Za poduzetnike koji žele prikupiti kapital za svoje početne tvrtke, ulagače u ranoj fazi kao što su anđeli i investitori rizičnog kapitala može biti strašno teško pronaći, a kada ih pronađete, još je teže iz njih izvući dolare za ulaganje.
Ali anđeli i rizični kapitalisti (VC) preuzimaju ozbiljan rizik. Novi pothvati često nemaju malo prodaje; osnivači mogu imati samo najslabije iskustvo upravljanja u stvarnom životu, a poslovni se plan može zasnivati na samo konceptu ili jednostavnom prototipu. Postoji puno dobrih razloga zašto su VC uski sa svojim investicijskim dolarima.
Ipak, usprkos ogromnim rizicima, VC izdvajaju milijune dolara na sitne, neprovjerene poduhvate s nadom da će se na kraju pretvoriti u sljedeću veliku stvar. Pa, što stvari nagovara VC-ove da povuku svoje čekovne knjižice?
Kod zrelih tvrtki postupak uspostavljanja vrijednosti i ulaganja u njega je prilično jednostavan. Osnovane tvrtke proizvode prodaju, dobit i novčani tok pomoću kojih se može doći do prilično pouzdane mjere vrijednosti. Međutim, za pothvate u ranoj fazi, VC moraju uložiti mnogo više napora da uđu u posao i dobiju priliku.
Evo nekoliko ključnih razloga za VC prilikom procjene potencijalne investicije:
Upravljanje
Jednostavno, upravljanje je daleko najvažniji faktor koji pametni ulagači uzimaju u obzir. VC ulažu u menadžerski tim i njegovu sposobnost provođenja poslovnog plana prije svega. Ne traže „zelene“ menadžere; idealno traže rukovoditelje koji su uspješno izgradili tvrtke koje su donijele velike prinose ulagačima.
Tvrtke koje traže ulaganja u rizični kapital trebale bi biti u mogućnosti pružiti popis iskusnih, kvalificiranih ljudi koji će igrati središnju ulogu u razvoju tvrtke. Tvrtke kojima nedostaju talentirani menadžeri trebali bi biti spremni zaposliti ih izvana. Postoji stara izreka koja vrijedi za mnoge VC - radije bi uložili u lošu ideju vođenu od izvrsnog upravljanja, a ne u sjajni poslovni plan koji podržava tim neiskusnih menadžera.
(Više o pronalaženju sjajnih tvrtki potražite u Procjeni menadžmenta tvrtke .)
Veličina tržišta
Dokaz da će poslovanje ciljati na veliku, adresabilnu tržišnu priliku važno je za privlačenje pozornosti investitora iz VC. Za VC „velika“ obično znači tržište koje može donijeti milijardu ili više dolara prihoda. Kako bi dobili velike prinose koje očekuju od investicija, VC-ovi općenito žele osigurati da njihova portfeljna poduzeća imaju šansu za rast prodaje u vrijednosti stotina milijuna dolara.
Što je veća tržišna veličina, veća je vjerojatnost prodaje, što posao čini još uzbudljivijim za VC koji traže potencijalne načine izlaska iz svoje investicije. U idealnom slučaju, posao će rasti dovoljno brzo da zauzmu prvo ili drugo mjesto na tržištu.
Ulagački kapitalisti očekuju da poslovni planovi uključuju detaljnu analizu veličine tržišta. Veličina tržišta treba biti predstavljena "odozdo prema gore" i "odozdo prema gore". To znači pružanje procjena trećih strana pronađenih u izvješćima o istraživanju tržišta, ali i povratne informacije potencijalnih kupaca, pokazujući njihovu spremnost za kupovinu i plaćanje proizvoda tvrtke.
(Da biste saznali motive zbog kojih tvrtke dovode u naručje preuzimatelja, pročitajte Zašto se uspješni vlasnici tvrtki rasprodaju .)
Izvrstan proizvod s konkurentnim rubom
Ulagači žele uložiti u sjajne proizvode i usluge s konkurentnom prednosti koja je dugotrajna. Oni traže rješenje za stvarni gorući problem koji prije nisu riješile ostale kompanije na tržištu. Oni traže proizvode i usluge bez kojih kupci ne mogu - jer je toliko bolji ili zato što je toliko jeftiniji od bilo čega drugog na tržištu.
VC-ovi traže konkurentsku prednost na tržištu. Oni žele da njihove portfeljske tvrtke budu u mogućnosti ostvariti prodaju i dobit prije nego što konkurenti uđu na tržište i smanjiti profitabilnost. Što je manje izravnih konkurenata u prostoru, to je bolje.
Procjena rizika
Posao VC-a je preuzeti rizik. Stoga, prirodno, žele znati u što se uključuju kada uđu u udio u tvrtki u ranoj fazi. Dok razgovaraju s osnivačima tvrtke ili čitaju poslovni plan, VC će htjeti biti potpuno jasni o tome što je posao postigao i što još treba ispuniti.
- Mogu li se pojaviti regulatorna ili pravna pitanja? Je li to pravi proizvod za danas ili 10 godina od danas? Ima li novca u fondu da se u potpunosti ispuni prilika? Postoji li mogući izlaz iz ulaganja i šansa za povrat?
Načini na koji VC mjere, procjenjuju i pokušavaju minimizirati rizik mogu se razlikovati ovisno o vrsti fonda i pojedincima koji donose odluke o ulaganju. Ali na kraju dana, VC pokušavaju umanjiti rizik dok proizvode velike prinose od svojih ulaganja.
(Da biste saznali o nekim načinima pripreme i upravljanja rizicima, pogledajte Identifikacija i upravljanje poslovnim rizicima .)
Tko su rizični kapitalisti?
Donja linija
Nagrade izuzetno uspješnog, visokog prinosa mogu biti pokvarene investicijama koje gube novac. Prije nego što novac stave u priliku, rizični kapitalisti troše puno vremena provjeravajući ih i tražeći ključne sastojke za uspjeh. Žele znati je li uprava dorasla zadatku, veličini tržišnih prilika i ima li proizvod ono što je potrebno za zaradu. Štoviše, žele smanjiti rizičnost prilika.
