Postoje dva načina da zaradite novac na burzi: brz i rizičan ili siguran i stabilan. Iako se trgovci pridržavaju prve paradigme, većina ulagača spada u drugu kategoriju. Naoružani mantrom „kupujte nisko, prodajte visoko“, ti investitori traže podcijenjene zalihe i kupuju ih s namjerom da se na tim pozicijama drže mjesecima, ako ne i godinama. Snažne temeljne karakteristike tvrtke i dobro upravljanje im zamjenjuju sav kaos i tok koji je svojstven tržištu, a dionice će ih vremenom nagraditi velikim donosom kapitala. Uostalom, tko ne bi želio posjedovati Apple Inc. (APPL) kada se trgovalo 6 USD po dionici ili Netflix, Inc. (NFLX) po 17 USD? Ako ste potencijalni ulagač u kupovinu i zadržavanje, pročitajte kako biste saznali o prednostima i nedostacima ove popularne i vrlo učinkovite strategije.
Pros:
- Radi. Jednostavno, dokazano je iznova i iznova vraćati eksponencijalni dobitak od uloženog kapitala. Popis najboljih vježbača koji kupuju i drži se istinski je tko od najvećih ulagača svih vremena. Možda će neka od tih imena zazvoniti zvonom: Warren Buffett, Jack Bogle, John Templeton, Peter Lynch i, naravno, Buffetov mentor i otac vrijednog ulaganja: Benjamin Graham. U redu, pa možda vaše vještine branja zaliha nisu tako rafinirane kao gore spomenuti branitelji. To je u redu. Jednostavno uložite svoj novac u fond za praćenje indeksa, poput fonda SPDR S&P 500 (SPY) koji se trguje (ETF), i zaboravite na njega dvije do tri godine. Prema S&P Dow Jones indeksima, statistika je na vašoj strani: velike su šanse da ćete nadmašiti 86% aktivnih upravitelja fondova s velikim kapitalom na tržištu, a da ne morate uložiti svoje teško zarađene dolare u silne naknade za upravljanje. Manje glavobolje. Je li vam Stock dionica strani kao različit jezik? Čujete li riječi "glava i ramena" i odmah pomislite na šampon? Ne možete odrediti razliku između jednostavnog pomičnog prosjeka i indeksa relativne čvrstoće (RSI)? Ok, pa će vam možda trebati neke tehničke analize ili ste samo dio velike skupine ljudi koji jednostavno ne vjeruju u učinkovitost umjetnosti. Tako su akademici i uspješni dugoročni ulagači godinama tukli o stolu, navodeći pogrešnost pokušaja „vremena“ tržišta. I statistike bi se podudarale: studije su pokazale da su tržišta nevjerojatno slučajna (i kovana s anomalijama), a kako je zaključio nobelovac William Sharpe, u značajnoj studiji iz 1975., „Vjerovatno dobiva na tržišnom vremenu“, tržišni tim bi imao da budemo precizni najmanje 74% vremena da pobijedimo indeks. Drugim riječima, prepustite grebanje glave i kidanje kose trgovcima. Kao što kupuju kuću, kupci i vlasnici gledaju na ukupne karakteristike tržišta, imovinu i mogućnosti budućeg rasta i samo neka investicija učini svoje, bez brige da pokušate pronaći „savršene“ ulaze i izlaske ili provjeravajući cijenu neprestano. Temelji se na hladnim, teškim činjenicama. Kupujte i držite, i ulagati općenito, ono se uči u akademskim krugovima i u različitim kurikulima upravljanja portfeljem, jer se BiH gotovo u potpunosti temelji na temeljnoj analizi. Za razliku od tehničkog kolege, temeljna analiza ima vrlo malo prostora za nagađanja: bilanca, račun dobiti i izvješća o novčanim tokovima statički su i ne ostavljaju prostor subjektivnosti. Naravno, predviđanje rasta, poput modela diskontiranog novčanog toka, vezan je uz njega, ali uspoređivanje i analiza poduzeća kroz sveprisutne množine cijena i zarade (P / E) ili EBITDA višestruko ne ostavlja ništa za mašta i sastavni su čimbenici u pronalaženju dobrih dionica koje će se zadržati na duži rok. Izvrsno za poreze. I konačno, ali ne najmanje bitno, kupovina i zadržavanje je sjajno za dugoročni kapitalni dobitak. Svako ulaganje koje se drži i prodaje za razdoblje duže od godinu dana može se oporezivati po povoljnijoj dugoročnoj stopi, za razliku od veće kratkoročne stope.
