Što je Uredba SHO
Uredba SHO je uredba provedena 3. siječnja 2005. kojom se želi ažurirati zakonodavstvo koje se tiče prakse kratke prodaje. Uredba SHO utvrdila je standarde „locirati“ i „zatvoriti“ koji su prvenstveno usmjereni na sprečavanje mogućnosti da se neetični trgovci uključe u gole prakse kratke prodaje.
RJEŠAVANJE DOLJE Regulacija SHO
Zahtjev „locirati“ zahtijeva da broker ima razumno uvjerenje da se kapital na prodaju može prodati kratkom prodavaču na određeni datum prije nego što se može dogoditi prodaja.
Zahtjev „zatvaranja“ predstavlja povećanu količinu zahtjeva za isporukom nametnutih vrijednosnim papirima koji imaju mnogo produženih propusta u klirinškoj agenciji.
Ova uredba predstavlja prvi put da su propisi o prodaji na malo ažurirani nakon 1938. godine.
Pravila i pravila Uredba će stupiti na snagu
Nakon početnog usvajanja uredbe došle su dvije iznimke - odredba o djedu i iznimka koja stvara tržište opcija - zahtjev za zatvaranje. Iako su postojale zabrinutosti u vezi s slučajevima kada nisu bili ispunjeni zahtjevi za zatvaranje vrijednosnih papira koji nisu uspjeli dostaviti pozicije. Ta zabrinutost dovela je do uklanjanja oba iznimka do 2008. godine.
Izmjene propisa uključuju jačanje zahtjeva za ukidanjem, primjenjujući ih na neuspjehe u isporuci kao rezultat prodaje svih vlasničkih vrijednosnih papira, kao i skraćivanje vremena dopuštenog za otkazivanje isporuke.
Daljnje izmjene Pravilnika SHO od strane DIP-a uključivale su usvajanje pravila 201, koje ograničava cijenu na koju može utjecati kratka prodaja tijekom razdoblja značajnog pritiska na cijene dionica. Namjera pravila je da, prema SEC-u, spriječi kratku prodaju, što bi posebno trebalo zloupotrijebiti ili manipulirati cijenom dionica vrijednosnih papira.
Jedno od glavnih pitanja koje je DIP pokušao riješiti uvođenjem Uredbe SHO bila je upotreba kratkih prodaja kako bi se umjetno prisililo sniženje cijena vrijednosnog papira. Uvođenje pravila 201 trebalo je spriječiti kratku prodaju koja bi mogla pojačati pad vrijednosnog papira koji je usred značajnog pada cijena tijekom trgovanja unutar dana.
Kao dio pravila 201, trgovački centri moraju uspostaviti i provoditi politike koje sprečavaju kratku prodaju po onome što bi se smatralo nedopuštenim cijenama nakon što dionica u roku od jednog dana smanji cijenu od 10%. To bi pokrenulo „prekidač sklopa“ koji bi doveo do ograničenja ispitivanja cijena na kratku prodaju toga dana i na sljedeći dan trgovanja.
