Što je ljubitelj rizika?
Ljubitelj rizika je investitor koji je spreman preuzeti dodatni rizik za ulaganje koje ima relativno nizak dodatni očekivani povrat u zamjenu za taj rizik. Ljubitelji rizika potražiti će izuzetno rizična ulaganja koja su sklona distribuciji povrata s viškom kurtoze. Prekomjerna kurtoza u distribuciji povrata znači da su česti slučajevi visokih standardnih odstupanja s povratom ulaganja. Jednostavno rečeno, ljubitelji rizika često biraju ulaganja koja su sklona vrlo niskim ili vrlo visokim prinosima.
Ključni odvodi
- Ljubitelji rizika gravitiraju ulaganjima s izrazito velikim potencijalnim isplatama, čak i ako je potencijal za gubitak razmjerno veći. Vrste ulaganja koje je ljubitelj rizika voljan uzeti u obzir su iste vrste koje uobičajene metode procjene filtriraju. Ljubitelji rizika igraju važnu tržišnu funkciju tako što pomažući smanjenju rizika za više konzervativne ulagače.
Razumijevanje ljubitelja rizika
Ljubitelj rizika izrazito je suprotan najčešćem tipu mentaliteta maloprodajnih ulagača - averziji prema riziku. Ulagači koji izbjegavaju rizik skloni su povećanom riziku samo ako im jamči potencijal za veći povrat, a ponekad čak i tada. Ulagač koji voli rizik ne treba vidjeti obrazac visokog prinosa koji nadoknađuje dodatni rizik kako bi preuzeo rizično ulaganje. Ovaj pristup može poboljšati ukupne prinose portfelja, posebno ako je ljubitelj rizika iskusan u filtriranju poduzeća za temeljne znakove ili tehničke signale. Međutim, vjerojatnost dugoročnog uspjeha prirodno je manja od ostalih tehnika zbog povećane nesigurnosti unesene viškom rizika.
Funkcija ljubitelja rizika na tržištu
Uvijek postoji rizik rizika i povrat ulaganja. Niži prinosi povezani su s ulaganjima nižeg rizika poput certifikata o depozitu ili sredstava na novčanom tržištu. Veći potencijalni prinosi povezani su s ulaganjima većeg rizika, uključujući derivate i pojedinačne dionice. To je jednostavno zato što tržište mora nadoknaditi ulagaču za preuzimanje dodatnog rizika. Međutim, ta naknada nije uvijek fer prema određenim tehnikama procjene. U konačnici je poziv investitora da li iskorak prema riziku smanjenja vrijedi potencijalnog prinosa nagore. Modeli ocjenjivanja jednostavno označavaju taj problem kao problem.
Uzimanjem letaka za neke od tih manje atraktivnih investicija, ljubitelji rizika igraju važnu ulogu na tržištu. Budući da je većina ulagača uglavnom konzervativna, mora postojati način da se obrije rizik od ulaganja kako bi se većina ulaganja uklapala u ovaj kalup. To se često vrši udruživanjem i izvedenicama, s rizikom da se prenosi između stranaka na način koji većina ulagača nikada neće trebati razumjeti. U idealnom slučaju, međutim, sudionici na tržištu koji žvaću dio viška tržišnog rizika su dobro kapitalizirani subjekti koji koriste samo mali dio svog portfelja za ulaganja u rizike. Kada je cijeli portfelj, ili čak samo značajan dio, posvećen investicijama s rizikom, tada je potrebno samo razdoblje loše sreće ili lošeg vremena da se taj portfelj obriše i izgubi drugog sudionika na tržištu pomažući stvari koje riskiraju za sve ostale,
Profesionalno se baviti ljubiteljima rizika
Ljubitelji rizika uglavnom se trude u mnogim konzervativnim tehnikama upravljanja portfeljem. To je njihov izbor kada upravljaju vlastitim ulaganjima. Ako zaljubljenik u rizik koristi financijskog savjetnika, s njim se može suočiti s velikim izazovima. Neki savjetnici značajno vremena posvećuju rješavanju kognitivnih ili emocionalnih pristranosti prije nego što se bave klijentovim portfeljem. Ljubav prema riziku nije nešto što treba izliječiti ili eliminirati, već je usmjereno na dio raspoloživog kapitala kako bi se izbjeglo ulaženje. To je, naravno, odakle dolazi ideja rizičnog kapitala. Financijski savjetnici imat će dodatni posao u pronalaženju metode procjene za raspodjelu tog rizičnog kapitala na način koji zadovoljava klijentovu veću toleranciju prema riziku, a pritom ostaje u prihvatljivim granicama trgovanja rizicima i nagradama.
