Što je pregovarački prepisivač
Pregovarački pregovarački postupak je proces u kojem izdavatelj novih vrijednosnih papira i jedan osiguravatelj podmire kupoprodajnu cijenu i cijenu ponude.
U pregovaračkom ugovoru o izdavanju vrijednosnog papira, izdavatelj vrijednosnih papira surađuje s bankom za sklapanje ugovora o osiguravanju lakšeg stavljanja nove emisije na tržište. Tvrtka koja je preuzela ugovor odabrana je mnogo prije planiranog datuma kada će vrijednosni papir biti ponuđen na prodaju. Prije trgovine, izdavatelj i osiguravatelj će započeti pregovore o utvrđivanju otkupne cijene.
BREAKING DOWN Pregovarački underwriting
Pregovarački ugovor o osiguranju ključan je tijekom početne javne ponude (IPO). Ovisno o ugovoru koji je sklopljen, od osiguravajuće banke se može zahtijevati da preuzme vlasništvo nad dionicama koje se ne prodaju postupkom nazvanim prenošenjem.
Otkupna cijena, što je cijena koju će novi osiguravatelj platiti za novo izdanje. Ova cijena mora pokriti troškove prodaje obveznica investitorima, pružanje savjeta izdavatelju u vezi s ponudom i dodatne troškove na tržištu ponude institucionalnim ulagačima. Veličina i struktura određenog pitanja također su spremne za pregovore tijekom pregovaračkog postupka preuzimanja ugovora.
Dok stranke rade kroz proces pregovora, oni će se složiti oko ponuđene cijene, a to je cijena koju će javnost platiti. Razlika između kupoprodajne cijene i cijene javne ponude poznata je kao poticaj preuzimanja ugovora. Spread predstavlja zaradu koja će ići instituciji koja je preuzela posao. U pregovaračkom procesu, osiguravatelj ugovora obično ima ulogu u marketingu vrijednosnih papira potencijalnim investitorima.
Ako izdavatelj vrijednosnog papira nema dovoljno znanja o financiranju duga za ulazak u pregovore, neovisni financijski savjetnik može u njihovo ime preuzeti ulogu trećeg pregovarača.
Pregovarački underwriting u usporedbi s konkurentskim osiguravanjem ponuda
Otkupna cijena koja se isplaćuje izdavatelju novih vrijednosnih papira ili duga putem pregovaračkog ugovora o osiguranju jedna je od dvije glavne metode za stavljanje na tržište novog investicijskog proizvoda. Odabir sustava za prodaju ključan je za izdavatelja vrijednosnog papira jer će utjecati na troškove financiranja.
U pregovaračkom postupku preuzimanja ugovora, pojedinačni osiguravatelj ima priliku dati ekskluzivnu ponudu. Obveznice općinskih prihoda, korporativne obveznice i uobičajene ponude dionica najčešće koriste pregovarački ugovor. Međutim, u nekim slučajevima državni ili lokalni zakoni mogu zahtijevati pretplatu nadmetanja za općinske obveznice općih obveza i nove emisije državnih obveznica.
Otkupna cijena vrijednosnog papira također se može obaviti korištenjem ponude za nadmetanje konkurentskih ponuda. U natjecateljskom nadmetanju neki će osiguravatelji ponuditi ponudu tvrtki koja je izdala i koja može odabrati najpovoljniju ponudu.
Vrijednosne papire mogu se prodavati i putem privatnog plasmana u kojem izdavatelj prodaje obveznice izravno investitorima bez javne ponude. Ova je metoda mnogo neuobičajenija od pregovaranja ili pregovora o natječajima.
