Što je operativni omjer - OPEX?
Operativni omjer pokazuje učinkovitost upravljanja tvrtkom uspoređujući ukupni operativni trošak (OPEX) tvrtke s neto prodajom. Operativni omjer pokazuje koliko je učinkovito rukovođenje tvrtkom umanjivanje troškova uz istodobno ostvarivanje prihoda ili prodaje. Što je omjer manji, to je tvrtka učinkovitija u ostvarivanju prihoda u odnosu na ukupne troškove.
Ključni odvodi
- Operativni omjer pokazuje učinkovitost rukovođenja tvrtke usporedbom ukupnih operativnih troškova tvrtke s neto prodajom. Operativni omjer pokazuje koliko je efikasno rukovodstvo tvrtke zadržavanje troškova niskim, a pritom je ostvarilo prihod ili prodaju. Na operativni omjer koji se smanjuje smatra se pozitivnim znakom, jer ukazuje da operativni troškovi postaju sve manji postotak neto prodaje. Poduzeće će možda trebati primijeniti kontrolu troškova za poboljšanje marže ako mu se operativni omjer s vremenom povećava. Ograničenje operativnog omjera je to što ne uključuje dug.
Operativni omjer
Formula i proračun OPEX-a
OperatingRatio = NetSalesOperatingExpenses + CostofGoodsSold
- Iz računa dobiti i gubitka tvrtke uzmite ukupni trošak prodane robe, koji se također može nazvati troškom prodaje. Nađite ukupne operativne troškove, koji bi trebali biti niži u računu dobiti i gubitka. Dodajte ukupne operativne troškove i troškove prodane robe ili COGS i priključite rezultirajte u brojaču formule. Podijelite zbroj operativnih troškova i COGS-a prema ukupnoj neto prodaji. Imajte na umu da neke tvrtke uključuju troškove prodane robe kao dio operativnih troškova, dok druge tvrtke navode dva troška odvojeno.
Što vam govori OPEX?
Investicijski analitičari imaju mnogo načina za analizu performansi tvrtke. Budući da se usredotočuje na temeljne poslovne aktivnosti, jedan od najpopularnijih načina za analizu performansi je procjena operativnog omjera. Uz povrat na imovinu i povrat na kapital, često se koristi za mjerenje operativne učinkovitosti tvrtke. Korisno je pratiti operativni omjer tijekom određenog razdoblja kako biste identificirali trendove operativne učinkovitosti ili neučinkovitosti.
Operativni omjer koji se povećava smatra se negativnim predznakom, jer to ukazuje da operativni troškovi rastu u odnosu na prodaju ili prihode. Suprotno tome, ako operativni omjer opada, troškovi se smanjuju, ili se povećava prihod, ili neka kombinacija oba.
Poduzeće će možda trebati primijeniti kontrolu troškova za poboljšanje marže ako se njegov vremenski omjer povećava. Operativni omjer koji se smanjuje smatra se pozitivnim znakom jer ukazuje da operativni troškovi postaju sve manji postotak neto prodaje.
Komponente radnog omjera
Operativni troškovi uglavnom su svi troškovi osim poreza i kamata. Također, poduzeća obično ne uključuju neoperativne troškove u operativni omjer.
Operativni troškovi su troškovi povezani s vođenjem posla koji nije izravno vezan uz proizvodnju proizvoda ili usluge. Operativni troškovi uključuju režijske troškove poput prodajnih, općih i administrativnih troškova. Primjer režijskih troškova može biti trošak korporativnog ureda za tvrtku jer, iako je potrebno, nije izravno vezan za proizvodnju. Operativni troškovi mogu obuhvaćati:
- Računovodstvene i pravne naknadeProsci i marketinški troškoviNekapitalizirani troškovi istraživanja i razvojaPrebazni troškovi nabaveAgencijski i komunalni troškoviPopravak i održavanjePlaćanja i plaće
Operativni troškovi mogu uključivati i troškove prodane robe, koji su troškovi izravno vezani za proizvodnju robe i usluga. Međutim, većina tvrtki odvaja operativne troškove od troškova prodane robe. Stoga se dva troška moraju zbrajati kako bi se tvorio brojnik u proračunu radnog omjera. Trošak prodane robe može uključivati sljedeće:
- Izravni materijalni troškoviDirektna radna snagaNajam postrojenja ili proizvodnog pogonaKoristencije i plaće za radnikeUređivanje troškova opreme
Prihod ili neto prodaja predstavlja gornju liniju u računu dobiti i gubitka i iznosi novac koji društvo generira prije nego što se troškovi povuku. Neke tvrtke navode prihod kao neto prodaju jer imaju povrat robe od kupaca pri čemu vraćaju klijentu povraćaj koji se oduzima od prihoda.
