Što je golo kraćenje
Golo skraćivanje je nezakonita praksa prodaje dionica za kratko vrijeme za koju nije utvrđeno da postoji. Obično trgovci moraju posuditi dionicu ili utvrditi da se ona može posuditi prije nego što je prodaju kratko. Tako se gola kratka dionica odnosi na kratki pritisak na dionice koji može biti i veći od trgovačkih dionica na tržištu. Unatoč tome što je nakon financijske krize 2008.-2009. Protuzakonito, golo se kratko hlađenje i dalje događa zbog praznina u pravilima i odstupanja između papirnog i elektroničkog sustava trgovanja.
Razumijevanje golog kraćenja
Gola kratka primanja događaju se kad ulagači prodaju kratke hlače povezane s dionicama koje ne posjeduju i nisu potvrdile svoju sposobnost posjedovanja. Ako se trgovina povezana s kratkim potrebama mora odvijati kako bi se ispunile obveze iz pozicije, tada trgovina možda neće uspjeti dovršiti unutar traženog vremena kliringa, jer prodavatelj zapravo nema pristup dionicama. Ova tehnika ima vrlo visoku razinu rizika, ali ima potencijal za postizanje visokih nagrada.
Iako ne postoji točan sustav mjerenja, mnogi sustavi ukazuju na razinu trgovine koja prodavatelju nije uspjela isporučiti kupca u obveznom trodnevnom namirivanju zaliha kao dokaz golog kratkovanja. Smatra se da goli šorc predstavljaju glavni dio tih propalih obrta.
Ključni odvodi
- Golo kraćenje bilo je u središtu regulatornih promjena u 2008, dijelom kao reakcija na gomilanje kratkih hlača na Lehman Brothers i Bear Stearns. U kratkom se vremenu sumnja u goli kratak u kojem se zna da je plovak malen, ali volatilnost i kratki interes ipak su prilično visoki. Iako kontroverzni, neki vjeruju da golo kratko igranje ima važnu tržišnu ulogu u otkrivanju cijena.
Učinak golog kraćenja
Golo skraćivanje može utjecati na likvidnost određenog vrijednosnog papira na tržištu. Kada određeni udio nije lako dostupan, gola prodaja prodaje omogućuje osobi da sudjeluje iako zapravo nije u mogućnosti dobiti udio. Ako se dodatni ulagači zainteresiraju za dionice povezane s kratkotrajno, to može uzrokovati povećanje likvidnosti povezane s dionicama, jer povećava potražnja unutar tržišta.
Propisi koji se odnose na kraće krakne
Komisija za vrijednosne papire i burzu (SEC) zabranila je praksu prodaje kratkih kuća u SAD-u 2008. nakon financijske krize. Zabrana se odnosi samo na gole kratke hlače, a ne na ostale kratkoročne aktivnosti.
Prije ove zabrane, SEC je izmijenio Uredbu SHO kako bi ograničio mogućnosti za goli kratak uklanjanjem rupe koje su postojale za neke posrednike i dilere 2007. godine. Uredba SHO zahtijeva objavljivanje popisa koji prate dionice s neuobičajeno visokim trendovima u nedostatku isporuke (FTD) dionice.
Golo kraće kao tržišna funkcija
Neki analitičari ukazuju na činjenicu da bi golo skraćivanje nenamjerno moglo pomoći tržištima da ostanu u ravnoteži dopuštajući negativan osjećaj da se odrazi na cijene određenih dionica. Ako dionica ima ograničen protok i veliku količinu dionica u prijateljskim rukama, tada se tržišni signali teoretski mogu odgoditi. Golo skraćivanje prisiljava pad cijena čak i ako dionice nisu dostupne, što može rezultirati nekim iskrcajem stvarnih dionica i smanjiti gubitke, omogućujući tržištu da nađe pravi balans.
Primjeri golog kraćenja
Prema propisima DIP-a, sudionici u golim prodavaonicama mogu se optužiti za zločin. U stvari, 2014. godine, dva profesora sa Sveučilišta Florida bili su optuženi da su koristili golu strategiju kratke prodaje u 20 tvrtki kako bi ostvarili više od 400.000 dolara prihoda. U 2018. godini rasprostranjene su špekulacije da je golo kraft endemičan u sektoru kanabisa, jer su dionice vrlo tražene i stoga ograničene, ali kratki interesi i dalje rastu bez obzira.
