Što je preferirana dionica?
Izraz "dionica" odnosi se na vlasništvo ili kapital u tvrtki. Postoje dvije vrste udjela - uobičajena i preferirana dionica. Preferirani dioničari imaju veće pravo na dividendu ili raspodjelu imovine od uobičajenih dioničara. Pojedinosti o svakoj preferiranoj dionici ovise o izdanju.
Koja je razlika između preferirane i obične dionice?
Razumijevanje preferiranih zaliha
Preferirani dioničari imaju prednost u odnosu na obične dioničare kada je riječ o dividendi, koje općenito donose više od uobičajenih dionica i mogu se isplaćivati mjesečno ili kvartalno. Te dividende mogu se fiksno odrediti ili postaviti u obliku referentne kamatne stope poput LIBOR-a. a često su citirani kao postotak u opisu izdavanja. Dionice podesive stope određuju određene čimbenike koji utječu na prinos od dividende, a dionice koje sudjeluju mogu platiti dodatne dividende koje se smatraju u odnosu na uobičajene dividende na dionice ili dobiti tvrtke. Odluku o isplati dividende odlučuje upravni odbor tvrtke.
Za razliku od običnih dioničara, povlašteni dioničari imaju ograničena prava koja obično ne uključuju glasovanje. Preferirana dionica objedinjuje značajke duga, jer isplaćuje fiksne dividende i vlasnički kapital, tako da ima potencijal procjene u cijeni. To upućuje na ulagače koji traže stabilnost u mogućim budućim novčanim tokovima.
Ključni odvodi
- Preferirani dioničari imaju veći zahtjev za raspodjelom (npr. Dividende) od običnih dioničara. Preferirani dioničari obično nemaju ili imaju ograničeno pravo glasa u korporativnom upravljanju. U slučaju likvidacije, preferirani dioničari potražuju imovinu veću od običnih dioničara, ali manju od Vlasnici obveznica.Preferirana dionica ima karakteristike i obveznica i redovnih dionica što povećava privlačnost pojedinih ulagača.
Tvrtke u nevolji
Ako se društvo bori i mora obustaviti svoju dividendu, povlašteni dioničari mogu imati pravo na dospjelo plaćanje prije nego što dividenda može biti nastavljena za zajedničke dioničare. Dionice koje imaju ovaj aranžman poznate su kao kumulativne. Ako tvrtka ima više istodobnih izdavanja povlaštenih dionica, oni se zauzvrat mogu rangirati prema prioritetu. Najviši rang naziva se prije, slijedi prva preferencija, druga preferencija itd.
Poželjni dioničari imaju prethodni zahtjev za imovinom društva ako je likvidirana, iako oni ostaju podređeni vlasnicima obveznica. Preferirane dionice su kapital, ali na mnogo načina to su hibridna imovina koja leži između dionica i obveznica. Oni nude više predvidljivog dohotka od uobičajenih dionica i ocjenjuju ih glavne agencije za kreditni rejting. Za razliku od vlasnika obveznica, neplaćanje dividende povlaštenim dioničarima ne znači da je društvo u neispunjenju. Budući da povlašteni dioničari ne uživaju ista jamstva kao i vjerovnici, ocjene za povlaštene dionice su općenito niže od obveznica istog izdavatelja, s tim da su prinosi veći.
Prava glasa, pozivanje i konvertibilnost
Preferirane dionice obično nemaju glasačko pravo, iako se prema nekim ugovorima ta prava mogu prenijeti na dioničare koji nisu dobili svoju dividendu. Preferirane dionice imaju manje cijene u cijeni u odnosu na uobičajene dionice i obično se trguju unutar nekoliko dolara od cijene izdavanja, najčešće 25 USD. Hoće li trgovati s popustom ili premijom na izdanu cijenu ovisi o kreditnoj sposobnosti tvrtke i specifičnostima emisije: na primjer, jesu li dionice kumulativne, ima li prednost u odnosu na druge emisije i mogu li se pozivati.
Ako se dionice mogu pozivati, izdavatelj ih može otkupiti po nominalnoj vrijednosti nakon određenog datuma. Ako, primjerice, kamatne stope padnu, a prinos od dividende ne mora biti toliko visok da bi bio privlačan, tvrtka može pozvati svoje dionice i izdati još jednu seriju s nižim prinosom. Dionice mogu nastaviti trgovati prije datuma svog poziva ako tvrtka ne iskoristi ovu opciju.
Neke su poželjne dionice konvertibilne, što znači da se pod određenim okolnostima mogu zamijeniti za određeni broj uobičajenih dionica. Upravni odbor može glasati za konverziju dionica, ulagač može imati mogućnost pretvorbe ili dionica može imati određeni datum na koji se automatski pretvara. Hoće li to ulagaču biti korisno, ovisi o tržišnoj cijeni dionica.
Tipični kupci željene zalihe
Preferirane dionice dolaze u najrazličitijim oblicima i obično ih pojedinačni investitori kupuju putem mrežnih posrednika. Značajke koje su gore opisane samo su češći primjeri koji se često kombiniraju na brojne načine. Tvrtka može izdati povlaštene dionice pod gotovo bilo kojim uvjetima, pod pretpostavkom da ne krše zakone i druge propise. Najpoželjnija izdanja nemaju datume dospijeća ili su vrlo udaljena.
Institucije su obično najčešći kupci povlaštenih dionica. To je zbog određenih poreznih pogodnosti koje su im na raspolaganju, a koje nisu pojedini ulagači. Budući da te institucije kupuju skupno, preferirana izdanja su relativno jednostavan način prikupljanja velikih količina kapitala. Iz tog razloga privatne ili privatne tvrtke izdaju željene dionice.
Poželjni izdavatelji dionica imaju tendenciju grupiranja blizu gornje i donje granice spektra kreditne sposobnosti. Neki izdaju preferirane dionice jer im propisi zabranjuju da uzimaju više dugove ili zato što riskiraju da budu smanjeni. Iako je prednost dionica tehnički kapital, u mnogočemu je slična emisiji obveznica; Jedna vrsta, poznata kao dionice kojima se daje prednost kod povjerenja, može djelovati kao dug iz porezne perspektive i uobičajena dionica u bilanci. S druge strane, nekoliko je ustaljenih imena poput General Electric, Bank of America i Georgia Power izdavalo prednost dionicama za financiranje projekata.
