Što je uvjet obećanja?
Zahtjev za zalog je svaki pravni ili birokratski zahtjev da se vrijednosni papiri daju u zalog kao depoziti iz javnog fonda ili drugi posebni depoziti. Te vrijednosne papire moraju biti tržišne i aktivno trgovati. Trezorski vrijednosni papiri obično su založeni po punoj nominalnoj vrijednosti, dok se bankarski akti i komercijalni papiri uzimaju u visini od 90% njihove nominalne vrijednosti.
Razumijevanje zahtjeva za obećanjem
Banke koje daju zaloge obično zadržavaju založene vrijednosne papire na nekom posebnom računu. Te vrijednosne papire mogu posjedovati različite institucije, poput neovisnog skrbnika ili Federalne rezervne banke. Tada mogu poslužiti kao jamstvo za depozite lokalnih i državnih vlasti kao i savezne vlade.
Kako zalog funkcionira
Banke moraju založiti vrijednosne papire kada se posuđuju u diskontnom prozoru Federalnih rezervi. Prozor s popustom je pozajmica središnje banke koja pomaže komercijalnim bankama u upravljanju kratkoročnim potrebama za likvidnošću. Federalne rezerve i ostale središnje banke održavaju popustne prozore, odnoseći se na kredite koje daju po kontroliranoj diskontnoj stopi komercijalnim bankama i drugim firmama koje uzimaju depozite. Pozajmljivanje prozora s popustom obično je kratkoročno - obično preko noći - i kolateralizirano. Ti se zajmovi razlikuju od neklateraliziranih banaka zajmova s depozitima u centralnim bankama; u SAD-u se ti krediti daju po stopi saveznih sredstava koja je niža od diskontne stope.
Sljedeće vrste instrumenata mogu se založiti prema frbdiscountwindow.org:
Obveze američkih vladinih agencija i poduzeća pod pokroviteljstvom države; Obveze Ministarstva financija Sjedinjenih Država; Obveze država ili političkih podjela SAD-a; Osigurane hipotekarne obveze; Vrijednosne papire zaštićene imovinom; Korporativne obveznice; Instrumenti novčanog tržišta; Zajam za rezidencijalne nekretnine; Komercijalni, industrijski ili poljoprivredni zajmovi; Krediti za komercijalne nekretnine i potrošačke zajmove.
Ne smije se založiti puna vrijednost zajma. Prozor popusta od strane Federalnih rezervi i sadrži Tabelu marži za rizik plaćanja u platnom prometu koja "uključuje marže osiguranja za najčešće založene vrste imovine. Imovini prihvaćenoj kao kolaterala dodijeljena je vrijednost kolaterala (tržišna vrijednost ili procjena pomnožena s maržom) koja se smatra prikladnim Banka Federalnih rezervi. Financijsko stanje institucije može se uzeti u obzir pri dodjeljivanju vrijednosti."
Zalog kolaterala jedan je od razloga zašto banke obično radije pozajmljuju od drugih banaka jer je stopa jeftinija, a zajmovi ne zahtijevaju osiguranje. No prozor je važan krajnji zajmodavac u trenutku kad je financijski sustav pod stresom. Svaka financijska institucija zna da u slučaju krize ili likvidnosti može odmah prikupiti novac.