Cons:
- Povezuje kapital. Najveći nedostatak ove strategije su veliki prigodni troškovi koji joj se pridružuju. Kupiti i zadržati nešto znači da ste vezani za to sredstvo na dulje vrijeme. Dakle, kupac i nositelj moraju imati samodisciplinu da ne jure za drugim mogućnostima ulaganja tijekom ovog razdoblja držanja. To je izuzetno teško primijeniti u praksi, pogotovo ako ste pokupili zaostajuće zalihe, poput McDonalds Corporation (MCD), koja je od 2012. prodavala između 101 i 87 dolara (nije jeftina dionica), dok je tehnologija zalihe kao što su Google (GOOGL), Apple i čitav biotehnički sektor su narasle. Vrijeme. Da biste dodali posljednju točku, kupovina i zadržavanje također u potpunosti zahtijeva vrijeme. Samo zato što ste imovinu držali 10 godina, ne znači da imate pravo na veliku nagradu za uloženo vrijeme i kapital. Primjer: pogledajte razlike u povratku između sporog komunalnog fonda i brzorastuće biotehničke tvrtke. Međutim, imajte na umu da se prigodni troškovi povezani s lošim odabirom mogu ublažiti diverzifikacijom ili jednostavno kupnjom i držanjem indeksnog fonda. Međutim, za prve, performanse portfelja temeljenog na nekoliko visokih letaka mogu se smanjiti zaostatkom. Štoviše, ništa ne sprečava investitora da pogrešno bira i drži čitav portfelj dudova. Za posljednju točku, indeksni fondovi također su pokazali da nisu imuni na određene događaje, poput padova. Sudari na tržištu. Napokon, samo zato što se dionički ili indeksni fond održava već dugi niz godina, ne znači i da je nepogrešiv. Iako ništa od apokalipse neće u potpunosti uništiti tržišta razvijenih gospodarstava, povremeno se događaju padi. U slučaju korekcije, što dovodi do produljenog tržišta medvjeda, kupovina i zadržavanje portfelja mogu izgubiti većinu, ako ne i sav njihov dobitak. U tim okolnostima, ulagači bi se mogli verovatno vezati za svoju imovinu i jednostavno prosječno padaju u nadi da će doći do zaokreta.
Iako se čvrste, dobro odabrane dionice mogu i odbijaju, postoje zalihe koje se smanjuju i brišu se portfelj u tom procesu. Na primjer, Planar Systems, Inc. (PLNR), kretao se u rasponu od 5, 25 do 31 USD od 1999 do 2001, prije nego što je odustao od svih tih dobitaka u tehnološkom padu i pao na niskih 2, 36 dolara u 2009. U novije vrijeme, sektor nafte i plina pogođen je globalnom nestankom u opskrbi i nijedna kompanija više od kanadskih proizvođača na vrhu proizvodnje. Te su dividende nekada bile najvažniji tipični portfelj kupovine i zadržavanja, ali zbog pada cijena, imena poput Canadian Oil Sands Limited vidjela su pad cijena dionica i smanjivanje nekad raskošnih isplate. Opet, kupac i nositelj, kao i svaki drugi investitor ili trgovac, moraju imati opreznu strategiju upravljanja rizikom ili biti voljni izvući čep prije gubitaka nagomilanih, što je, naravno, lakše reći nego učiniti.
Donja linija
Kupnja i zadržavanje ostaje jedan od najpopularnijih i dokazanijih načina ulaganja u tržište dionica. Praktikanti ove strategije često ne moraju brinuti o tome koliko će vremena tržiti ili svoje odluke temelje na subjektivnim obrascima i analizama. Međutim, kupovina i zadržavanje ima velike prigodne troškove vremena i novca, a ulagači moraju djelovati oprezno kako bi se zaštitili od tržišnih padova i znati smanjiti svoje gubitke / uzimati profit.
