Što je krivulja normalnog prinosa?
Normalna krivulja prinosa je krivulja prinosa u kojoj kratkoročni dužnički instrumenti imaju niži prinos od dugoročnih dužničkih instrumenata iste kreditne kvalitete. To daje krivulju prinosa nagibu prema gore. To je najčešće viđeni oblik krivulje prinosa, a ponekad se naziva i "pozitivna krivulja prinosa".
Analitičari gledaju nagib krivulje prinosa zbog naznaka kako će se kretati buduće kratkoročne kamatne stope. Kada postoji nagibna krivulja prinosa, to obično ukazuje na očekivanja na financijskim tržištima od viših kamatnih stopa u budućnosti; silazna krivulja prinosa prema dolje predviđa niže stope.
Krivulja prinosa
Razumijevanje krivulje normalnog prinosa
Ta se krivulja prinosa smatra „normalnom“, jer tržište obično očekuje veću nadoknadu za veći rizik. Dugoročne obveznice izložene su većem riziku kao što su promjene kamatnih stopa i povećana izloženost potencijalnim neplatišama. Također, ulaganje novca tijekom dužeg vremenskog razdoblja znači da investitor nije u mogućnosti koristiti novac na druge načine, pa se ulagač za to nadoknađuje vremenskom vrijednošću novčane komponente prinosa.
U normalnoj krivulji prinosa, nagib će se pomicati prema gore što predstavlja veće prinose koji su često povezani s dugoročnim ulaganjima. Ti viši prinosi nadoknađuju povećani rizik koji obično uključuje dugoročne pothvate i niže rizike povezane sa kratkoročnim ulaganjima. Oblik ove krivulje naziva se normalnim tijekom dodatnog pozitivnog termina pozitivnog jer predstavlja očekivani pomak u prinosu jer datumi dospijeća s vremenom istječu. Najčešće je povezan s pozitivnim ekonomskim rastom.
Ključni odvodi
- Normalna krivulja prinosa je krivulja prinosa u kojoj kratkoročni dužnički instrumenti imaju niži prinos od dugoročnih dužničkih instrumenata s istim kreditnim kvalitetom. Nagibna krivulja prinosa sugerira povećanje kamatnih stopa u budućnosti.Na silazni prinos krivulja predviđa smanjenje budućih kamatnih stopa.
Krivulje prinosa kao pokazatelj
Krivulja prinosa predstavlja promjene kamatnih stopa povezanih s određenim vrijednosnim papirima na temelju duljine vremena do dospijeća. Za razliku od drugih mjernih podataka, krivulju prinosa ne proizvodi niti jedan entitet ili vlada. Umjesto toga, postavljen je mjerenjem osjećaja tržišta u to vrijeme, često se pozivajući na znanje investitora kako bi se stvorila osnovna vrijednost. Smjer krivulje prinosa smatra se solidnim pokazateljem koji se odnosi na trenutni smjer ekonomije.
Ostale krivulje prinosa
Krivulje prinosa također mogu ostati ravne ili preokrenuti. U prvom redu, ravna krivulja pokazuje da su prinosi na kraća i dugoročnija ulaganja u osnovi isti. Često se ta krivulja promatra dok se ekonomija približava recesiji, jer će plašni investitori prebaciti svoja sredstva u opcije s nižim rizikom, povećavajući cijenu i smanjivši ukupni prinos.
Invertirane krivulje prinosa predstavljaju točku u kojoj su kratkoročne stope povoljnije od dugoročnih. Oblik je obrnut u usporedbi s normalnom krivuljom prinosa, što predstavlja značajne promjene na tržištu i ponašanju ulagača. U ovom se trenutku recesija obično smatra neizbježnom ako se već ne dogodi.
