Što je uobičajena dionica?
Uobičajena dionica je dionica koja daje mogućnost investitorima da prodaju (ili "stave") dionice natrag tvrtki po unaprijed određenoj cijeni.
Razumijevanje pokretnih običnih dionica
Zahvaljujući uobičajenim dionicama, investitori imaju mogućnost prodaje svojih dionica izdavatelju po unaprijed određenoj cijeni. Obično je ta cijena relativno niska, tako da put opcija djeluje samo kao vrsta osiguranja u slučaju da cijena značajno padne. Ulagači će često prodavati kada cijena dionica padne ispod unaprijed određene cijene. Put opcija čini dionice privlačnijima za ulagače, olakšavajući kapital pri izdavanju.
Pune uobičajene dionice izumio je 1984. godine Drexel Burnham Lambert, investicijska bankarska tvrtka, za javnu ponudu svog klijenta Arley Merchandise Corporation. Međutim, SEC je u to intervenirao i rekao Arleyu da europski stil ponude nudi kao dug prema njihovoj bilanci. Drexel je riješio ovaj problem u sljedećem slučaju klijenta koji je uključivao Gearheart Industries. U ovom su slučaju inovirali nudeći unovčivanje u gotovini, dugu, povlaštenim zalihama ili uobičajenim zalihama.
Puni obični stalež se obično koristi za rješavanje problema podcjenjivanja cijena u početnim javnim ponudama. Ako cijena dionica padne ispod određene zajamčene vrijednosti koju je obećao izdavatelj, tada se ulagaču dodjeljuje više dionica. Ako se dionica poveća iznad zajamčene vrijednosti, tada se ništa ne događa. U tom pogledu, dionice koje se mogu aktivirati više podsjećaju na konvertibilne obveznice, a ne na kapital, ali su klasificirane kao posljednje u bilanci društva.
Tvrtke također mogu izdati uobičajene dionice na koje se može pozivati, što im omogućuje otkup dionica po unaprijed određenoj cijeni. To tvrtki omogućava učinkovitiji proračun za otkup.
Ključni odvodi
- Pune uobičajene dionice su dionice koje investitori mogu prodati osnivačima kompanija po unaprijed određenoj cijeni, čime se minimizira rizik od pada cijena. Puni uobičajeni dionički inventar izumio je 1984. godine Drexel Burnham Lambert i obično se koristi u slučajevima podcijenjenja početne javne ponude zaliha.
Prednosti obične dionice s mogućnošću okretanja
Istraživači su identificirali nekoliko prednosti koje imaju pune dionice. Prva je da dionice rješavaju problem informatičke asimetrije između investitora i osnivača. To je prije svega zbog toga što osnivači snose maksimalni rizik od pada cijene svoje tvrtke. Druga prednost dionica s promjenjivim vrijednostima je ta što omogućava učinkovitu metodu prijenosa vlasništva u padu cijene dionica. Tijekom tog razdoblja cijena dionica brzo bi pala blizu isteka roka trajanja. Vlasnici dionica s dionicama koje se mogu nadoknaditi dobili bi nove dionice da nadoknade gubitke i osigurali stalnu unaprijed određenu vrijednost svojih udjela, dok bi osnivači kompanija morali prodati svoje dionice kako bi nadoknadili gubitke.
