Mohammed (bogati bivši gusar) rekao je novinaru Reutersa dok ga je vodio na turneju: "Dionice su otvorene za sve i svi mogu sudjelovati, bilo osobno na moru ili na kopnu pružajući novac, oružje ili korisne materijale… pretvorili smo piratstvo u zajednicu. " Kakva sretna misao: organizirani pirati kojima se trguje na burzi!
Ludo kao to, pomaže vam istaknuti jednu ključnu točku - prilika postoji posvuda. Samo zato što vijesti tuku medvjedi bubanj, to ne znači da nema mogućnosti. Pogledajte primjer jeseni i zime. Prosvjed nižih bio je zadivljujući u najmanju ruku. Pogledajmo ovdje:
FactSet
Moj ključni korak je sljedeći: rast nas vodi iz pepela. To je sjajna stvar bez obzira na razlog. Pod tim mislim, da li je rast bio nepravedno kažnjen krećući se u jesen prošle godine, jesu li ulagači pobjegli iz straha ili je konsenzus govorio da će rast zaustaviti - bez obzira na razlog - čini se da su ti argumenti bili ili pogrešni ili sada su uglavnom sniženi na nulu.
Male kape su sada kralj. Američki dolar šteti drugim valutama, a Europa se suočava s poštenim udjelom problema. Brexit se nadima nad već pogoršanom situacijom. Let iz tog krajolika u male kape SAD-a je jasno vidljiv. Russell 2000 indeks prikupio je više od 25% u odnosu na najniža razdoblja od 24. prosinca. Indeks rasta Russell 2000 porastao je gotovo 28% u isto vrijeme. S&P Small Cap 600 indeks porastao je za 24, 3% od Božića. Indeksi vrijednosti zaostaju, dok se indeksi rasta polako povećavaju.
Što se tiče sektora, vidimo sličnu priču - četiri najjača sektora su industrijali, informaciona tehnologija, potrošačka diskrecija i energija. U tim je sektorima ugrađen velik rast. Sigurni sektori kao što su komunalne usluge, komunikacije, spajalice i nekretnine zaostaju za svojim kolegama s boljom izvedbom. U skladu s tim, njihov je učinak ipak bio izvrstan.
Pa kad pomislimo na naslove koji se vrte oko kraja prošle godine, sa svim velikim zastrašujućim medvjedima, kako su ih svi mogli tako pogrešno shvatiti? Pa, jedan intervju nedavno sam istaknuo kako tržišta medvjeda padaju u fazama, a najgore bi tek moglo doći. Ali molim da se razlikujem. Postoji bezbroj primjera poduzeća kojima se trend smanjuje. Je li nas možda samo tehnički miting odveo na preopterećeni teritorij?
Priznajem da je to mogućnost - ipak, dok smo preopterećeni, okupili smo se iz izvrsnog razloga. Prodaja i zarada uvelike rade.
Prema podacima FactSet Earning Insight od 15. veljače 2019. godine:
- Pregled zarade: Za Q4 2018. (79% tvrtki iz S&P 500 prijavilo je stvarne rezultate za tromjesečje) 70% tvrtki S&P 500 prijavilo je pozitivno iznenađenje EPS-a, a 62% prijavilo je pozitivno iznenađenje prihoda. Rast zarade: U Q4 2018. miješana stopa rasta zarade za S&P 500 iznosi 13, 1%. Ako je 13, 1% stvarna stopa rasta za tromjesečje, to će označiti peti pravi kvartal dvoznamenkastog rasta zarade indeksa. Revizija zarade: 31. prosinca procijenjena stopa rasta zarade za četvrto tromjesečje 2018. iznosila je 12, 1%. Danas, sedam sektora ima veće stope rasta (u odnosu na 31. prosinca) zbog revizija naviše na procjene EPS-a i pozitivnih iznenađenja EPS-a. Smjernice za zaradu: Za prvo tromjesečje 2019. godine, 59 tvrtki S&P 500 izdalo je negativne smjernice o EPS-u, a 19 tvrtki S&P 500 izdalo je pozitivne smjernice za EPS. Vrednovanje: Omjer P / E za 12 mjeseci za S&P 500 iznosi 16, 0. Taj omjer P / E je ispod petogodišnjeg prosjeka (16, 4), ali iznad desetogodišnjeg prosjeka (14, 6).
Ulica je uglavnom išla i revidirala svoja očekivanja prema dolje kako bi se pripremila za čekanu rasta koja čeka. Analitičari nisu željeli biti uhvaćeni ravnomjerno kad se svijet usporava, a već su izdali ružičaste izglede o prodaji i zaradi. Pa pogodite što - bili su u krivu i često su uhvaćeni kako ravnaju nogom! Ne mogu pobijediti!
Evo sjajnog primjera: The Trade Desk, Inc. (TTD). Ovo je tvrtka koja je već dugo na našem radaru - to biste trebali dobro znati do sada. Sinoć je izašao The Trade Desk i apsolutno razbio ocjene zarade:
- Prijavljeni EPS od 1, 09 USD, u odnosu na 0, 54 USD prije godinu dana i što je još važnije iznad konsenzusa od 0, 79 USD - otkucaj od 38% Prijavljeni prihod od 160, 5 milijuna USD, u odnosu na 102, 6 milijuna USD prošle godine u odnosu na konsenzus od 148 milijuna USD - cijela godina od 8, 5% Prihodi od 2019. od najmanje 637 milijuna dolara u odnosu na konsenzus od 617 milijuna dolara - 3, 2%, što je i dalje pojačano
Ovako danas izgleda grafikon, gore + 30%!
Naravno, naš je cjelokupni fokus unaprijed identificirati ovakva imena nastojeći pronaći neobične signale za kupovinu, ovdje predstavljeni zelenim trakama:
www.mapsignals.com
Ali za one koji mrze samopokretanje, ovdje je važno da je rast živ i zdrav i privlačenje kapitala. Ovdje je priča da se tržište uzvraća osvetom, a dionice izgledaju snažno. Vjerujemo da ulazimo u selektivnije tržište uskih bikova u pogledu prilika, ali imena su još uvijek vani.
Što se tiče ispravnosti tržišta u smislu bika ili medvjeda, sjetite se Elberta Hubbarda koji je rekao: "Ne shvatajte život previše ozbiljno. Nikad nećete izaći živ."
Donja linija
Mi (Mapsignals) dugoročno smo voljni američki vlasnički ulozi, ali vidimo rizik od kratkoročnog povrata ako se povećava institucionalna prodaja. Prodaja do sada nije postojala. Dosadašnje podizanje zaliha vidimo kao vrlo konstruktivno. Kako zalihe rasta rastu s povećanim količinama, vjerujemo da bi sezona zarade mogla biti bolja od ukupnih očekivanja.