Sve su ove stavke navedene u računu dobiti i gubitka. Poduzeća moraju jasno navesti koji su troškovi operativni, a koji namijenjeni za drugu upotrebu.
Primjer radnog omjera
Ispod je izvještaj o prihodu za Apple Inc. (AAPL) od 29. prosinca 2018., prema njihovom izvješću o 10Q.
- Apple je izvijestio o ukupnom prihodu ili neto prodaji u iznosu od 84, 310 milijardi USD za razdoblje (označeno plavom bojom). Ukupni troškovi prodaje (ili troškovi prodane robe) su bili 52, 279 milijardi USD, dok su ukupni operativni troškovi bili 8, 685 milijardi USD (crveno). Izračunavamo brojčanik operativnog omjera dodavanjem 52, 279 milijardi USD (COS) + 8, 685 milijardi USD (operativni troškovi) za ukupno 60, 964 milijarde USD za razdoblje. Operativni omjer izračunava se na sljedeći način: 60, 964 milijarde USD / 84, 310 milijardi USD, što je 0, 72 ili 72%.
Operativni omjer Applea znači da 72% neto prodaje tvrtke predstavlja operativne troškove. Appleov operativni omjer mora se ispitati u nekoliko kvartala da bi se vidjelo je li tvrtka učinkovito upravlja operativnim troškovima. Također, investitori mogu zasebno nadzirati operativne troškove i troškove prodane robe (ili troškova prodaje) kako bi utvrdili povećavaju li se ili smanjuju troškovi s vremenom.
Primjer operativnog odnosa Apple-a. Investopedia
OPEX u odnosu na operativni omjer troškova - OER
Koeficijent operativnog troška (OER) koristi se u industriji nekretnina i mjerenje je troškova troškova poslovanja nekretninom u odnosu na prihod koji imovina ostvaruje. Izračunava se dijeljenjem operativnog troška imovine (umanjenog za amortizaciju) na njegov bruto operativni prihod. OER koristi se za usporedbu troškova sličnih svojstava.
S druge strane, operativni omjer predstavlja usporedbu ukupnih troškova tvrtke u usporedbi s ostvarenim prihodom ili neto prodajom. Operativni omjer koristi se za analizu poduzeća u raznim industrijama, dok se OER koristi u industriji nekretnina.
Ograničenja operativnog omjera
Ograničenje operativnog omjera je da ne uključuje dug. Neka poduzeća preuzimaju velik dio duga, što znači da su obvezna plaćati velike kamate koje nisu uključene u operativni trošak operativnog omjera. Dvije tvrtke mogu imati isti operativni omjer s znatno različitim razinama duga, pa je važno usporediti omjere duga prije donošenja bilo kakvih zaključaka.
Kao i kod bilo koje financijske metrike, operativni omjer treba nadzirati tijekom više razdoblja izvještavanja kako bi se utvrdilo postoji li trend. Tvrtke ponekad mogu kratkoročno smanjiti troškove i na taj način privremeno povećavaju zaradu. Ulagači moraju pratiti troškove kako bi vidjeli povećavaju li se ili smanjuju, uspoređujući te rezultate s postignućima i dobiti.
Važno je i usporediti operativni omjer s drugim firmama u istoj branši. Ako tvrtka ima veći operativni omjer od vršnjaka, to može značiti neučinkovitost i obrnuto. Konačno, kao i svi omjeri, treba ga koristiti kao dio potpune analize omjera, a ne u izolaciji.
