Što je Ugovor o maloprodaji
Ugovor o otkupu maloprodaje alternativa je tradicionalnom štednom ulogu. Prema ugovoru o otkupu maloprodaje od strane banke, investitor kupuje zbirku vrijednosnih papira, obično dugova vlade SAD-a ili agencije, u roku kraćem od 90 dana.
Nakon razdoblja od 90 dana, banka taj iznos vrijednosnih papira otkupljuje s premijom. Dodatni prihod ostvaren transakcijom analogan je interesu koji bi ulagač ostvario tradicionalnim štednim ulogom. Skup vrijednosnih papira predstavlja osiguranje koje osigurava buduću otplatu.
SASTAVLJANJE DOSTAVNOG Ugovora o ponovnom otkupu
Ugovor o otkupu maloprodaje prodaje se u malim apoenima od 1.000 dolara ili manje. Imovina se prodaje, a zatim ih otkupljuje kreditna institucija. Suprotno tome, veletrgovački ugovor o otkupu (Repo) prodaje se velikim investitorima i institucijama u apoenima od milijun ili više dolara. Ovdje imovina djeluje kao kolateral i ne mijenja ruke. Najčešća osnovna imovina su državni vrijednosni papiri u SAD-u, ali kolaterali mogu uključivati dug Federalne agencije, hipotekarne vrijednosne papire i korporativne vrijednosnice.
Tržišta za otkup i prodaju na veliko i malo razvili su se u 1970-im i 1980-ima. Oni su bili sredstvo za velike tvrtke i banke s vrijednosnim papirima da prikupe kratkoročni kapital tijekom razdoblja neprestanog rasta kamatnih stopa. Repo tržište je postalo sastavni dio vodovoda američkog financijskog sustava. To je mjesto na kojem velike financijske institucije sa značajnim udjelom državnih obveznica mogu koristiti tu imovinu kao kolateral za podmirivanje svojih kratkoročnih potreba za financiranjem.
Rast i rizici sporazuma o re-otkupu
Godine 1979, američki bankarski regulatori izuzeli su ugovore o otkupu stanovništva na malo od ograničenja kamata. 1981. banke i štedno-kreditne institucije počele su nuditi ta ulaganja malim ulagačima po premijskim cijenama. Ugovori o otkupu maloprodaje pokušavaju konkurirati uzajamnim fondovima novčanog tržišta za štediše. Do rujna 1981. ukupni iznos nepostojećih ugovora o otkupu maloprodaje iznosio je 13, 3 milijarde dolara.
U 2017. godini Udruženje industrije vrijednosnih papira i financijskih tržišta (SIFMA) utvrdilo je da u ugovorima o reotkupu postoji nacionalni iznos od tri bilijuna dolara.
U ovom okruženju brzo rastućih kamatnih stopa, ugovori o otkupu maloprodaje mogu biti prikladan način da maloprodajni ulagači ostvare veći povrat ulaganja, koji su i dalje bili relativno likvidni i sigurni. Međutim, za razliku od tradicionalnih depozita, ugovori o otkupu stanovništva na malo nisu zaštićeni Federalnom osiguravajućom agencijom za osiguranje depozita (FDIC).
Iako sigurni državni i drugi dugovi vraćaju ugovore o otkupu maloprodaje, ulagačeve tvrdnje o tom kolateralu nisu uvijek eksplicitne. Stoga investitori u ugovore o otkupu maloprodaje uvijek trebaju vjerovati pouzdanosti financijskih institucija koje su izdale.
Ugovori o maloprodaji u odnosu na fondove novca
Popularna alternativa ugovorima o otkupu maloprodaje je fond novčanog tržišta. Fond novčanog tržišta je investicija čiji je cilj prikupljanje kamata za dioničare uz održavanje neto vrijednosti imovine (NAV) od 1 USD po dionici. Sastav portfelja fonda je kratkoročan, ili kraći od jedne godine, vrijednosnih papira koji predstavljaju visokokvalitetne, likvidne dugove i monetarne instrumente. Ulagači mogu kupiti dionice sredstava novčanog tržišta putem uzajamnih fondova, brokerskih kuća i banaka.
Sredstva na novčanom tržištu omogućuju ulagačima kratkoročno ulaganje u državne vrijednosne papire, općinske vrijednosnice oslobođene od poreza ili korporativne dužničke vrijednosne papire. Ukupna veličina industrije fondova na novčanom tržištu narasla je na više od 2, 8 trilijuna dolara u 2017. godini, prema Komisiji za vrijednosne papire i vrijednosne papire.
