Što je kvalificirani domaći institucionalni investitor? (QDII)
Kvalificirani domaći institucionalni investitor ili QDII institucionalni je investitor koji je ispunio određene kvalifikacije za ulaganje u vrijednosne papire izvan svoje matične zemlje.
Popularni programi QDII potječu iz Narodne Republike Kine, gdje glavno regulatorno tijelo, Kineska regulatorna komisija za vrijednosne papire, ponekad dodijeli ograničen put institucionalnim investitorima poput banaka, fondova i investicijskih društava za ulaganje u vrijednosne papire sa sjedištem u inozemstvu.
Slična inicijativa za odlazne investicije u Kini je Kvalificirano domaće ograničeno partnerstvo (QLDP).
Razumijevanje kvalificiranog domaćeg institucionalnog ulagača (QDII)
QDII programi korisni su na mjestima gdje tržišta kapitala još nisu u potpunosti otvorena za sve ulagače. U 2018. godini regulatori su počeli vršiti nekoliko ažuriranja ovih programa. Na primjer, kvota QDII za ustanovu imat će ograničenje od 8 posto imovine fonda. Osim toga, ako je institucija iskoristila manje od 70 posto postojećih sredstava, neće biti u mogućnosti podnijeti zahtjev za novu kvotu.
U travnju 2018. kineska državna uprava za devize (SAFE) priopćila je kako razmatra daljnje reforme svog programa QDII nakon gospodarskog oporavka. Značajno je da su 24 tvrtke dobile nove QDII kvote u iznosu od 8, 33 milijarde dolara. Od grupe od 24, 12 postoje postojeći QDII investitori, a preostali su novo kvalificirani.
Tvrtke za upravljanje aktivom dobile su većinu novih kvota. Osiguravajuće tvrtke dobile su 1, 99 milijardi dolara, tvrtke za vrijednosne papire 420 milijuna dolara, a ostatak su primile zaklade.
Merrill Lynch iz Bank of America (BofA) vjeruje da će biti dodijeljeno više kvota.
Kvalificirani domaći institucionalni investitor i sudionica kineske burze za 2015. godinu
Nove kvote QDII zaustavljene su nakon pada burze 2015. u Kini, što je dovelo do velikih odljeva kapitala. Kao što je gore spomenuto, SAFE je tek nedavno započeo reviziju izdavanja kvota.
Nekoliko čimbenika pridonijelo je padu tržišta prije nekoliko godina, uključujući prekomjerne marži zajmove kineskih posrednika. To je potaknulo masovno pokretanje tržišta. Kasniji porast poziva na maržu na posuđene pozicije doveo je do silazne prodaje i povećala volatilnost.
Nakon dvije godine, Kina je ponovno počela izdavati licence za približno dvanaest desetaka upravitelja globalne imovine u okviru programa QLDP (slično kao QDII). Tim stranim menadžerima bilo je dopušteno prikupiti novac u Kini za ulaganja u inozemstvo tijekom šestomjesečnog razdoblja. Tvrtke uključuju JPMorgan Chase, Standard Life Aberdeen, Manulife Financial, Allianz, BNP Paribas, AXA, te Robeco i Mirae Asset. Pokret je signalizirao snagu u kineskoj ekonomiji i otvorio put za oživljavanje QDII.
