IPO-a Uber i Lyft vjerojatno će biti isključeno, navodi se u izvješću Wall Street Journala.
Što to znači za investitore
Godišnje izbalansiranje indeksa utječe na više od 9 bilijuna dolara imovine investitora s referentnim vrijednostima ili ulaganjem u proizvode koji prate Russell američke indekse. Ovogodišnja preraspodjela imat će blizu milijardu dolara napunjenih u novo iskopane dionice iz nedavnih IPO-ova, jer će sredstva koja prate Russellove referentne vrijednosti morati kupiti više od 326 milijuna dolara Uber dionica, 93 milijuna Lyfta, 67 milijuna dolara izvan mesa i 26 dolara milijun PagerDuty-a, prema Min Moonu, izvršnom direktoru JP Morgan Chase & Co., citiranog časopisu. Dodatnih 400 nedavnih IPO-ova u vrijednosti od 400 milijuna dolara također će se dodati u Russell 2000 indeks, koji čine manje tvrtke.
Sa tako velikim iznosima novca koji se prebacuju u različite zalihe i iz njih, cijene se pomalo pomalo kreću. Zato mnogi trgovci pokušavaju doći ispred ovih poslova i prije objave o tome koje dionice treba dodati i koje treba ukloniti stavljanjem svojih oklada već u svibnju u iščekivanju poteza.
Međutim, korist od takvog pokretanja trčanja postala je sve teža i teža jer je trgovina poprimala popularnost. "Tijekom posljednjeg desetljeća, više ljudi je ušlo u ovu trgovinu i to je otežalo prednje poslovanje", rekao je Moon za Journal. "Ljudi dolaze ranije i ranije."
Čak nije ni jasno koliko će dionica nedavnih razočarajućih IPO-a poput Ubera i Lyfta imati koristi od dodavanja u Russell 1000. Steven DeSanctis iz Jefferiesa smatra da ponovno usklađivanje indeksa neće imati puno utjecaja na dionice dviju vožnja - pozdravljajući tvrtke na temelju njegovih izračuna očekivane količine pritiska kupnje.
Otkrio je da će količina kupnje vjerojatno biti manja nego što bi se moglo očekivati na temelju tržišnih kapitalizacija dviju kompanija, zbog korištenja Russell indeksa koji koriste slobodni protok, a ne metodologije pune tržišne kapitalizacije za izračunavanje ponderiranja dionice. Metoda free-float koristi tržišni float - dionice lako dostupne za trgovanje - umjesto ukupnog broja izdanih dionica, a za Uber i Lyft njihovi plivajući iznosi 65% i 70% ukupnog broja njihovih dionica.
DeSanctis zaključuje da će iznos pritiska kupnje stvoren rebalansom biti djelić relativno visokog volumena trgovanja dionicama Ubera i Lyfta. Veći obim trgovanja dovodi do veće likvidnosti, što će umanjiti utjecaj na cijene dionica tog relativno malog kupoprodajnog pritiska. "S obzirom koliko Uber i Lyft dionica trguje na određeni dan, to možda neće osigurati mnogo", rekao je gospodin DeSanctis.
Gledajući unaprijed
Iako rebalans indeksa Russell indeksa može pružiti mali kratkoročni odboj prema Uberu, Lyftu i, možda, i drugima, učinak će vjerojatno biti ograničen. Da bi svojim dionicama omogućile dugotrajniji poticaj, dvije će tvrtke koje se bave vožnjom morati uvjeriti investitore da imaju jasne puteve ka povećanju održivog profita.
