Dionice Roku Inc. (ROKU) padaju za gotovo 16 posto nakon što je kompanija objavila nevjerojatne rezultate u četvrtom tromjesečju s obzirom na strmi tržišni limit od 4, 2 milijarde dolara.
Rokuovi rezultati u središtu pozornosti su tvrtke koja se suočava s žestokom konkurencijom na svojim uređajima za streaming medije, dok njegova reklamna platforma možda ne dobiva dovoljno brzo privlačenje. U usporedbi s tvrtkom poput Apple Inc. (AAPL), hardverskom tvrtkom koja korisnike postavlja u ekosustav sličan onome iPhonea, Roku je gotovo 40 posto precijenjen.
Netflix Inc. (NFLX) i Roku nisu usporedivi, jer Netflixovu procjenu ne treba koristiti za opravdanje Rokuovih rezultata, kako neki tvrde. Netflix je model s pretplatom kod kojeg pretplatnik plaća mjesečnu naknadu za pristup Netflix izvornom sadržaju.
Netflix je platforma-agnostički proizvod koji se može vidjeti na bilo kojem uređaju s bilo kojeg mjesta, što omogućava Netflixu da trguje s višestrukim više Rokua. U stvari, Netflix koji je stvorio Roku player, odvrijedio je Roku jer se bojao da će se streaming player smatrati konkurencijom drugim proizvođačima uređaja što utječe na distribuciju Netflix sadržaja.
Podaci ROKU-a od strane YCharts-a
precijenjena
Po vrijednosti sličnoj Appleovoj, Roku bi se procjenjivao na samo 2, 8 milijardi dolara, što je pad od 38 posto u odnosu na njegovu trenutnu vrijednost. Apple trguje 3, 2 puta u 2019. godini, a procjena prodaje iznosi 273, 83 milijarde dolara, dok Roku trenutno prodaje 4, 9 puta u 2019. godini, a procjena prodaje iznosi 862, 9 milijuna dolara.
No, postoji vjerojatnost da će te procjene prodaje biti previsoke, što bi moglo učiniti tvrtku vrijednom još manje, jer Roku bilježi pad prihoda od igrača, a njegova reklamna platforma možda ne raste dovoljno brzo da bi to nadoknadila.
Podaci ROKU-a od strane YCharts-a
Smanjivanje prodaje
U pokušaju da se domogne tržišnog udjela, Roku kaže da mu je osnovni fokus na prodaji igrača za povećanje aktivnih računa, a kao rezultat toga, tvrtka nije usmjerena na maksimiziranje prihoda od hardvera ili bruto dobiti. Ovaj nedostatak fokusa doveo je do toga da je prosječna prodajna cijena njegovih uređaja pala 14 posto.
Unatoč sniženim cijenama - što je trebalo prevesti na veći obujam prodaje - prodaja Rokua smanjila se. Prodaja medijskog uređaja Roku pala je u posljednjem tromjesečju za više od 7 posto u odnosu na godinu prije, na 102, 8 milijuna dolara. To naglašava koliko je velika konkurencija na ovim uređajima za strujanje - i od mnogo izraženijih rivala poput Alphabet Inc. (GOOGL), Amazon.com Inc. (AMZN) i Apple.
Ne raste dovoljno brzo
Roku previše ovisi o rastu prihoda od oglašavanja i njegove platforme za licenciranje, koja je tijekom godine bilježila rast od 129 posto do 85, 4 milijuna dolara. No zabrinutosti se javljaju, jer je jedinica smanjila samo 45, 3 posto ukupne prodaje, od 46, 1 posto u drugom i trećem tromjesečju.
Marže profita također su pale u posljednjem tromjesečju za otprilike 300 baznih bodova na 74, 6 posto, dok je rast prihoda po korisniku usporio na samo 8, 6 posto uzastopno s 13 posto.
Ako Roku počne razvijati originalni sadržaj i naplaćuje mjesečnu pretplatu, tada se model mijenja. Ali za sada tvrtka nema planova za to, što Roku čini više kao Apple, a ne Netflix. A za Roku to nije dobitna strategija.
