Što je rehypothecation?
Rehypothecation je praksa banaka i posrednika u korištenju imovine koja su klijenti postavili za svoje svrhe. Klijenti koji dopuste rehidraciju zaloga mogu se nadoknaditi nižim troškovima posudbe ili rabatom na naknade. U tipičnom primjeru rehipotecije, brokerska sredstva koja su objavljena glavnim brokerskim brokerima kao kolateralom hedge fonda koriste brokerska sredstva za podupiranje vlastitih transakcija i obrta.
Rehypothecation
Razumijevanje rehypothecation
Rehypothecation je bila uobičajena praksa do 2007. godine, ali hedge fondovi su postali mnogo oprezniji zbog njega nakon propasti Lehman Brothers i kasnije kreditne krize u 2008-09. U Sjedinjenim Državama je reponiranje osiguranja kolaterala od strane brokera ograničeno na 140% iznosa zajma klijentu, u skladu s pravilom 15c3-3 DIP-a.
Rehypothecation se događa kada zajmodavac koristi imovinu, koju dužnik posuđuje kao zalog na dugu i primjenjuje svoju vrijednost za pokriće svojih vlastitih obveza. Da bi to učinio, zajmodavac može imati pristup raznovrsnoj imovini koja je obećana kao kolateral, uključujući materijalnu imovinu i razne vrijednosne papire.
Elementi rehipokacije i hipotekacije
Rehypothecation se događa ako klijent ostavi određeni broj vrijednosnih papira brokeru kao depozit, najčešće na maržinskom računu, a posrednik zatim koristi vrijednosne papire kao zalog za maržu na vlastitom maržinskom računu ili kao potporu za kredit.
Hipoteka se događa kada dužnik obećava pravo na imovinu kao oblik osiguranja u zamjenu za sredstva. Jedan uobičajeni primjer pojavljuje se na primarnom tržištu stanova, gdje dužnik koristi kuću koju kupuje kao zalog za hipotekarni kredit.
Iako zajmoprimac utvrđuje razinu vlasništva nad imovinom, zajmodavac može iskoristiti imovinu ako se plaćanja ne izvrše prema potrebi. Slične su situacije i kod ostalih založenih kredita, kao što je zajam za vozila, kao i s postavljanjem margina računa kako bi se podržale ostale trgovačke akcije.
Rehypothecationom, predmetna imovina obećana je instituciji izvan prvobitne namjere zajmoprimca.
Na primjer, ako dio nekretnine funkcionira kao zalog na hipotekarnom zajmu, a zajmodavac založi imovinu drugoj financijskoj instituciji u zamjenu za kredit, ako hipotekarni zajmodavac ne uspije, druga financijska institucija može podnijeti zahtjev za nekretninu,
Ključni odvodi
- Rehipoteka se događa kada zajmodavac koristi svoja prava na kolateralu za sudjelovanje u vlastitim transakcijama, često uz nadu u financijsku korist. Hipoteka se događa kada dužnik obećava pravo na imovinu kao oblik osiguranja u zamjenu za sredstva. uobičajena praksa do 2007. godine, ali hedge fondovi postali su mnogo oprezniji zbog propasti braće Lehman i kasnije kreditne krize.
