Koja su prava registracije Piggyback-a?
Prava za registraciju piggyback-a oblik su prava registracije koji investitoru daje pravo da registrira svoju neregistriranu dionicu kada tvrtka ili neki drugi ulagač pokrene registraciju. Ova vrsta prava registracije smatra se inferiornijom od zahtjeva za registracijskim pravima, jer ova klasa nositelja prava ne može pokrenuti postupak registracije.
Razumijevanje prava registracije za Piggyback
Budući da se prava na registraciju piggyback-ova smatraju inferiornim u odnosu na prava registracije zahtjeva, ponekad su isključena iz registracije u korist investitora sa pravom registracije zahtjeva. To bi se moglo dogoditi ako osiguravatelj registracije utvrdi da tržište neće moći upravljati svim dionicama koje su dio registracije. Međutim, ulagačima s pravom registracije bez naknade mogu se pridružiti neograničen broj prijava, u usporedbi s ulagačima koji su zatražili prava registracije.
Ključni odvodi
- Prava za registraciju piggyback-a oblik su prava registracije koji investitorima omogućuje registraciju njihovih dionica tijekom javne ponude. Njih se može isključiti iz javne ponude od strane osiguravatelja, ali ih je lakše uključiti jer je dodavanje dionica s piggyback pravima relativno jeftinije.
Što mogu sadržavati prava za registraciju piggyback-a
- Pravo smanjiti uloge investitora u ponudi. Odredbe o registracijskim pravima na Piggyback obično omogućavaju osiguravateljima da potpuno uklone ulagače kao prodaju dioničara u IPO-u. U narednim ponudama ulagači će obično pregovarati o tome da ih se ne može smanjiti na manje od 25% ili 30% ponude. Prioritet ulagateljevih dionica treba uključiti u ponudu. Neki rizični fondovi agresivno dogovaraju prioritet bilo koje dionice koju osiguravatelji dopuštaju da budu upisani u registraciju koju pokreće tvrtka. Kasniji agresivni ulagač može zatražiti da se njihove dionice upišu u registraciju prije bilo kakvih dionica koje nisu u njemu. Prava registracije za osnivače i upravljanje. Osnivači obično žele prava registracije na piggyback iz istog razloga zbog kojeg ih rizični fondovi žele. Ako nisu registrirani, osnivači koji su pridruženi članovi morat će se pridržavati ograničenja volumena prema pravilu 144. Registrirana javna ponuda može biti jedan od rijetkih urednih načina na koji osnivač može prodati veliki broj dionica.
Prava registracije potražnje u odnosu na prava Piggyback
Prava na registraciju potražnje daju ulagačima pravo da zahtijevaju od uloženog društva da registrira svoje dionice u vlasništvu tih ulagača radi prodaje javnosti, čak i ako tvrtka ne planira izdati bilo kakve vrijednosne papire javnosti u određenom trenutku. Suprotno tome, prava na registraciju piggyback-a daju ulagačima pravo na uvrštavanje svojih dionica u registraciju koju je provela uložena tvrtka ili neki drugi dioničar.
Nositelji prava na registraciju piggyback-a imaju veliki utjecaj na upravljanje tvrtkom, posebno u odnosu na mehanizam i vrijeme registracije. Nadalje, prava na registraciju piggyback-ova ostvaruju se mnogo češće od prava na registraciju potražnje, jer je dodavanje dionica povezanih s pravima registracije piggyback-a relativno jeftinije (u smislu graničnih troškova) tijekom tekućeg postupka registracije.
