Što je povratno opterećenje?
Povratno opterećenje je naknada koju ulagači plaćaju pri prodaji udjela uzajamnog fonda, a izražava se u postotku vrijednosti dionica fonda. Povratno opterećenje može biti jednokratna naknada ili se vremenom postepeno smanjuje, obično unutar pet do deset godina. U drugom slučaju, postotak je najviši u prvoj godini i pada sve dok ne padne na nulu.
KLJUČNI UGOVORI
- Povratno opterećenje je naknada koju ulagači plaćaju pri prodaji udjela uzajamnog fonda, a izražava se u postotku vrijednosti dionica fonda. U svim slučajevima, opterećenje se plaća financijskom posredniku i nije uključeno u operativne troškove fonda.Nalik uobičajenim opterećenjima, ulagači često mogu izbjeći naknadu za povrat opterećenja držeći fond pet do deset godina. fondovi (ETF-ovi) i uzajamni fondovi bez opterećenja široko su dostupni i nemaju povratno opterećenje.
Razumijevanje povratnih tereta
Naknada za odgodu prodaje u obliku boravka je vrsta povratnog opterećenja koje ovisi o vremenu zadržavanja. Back-end opterećenja su poznata i kao naknada za prodaju. Drugi izraz za pomoćno opterećenje je izlazna naknada.
Povratna opterećenja obično se pojavljuju kada fond nudi različite klase dionica. Dionice klase A obično naplaćuju prednje opterećenje, dok dionice klase B i C obično nose opterećenje stražnjeg dijela. U osnovi, fondovi s dionicama klase nose troškove prodaje (za razliku od bez opterećenja). Odabrana klasa određuje strukturu naknade koju investitor plaća.
Naknade za prodaju ili opterećenja obično se koriste uzajamnim fondovima i način su na koji financijski savjetnici mogu zaraditi proviziju za prodaju dionica fonda ulagačima. Ti uzajamni fondovi nude različite klase dionica s različitim strukturama naknada za ulagače. Povratno opterećenje ne treba miješati s otkupnom naknadom. Neki uzajamni fondovi naplaćuju otkupnu naknadu kako bi spriječili često trgovanje, što može ometati investicijske ciljeve fonda.
Strukture naknada u različitim klasama dijeljenja
Dionice klase A obično naplaćuju suprotno opterećenje, koje proizlazi iz početnog ulaganja. Dionice klase B obično nemaju prednje opterećenje. Umjesto toga, mogu nositi povratno opterećenje koje se naplaćuje kada ulagač otkupi svoje udjele uzajamnog fonda.
Dionice klase C smatraju se tipom fonda s razinom opterećenja. Obično ne naplaćuju naknade unaprijed, nego naplaćuju niska opterećenja. Međutim, dionice klase C imaju veće troškove poslovanja. U svakom se slučaju teret plaća financijskom posredniku i nije uključen u operativne troškove fonda.
Prednosti povratnih tereta
Iako se zadnja opterećenja često kritiziraju, ipak imaju neke prednosti:
- Povratni tereti obeshrabruju pretjerano trošenje i nepotrebna rana povlačenja.Nalik uobičajenim opterećenjima, ulagači često mogu izbjeći naknadu za povratni teret držeći fond pet do deset godina.
Kritike povratnog opterećenja
Povratna opterećenja su uglavnom nepotreban trošak za većinu ulagača u 21. stoljeću. Fondovi kojima se trguje na burzi (ETF-ovi) i uzajamni fondovi bez opterećenja široko su dostupni i nemaju povratno opterećenje. Posebno:
- Povratni tereti dodaju se naknadama bez nužnog povećanja povrata. Jednostavno je zanemariti povratna opterećenja prilikom prvog ulaganja u uzajamni fond. Rezervna opterećenja kažnjavaju investitore koji moraju izvršiti prijevremena povlačenja kako bi rješavali hitne slučajeve.
Povratna opterećenja povećavaju naknade bez nužnog povećanja povrata.
Primjer stvarnog svijeta
Klasa B Putnamov kapitalni prihod jedan je primjer fonda s povratnim opterećenjem. Ova klasa dionica fonda od 13 milijardi dolara nosi maksimalno odloženu naknadu za prodaju od 5% i postepeno opada dok u potpunosti ne nestane u sedmoj godini. Fond također ima omjer rashoda od 1, 66%, od 30. rujna 2019. godine.
