Putna obveznica je obveznica koja omogućuje vlasniku obveznice prisiliti izdavatelja da kupi vrijednosni papir na određene datume prije dospijeća. Cijena otkupa određuje se u trenutku izdavanja i obično je po nominalnoj vrijednosti.
Put veza se također može nazvati veza koja se može staviti ili povratna veza.
Raskid Put Put Bond
Obveznica je instrument duga koji ulagačima povremeno plaća kamate, poznate kao kuponi. Kada obveznica dospijeva, ulagači ili zajmodavci primaju svoju glavnu investiciju u vrijednosti jednaku. Izdavateljima obveznica je isplativo izdavati obveznice s nižim prinosima, jer to smanjuje troškove zaduživanja. Međutim, kako bi potaknuli ulagače da prihvate niži prinos na obveznicu, izdavatelj bi mogao ugraditi opcije koje su povoljne za ulagače u obveznice. Jedna vrsta obveznica koja je povoljna za investitore je obveznica (put, ili putbilna).
Put obveznica je obveznica s ugrađenom put opcijom, koja vlasnicima obveznica daje pravo, ali ne i obvezu, tražiti prijevremenu otplatu glavnice od izdavatelja ili treće strane koja djeluje kao agent izdavatelja. Opcija stavljanja na obveznicu može se provesti nakon nastanka određenih događaja ili uvjeta ili u određeno vrijeme ili vrijeme prije dospijeća. Zapravo, vlasnici obveznica imaju mogućnost „vraćanja“ obveznica izdavatelju bilo jednom tijekom trajanja obveznice (poznata kao jednokratna obveznica) ili na više različitih datuma.
Vlasnici obveznica mogu iskoristiti svoje opcije ako se razina kamatnih stopa na tržištima poveća. Kako postoji obrnuta veza između kamatnih stopa i cijena obveznica, kad se kamatne stope povećaju, vrijednost obveznice opada kako bi odražavala činjenicu da na tržištu postoje obveznice s višim stopama kupona od onih ulagača. Drugim riječima, buduća vrijednost kuponskih stopa postaje manje vrijedna u okruženju rastućih kamatnih stopa. Izdavatelji su prisiljeni otkupiti obveznice po cijeni, a ulagači iskoriste prihod za kupnju slične obveznice nudeći veći prinos, postupak poznat kao zamjena obveznica.
Naravno, posebne prednosti stavljenih obveznica znače da se određeni prinos mora žrtvovati. Ulagači žele prihvatiti manji prinos na putnu obveznicu od prinosa po ravnoj obveznici zbog vrijednosti dodane put opcijom. Isto tako, cijena putne obveznice je uvijek veća od cijene prave obveznice. Iako put-obveznica omogućuje ulagaču da otkupi dugoročnu obveznicu prije dospijeća, prinos je uglavnom jednak onome na kratkoročnim, a ne dugoročnim vrijednosnim papirima.
Uvjeti koji reguliraju obveznicu i uvjeti koji utječu na ugrađenu opciju, kao što su datumi kad se opcija može provoditi, navedeni su u stavci obveznice u trenutku izdavanja. Obveznica je možda stavila s tim povezanu zaštitu koja detaljno prikazuje razdoblje tijekom kojeg obveznica ne može biti "stavljena" na izdavatelja.
Neke vrste staviti obveznice uključuju obvezu s više dospijeća, opcijsku tendersku obveznicu i obvezu potražnje s promjenjivom stopom (VRDO).
