Za uspješan trgovac potrebne su vam dvije važne vještine: sposobnost odabira pravih tržišta i sposobnost razmišljanja na nogama kada se tržište okrene protiv vas. Iako mnoge tehnike i strategije podučavaju ove vještine, konvencionalna trgovačka mudrost inzistira na pravilan način zaštite od gubitaka korištenje stop-a. Premda su zaustavljanja korisna, postoje urođeni problemi koji se mogu prevladati korištenjem opcija kao alternative.
Nedostaci Stop gubitaka
Nakon što cijena vrijednosnog papira nadmaši unaprijed definiranu ulazno / izlaznu točku, nalog za zaustavljanje postaje tržišni nalog. S druge strane, stop-nalog izgleda kao sjajno sredstvo. Vi odaberete trgovinu i ako se tržište pokrene protiv vas, zaustavite se i aktivirate gubitak.
Nažalost, zaustavljanje je poput kočnice za slučaj nužde u vašem automobilu. Dok to radi, malo je finoće ili kontrole u načinu i kada se automobil zaustavi. Drugim riječima, kada se pokrene zaustavljanje i ono postane tržišni poredak, može se dogoditi gotovo sve.
Tri scenarija otkrivaju urođene nedostatke zaustavljanja i njihovu nesposobnost da vas zaštite od neočekivanih gubitaka. Bilo da se radi o tržištima koja se brzo kreću, konsolidirajuća tržišta ili temeljni pomaci u ponudi i potražnji, zaustavlja trgovce na skok brod. Ovo je rješenje veličine jednog za sve s kojim se bolje upravlja pomoću opcija za olakšavanje izvan položaja, pomicanje vremenskih okvira na tržištu ili preokretanje položaja.
Opcije kao alternativa
Kada uspoređujete zaustavljanja i opcije jedan pored drugog, opcije imaju svojstva koja su očito povoljna za one koji žele zaštititi položaj. Pogledajmo kako se upotreba zaustavljanja i opcija zaustavlja na brzim tržištima.
Kada koristite nalog za zaustavljanje gubitka na brzo pokretnom tržištu, nema garancije da ćete dobiti zaustavnu cijenu. Budući da je zaustavno sredstvo reakcionarno dizajnirano da vas odmah izbaci s tržišta kad izgubite novac, postoji velika vjerojatnost da će cijena punjenja biti lošija od cijene koju ste odredili u narudžbi. To je poznato kao proklizavanje.
Na primjer, ako idete s dugim fjučersima na zlato na 1280 dolara i postavite zaustavljanje na 1270 dolara, u nadi da ćete ograničiti gubitak na 1000 dolara (pad cijene ugovora na 1 USD = 100 dolara gubitka). Međutim, ako se zaustavljanje pokrene na brzorastućem tržištu, pretvara se u tržišni nalog i možda nećete moći izaći do 1265 USD, što će stvoriti gubitak od 1500 USD ili 50% više nego što ste predviđali.
S druge strane, ako koristite opciju sa štrajkačkom cijenom od 1270 dolara umjesto zaustavljanja na istom tržištu, ne možete izgubiti više od štrajka cijene.
Prednosti upotrebe mogućnosti
Naravno, morate platiti opciju, ali dvije stvari djeluju u vašu korist. Prvo, opcije bez novca obično koštaju manje od opcija koje nude novac. Također, opcije u suprotnom smjeru od trenutnog trenda na tržištu imaju manju volatilnost, što ih čini jeftinijima. Upotreba opcije na ovaj način poznata je kao strogo zaustavljanje i najlakši je način za izravno upravljanje proklizavanjem dok upravljate gubicima.
Konsolidirajuća tržišta su druga vrsta tržišta koja zaustavljanjem može raditi loše. Rijetko se kada bilo koje tržište kreće ravno gore ili dolje. Nažalost, nikad se ne zna je li kontra-trend jednostavno konsolidacija ili promjena trenda. Budući da se zaustavljanja ne mogu razlikovati među alternativama, protjerani ste i nemate udjela ako se tržište jednostavno konsolidiralo i nastavilo kretanje u smjeru vašeg izvornog položaja. To je poznato kao učinak biča.
Zaustave su prijedlog za sve ili ništa, ostavlja malo prostora za ponašanje konsolidacije i obnavljanja. Dakle, mogli ste biti u pravu u vezi s tržištem, ali zaglavili ste na straži jer je stajalište bilo postavljeno po pogrešnoj cijeni ili u krivo vrijeme. Međutim, ako postavite opciju na kojoj biste stavili zaustavljanje, možete se zadržati na gubitničkoj poziciji duže vrijeme dok određujete li se tržište konsolidira ili mijenja trend.
Imajući mogućnost umjesto zaustavljanja tijekom temeljnih pomaka na tržištu, možete umanjiti utjecaj na dva načina. Prvo se izolirate od poteza koji agresivno uništavaju vašu poziciju, jer opcija dobiva istim tempom. Drugo, ako ovaj pomak ne generira velik pomak, ali signalizira promjenu trenda, možete se izvući s položaja bez progona za tržište.
Donja linija
Opcije predstavljaju jasnu alternativu korištenju zaustavljanja za upravljanje gubicima. Da biste uspjeli u ovoj strategiji, gledajte na trgovanje na isti način kao i novčani menadžeri. Upravitelji novca prepoznaju međuovisnost osnovnih sredstava i ugovora o opcijama i ugrađeni odnos upravljanja rizikom koji može umanjiti gubitke. Kroz ovaj pristup koriste finoću i kontrolu kako bi se zaštitili od brzorastućih tržišta, konsolidiranja tržišta i temeljnih promjena u ponudi i potražnji.
