Što je kvalificirani institucionalni položaj (QIP)
Kvalificirani institucionalni plasman (QIP) u osnovi je način na koji kompanije koje kotiraju na burzi prikupljaju kapital, a da pri tome ne moraju podnositi zakonske papire regulatorima tržišta. Česta je u Indiji i drugim zemljama jugoistočne Azije. Indijski odbor za vrijednosne papire i razmjenu (SEBI) stvorio je pravilo da izbjegne ovisnost poduzeća o stranim kapitalnim resursima.
QIP-ovi su korisni iz nekoliko razloga. Njihova upotreba štedi vrijeme jer je izdavanje QIP-ova i pristup kapitalu mnogo brži nego putem FPO-a. Brzina je to što QIP-ovi imaju daleko manje zakonskih pravila i propisa koje slijede, što ih čini mnogo isplativijim. Nadalje, manje je pravnih naknada i nema troška za uvrštenje u inozemstvo.
Kako funkcionira kvalificirana institucija?
Kvalificirani institucionalni položaj u početku je označavao emisiju vrijednosnih papira koje je izdao indijski odbor za vrijednosne papire (SEBI). QIP omogućuje tvrtki koja kotira na indijskom tržištu da prikupi kapital s domaćih tržišta bez potrebe za podnošenjem prijava prije izdavanja regulatorima tržišta. SEBI ograničava tvrtke samo na prikupljanje novca putem izdavanja vrijednosnih papira.
SEBI je 8. svibnja 2006. iznio smjernice za ovaj jedinstveni način financiranja Indije. Primarni razlog za razvoj QIP-a bio je zadržavanje Indije da previše ovisi o stranom kapitalu za financiranje njezinog gospodarskog rasta. Prije QIP-a, indijska regulatorna tijela povećavala je zabrinutost da njegove domaće tvrtke previše lako pristupaju međunarodnom financiranju putem američkih depozitarskih primitaka (ADR-ova), konvertibilnih obveznica u stranoj valuti (FCCB) i globalnih primitaka (dev. Depozita), a ne kapitala sa sjedištem u Indiji izvori. Vlasti su predložile smjernice za QIP kako bi potaknule indijske kompanije da prikupe sredstva na domaćem tržištu, umjesto da dotaknu inozemna tržišta.
Ključni odvodi
- Kvalificirani institucionalni položaji način su izdavanja dionica javnosti bez probijanja standardnih regulatornih propisa. QIP-ovi umjesto toga slijede labavi skup propisa, ali gdje su dodijeljeni planovi više regulirani. Praksa se uglavnom koristi u Indiji i drugim zemljama jugoistočne Azije.
Propisi za kvalificirani institucionalni smještaj
Kako bi bilo dopušteno prikupljanje kapitala putem QPI-ja, neko poduzeće mora biti uvršteno na burzu zajedno s minimalnim zahtjevima za udjelom kako je određeno u njihovom sporazumu o uvrštavanju. Također, tvrtka mora izdati najmanje deset posto izdanih vrijednosnih papira uzajamnim fondovima ili alokatima.
Postoje i propisi o broju dodijeljenih sredstava na QIP-u, ovisno o specifičnim čimbenicima unutar broja. Uz to, nijednom alotantu nije dopušteno posjedovati više od 50% emisije ukupnog duga. Nadalje, alotisti ne smiju ni na koji način biti povezani s promotorima izdanja. Još nekoliko propisa propisuje tko može ili ne smije primiti QIP izdanja vrijednosnih papira.
QIP-ovi i kvalificirani institucionalni kupci (QIB-ovi)
Jedine stranke koje ispunjavaju uvjete za kupnju QPI-a kvalificirani su institucionalni kupci (QIB-ovi), koji je akreditirani ulagač, kako je definirano bilo kojim vrijednosnim papirom i burzovnim tijelom kojim upravlja. Ovo ograničenje proizlazi iz percepcije da su QIB institucije s stručnošću i financijskom snagom koja im omogućuje procjenu i sudjelovanje na tržištima kapitala na toj razini, bez pravnih uvjerenja o daljnjoj javnoj ponudi (FPO).
Primjer iz stvarnog svijeta
Prema Business Standardu , vodećem pružatelju sadržaja za vijesti u Indiji, 47 firmi zajedno je prikupilo 551 milijardi USD (8 milijardi USD) kroz QIP-ove u FY 2018. Ta je brojka najviša ikad u financijskoj godini. Međutim, od početka 2019. 30 od tih 47 QIP-ova trgovalo se ispod svojih izvornih cijena.
